每日晨报

今日要闻 ➢中手游与OSL达成稳定币支付战略合作➢腾讯云宣布上新CloudBase AI CLI可减少80%编码量➢可灵AI再进化！2.1模型将推出“电影级”首尾帧功能➢阅文与腾讯《王者荣耀》达成“国创内容战略合作计划”➢美国6月国际资本净流入778亿美元连续第二个月净流入➢美国7月进口价格升0.4%创15个月来最大涨幅出口价格符预期➢川普芯片出口中国再受挑战！美参议院敦促重新考虑英伟达、超威芯片政策 市场回顾 港股：港股连跌两日，恒指最多跌352点，低见25167点，收市报25270点，跌249点，跌幅0.98%，主板成交额近3127亿元。科技指数收报5543点，跌0.59%。网易及京东集团业绩后跌逾3%，是表现最差的两只科指成份股；阿里巴巴亦跌3%，腾讯靠稳。京东健康业绩后急升近12%，是表现最好的恒指及科指成份股，其他医疗医药股也表现良好。地产股向下，九仓置业、恒地、新地急挫近5%或以上，是表现最差的三只蓝筹股。四大内银跌近2%至3%，内需股也受到压力，汽车股表现不一。首日挂牌的银诺医药收报57.25元，比招股价上涨2倍。全星期来看，恒指累计上涨超过1.6%，科指累计上涨1.5%。 A股：内地股市下午升势加大，创业板股份与券商股表现良好，银行及军工股逆市下跌。上证指数收报3696点，上升30点，涨幅0.83%。本周累计上涨近1.7%。深证成分指数报11634点，上升183点，涨幅1.6%。本周累计上涨4.5%。创业板指数报2534点，上升64点，涨幅2.61%。本周累计上涨8.6%。 美股：美股个别发展，道指及标普500指数曾创即市新高。美国最新经济数据好坏参半，7月零售销售符合预期，但消费信心下跌，令联储局减息步伐存在变数。另外，市场亦关注美俄峰会。道琼斯指数在联合健康带动下，初段一度升至45203点，升逾290点，不过亦曾转跌，收市升34点，报44946点。标准普尔500指数初段曾升至6481点，升0.2%，其后转跌，收报6449点，跌18点，跌幅0.29%。纳斯达克指数收报21622点，跌87点，跌幅0.4%。医疗保健板块升近1.7%，联合健康急升近12%，创2020年3月以来最大单日升幅。著名投资者巴菲特旗下投资旗舰巴郡披露买入联合健康股份。部分芯片股下跌，Nvidia跌近1%，AMD及博通跌近2%。美国总统特朗普表示，将于下周公布对钢铁和半导体征收关税。不过据报或获美国政府入股的英特尔升近3%。总结全星期，道指升1.75%，纳指升0.8%，标普500指数升0.94%。 欧洲：欧洲3大指数个别发展。重磅科技股和金融股下跌，抵销部分企业盈利好过预期带来的升幅，同时投资者关注美俄峰会。英国富时100指数收报9138点，跌38点，跌幅0.42%。法国CAC指数收报7923点，升53点，升幅0.67%。德国DAX指数收报24359点，跌18点，跌幅0.07%。 来源：彭博、越秀证券研究部 中手游与OSL达成稳定币支付战略合作 中手游（00302.HK）与OSL集团（00863.HK）宣布达成战略合作，预计将深度整合OSL的合规虚拟资产金融基础设施能力与中手游的全球化IP游戏应用生态，并共同推动合规稳定币生态合作应用场景。 中手游表示，未来将积极推进其Web3战略，推出Web3聚合支付工具，打造电竞游戏平台“KKFun Esports”，提供端到端的合规解决方案。公司表示，双方的战略合作旨在打通Web3技术从底层基础到上层合规应用的价值闭环，预计将在多个地区的合规牌照网络下展开合作。OSL所提供的合规数字资产托管及多链、多币种的统一结算层工具，将向中手游所辐射的行业生态伙伴提供全天候全球跨境支付及结算服务。 腾讯云宣布上新CloudBase AI CLI可减少80%编码量 腾讯云宣布将此前推出的CloudBase AI ToolKit升级为CloudBase AI CLI——首个深度集成云开发平台的AI CLI统一管理工具。该工具支持开发者通过自然语言，在命令行中统一调度此前需单独配置的AI CLI工具（如Claude Code、OpenAI Codex、aider、Qwen Code等），并与云开发打通，从生成代码到部署运维，可减少80%的编码量。 