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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、我国7月经济“成绩单”出炉。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比增长3.7%。1-7月，全国固定资产投资同比增长1.6%，其中房地产开发投资下降12%。国家统计局表示，受多重因素影响，7月份部分经济指标有所波动，投资增长面临的压力是阶段性的。 2、央行日前发布《2025年第二季度中国货币政策执行报告》，总结上半年货币政策执行情况，分析当前经济金融形势。谈及下一阶段货币政策主要思路，《报告》指出，落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施力度和节奏等。业内人士指出，总的来看，面对上半年复杂严峻的国际环境及诸多不确定性，货币政策组合拳与其他宏观政策相互配合，为推动经济回升向好持续营造适宜的环境，同时宏观政策思路的转变也有助于经济供求动态平衡。往后看，已实施政策的效果还将进一步显现，提升金融服务质效也仍是未来信贷投放的主线。 3、证监会同意上海期货交易所燃料油、石油沥青、纸浆期权注册，同意上海期货交易所胶版印刷纸期货和期权注册。 4、2025中国（郑州）国际期货论坛将于8月19日至20日在河南郑州举办。该论坛以“赋能实体经济助力强国建设——期货市场高质量发展的实践与机遇”为主题，由郑州商品交易所、芝加哥商业交易所集团联合主办，将汇聚政府部门、监管机构、行业协会、实体企业、金融机构以及国内外专家学者，共同探讨期货市场在新时代背景下的发展趋势与创新实践。 5、香港特区政府财政司司长陈茂波表示，去年施政报告提出建设大宗商品交易生态圈，相关工作正稳步推进。特区政府已成立专责小组，检视与黄金金融交易相关的各个范畴，推动香港发展成为国际黄金交易中心，包括支持实体的黄金交割，将在年内公布有关方案。 6、美国总统特朗普表示，将与乌克兰总统泽连斯基于8月18日下午在白宫会面。如果一切顺利，接下来将安排美国、俄罗斯、乌克兰三方领导人会晤。与此同时，欧盟委员会主席冯德莱恩、北约秘书长吕特、德国总理默茨、法 国总统马克龙、意大利总理梅洛尼、英国首相斯塔默将于8月18日前往白宫，参与美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基的会晤。特朗普在社交媒体上发文称，“在俄罗斯问题上取得重大进展”，并呼吁外界“拭目以待”。 金属 1、北方稀土、盛和资源等多方透露，2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，但未对外公布。业内预计，就目前态势来看，今后稀土开采、冶炼分离总量控制指标或不再对外公布。 2、有媒体报道称，印度正在寻求以更便捷的方式获取中国稀土，并可能在上海合作组织峰会期间的中印领导人会谈中讨论该问题。外交部对此回应称，具体问题请向中方主管部门询问。 3、世界黄金协会发布报告称，7月，全球实物黄金ETF流入32亿美元，延续流入态势，流入主要受西方市场推动，北美地区与欧洲地区基金几乎平分秋色。在持续流入与金价上涨的双重推动下，资产管理总规模（AUM）增至3860亿美元，再创月末纪录新高。同时，7月总持仓增长23吨至3639吨，继续保持自2022年8月以来的最高月末水平。 4、国际贵金属期货普遍收跌。美联储官员警告钢铁和芯片关税可能阻碍抗通胀进程，特朗普宣布下周将加征高额钢铁和半导体关税，市场对美联储大幅降息预期降温。 5、SPDR黄金信托基金报告称，截至8月15日，其持仓量增加0.42%，即4.01吨，至965.36吨。 6、根据第一财经，8月16日，美国公布了针对钢铁、铝产品的第232条款关税信息。 煤焦钢矿 1、根据国家统计局最新数据，8月上旬全国煤炭价格呈现“全面上涨”态势，不同煤种涨幅各有差异，其中动力煤涨幅扩大，焦炭更是以近10%的涨幅成为焦点。除煤炭外，焦炭价格同样表现抢眼。8月上旬全国焦炭（准一级冶金 焦）价格1338.1元/吨，较上期大涨116.7元/吨，涨幅高达9.6%，成为本期能源类产品中涨幅最大的品种，反映出钢铁冶炼环节的原料需求仍在释放。 2、国家统计局公布，7月份，我国规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降3.8%；原油产量1812万吨，增长1.2%；天然气产量216亿立方米，增长7