可灵AI再进化！2.1模型将推出“电影级”首尾帧功能 可灵2.1模型上周五开启全新首尾帧功能的内测。据悉，本次升级带来了显著的效果提升：更加流畅的“电影级”运镜控制、丝滑自然的转场效果以及精准的复杂语义理解。用户可以通过自定义首尾帧图像，生成连贯且高质量的视频内容，有效克服了AI视频生成中的转场生硬、文本响应不足等痛点问题。全新首尾帧功能，还进一步提升了视频的一致性和稳定性，尤其适用于产品宣传片、AI电影、AI短剧等专业创作场景。 阅文与腾讯《王者荣耀》达成“国创内容战略合作计划” 阅文集团（00772.HK）宣布与腾讯（00700.HK）旗下旗舰游戏《王者荣耀》达成“国创内容战略合作计划”。双方将探索在国创内容领域的合作可能，集团旗下的阅文好物出品将联动专属周边产品，目前已在官方旗舰店及《王者荣耀》官方商城陆续开放预售。 另外，阅文平台畅销玄幻小说《诡秘之主》也将与《王者荣耀》联动，推出小说相关的专属游戏皮肤。 美国6月国际资本净流入778亿美元连续第二个月净流入 美国财政部数据显示，今年6月国际资本净流入为778亿美元，连续第二个月录净流入。长期资本净流入降至1,508亿美元，较5月的2,668亿美元减少。 6月份，日本增持美债126亿美元，至总持有量11,476亿美元，为最大美债持有国。英国居次位，持有量按月增487亿美元至8,581亿美元。中国轻微增持1亿美元，至持有量7,564亿美元。 美国7月进口价格升0.4%创15个月来最大涨幅出口价格符预期 美国劳工统计局数据显示，今年7月美国进口商品的价格按月上涨0.4%，市场原预期为持平，并且从6月经修订的0.1%的下降中反弹。是自去年4月以来的最大增幅，反映出外国公司尚未降低其售价以适应美国政府所通过的关税。在燃料进口方面，价格大幅上涨（2.7%），而非燃料进口的价格则以较温和的速度上升（0.3%）。与去年相比，进口价格降低0.2%。 7月美国的出口价格环比增长0.1%，符合预期，前一个月为增长0.5%。非农业出口价格增长0.1%，农产品出口价格持平。按年计，出口价格上涨2.2%。 川普芯片出口中国再受挑战！美参议院敦促重新考虑英伟达、超威芯片政策 六名美国参议院民主党议员于上周五（15日）公开致函总统特朗普，呼吁重新考虑允许科技巨头英伟达（NVDA.US）与超微半导体（AMD.US）将AI半导体芯片出口至中国，并以销售收入15%作为分成。 根据《CNBC》报导，议员在信中强调：「我们的国家安全与军事战备仰赖美国创新者研发并生产世界顶尖芯片技术，并在敏感领域保持品质优势。美国能维持这种优势，部分原因在于阻止敌对势力获取关键技术。」 议员批评，此次交易以收取销售佣金为代价，可能交换美国在AI技术上的竞争优势，进而损及国安。 信中特别提到，若将英伟达H20与超微半导体MI308芯片出口至中国，可能增强其军事系统，但英伟达已经否认此说法。 辉达对《CNBC》表示：「H20芯片不会提升任何国家的军事能力，但本可帮助美国吸引全球开发者支持，赢得AI竞赛。禁止出口H20已让美国纳税人损失数十亿美元，却无任何好处。」超微半导体则尚未对此评论。 参议员要求特朗普政府提供回应 议员要求特朗普政府在8月22日前，针对英伟达与超微半导体的交易，以及与其他公司的类似安排，提供详细回应，并重申：「我们再次敦促贵政府迅速改变方向，放弃这项以牺牲美国技术领导地位为代价的鲁莽计画。」 然而，特朗普政府似乎对国安顾虑置若罔闻。白宫发言人Kiush Desai向《CNBC》表示：「看到民主党和一些当时对国安漠不关心的『专家』，现在假装关心国家与经济安全，实在太讽刺了。」 中国市场反应冷淡 尽管特朗普允许芯片出口复原，但据《彭博》报道，中国市场并未热烈迎接英伟达回归，反而呼吁科技公司暂停购买美国芯片，且当局实际上正在停止一些公司对H20芯片的新增订单。 此外，据《The Information》报道，中国监管机构已要求字节跳动、阿里巴巴-W（09988-HK）与腾讯（00700-HK）等大型科技公司，在国家安全审查完成前，暂停购买英伟达芯片。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中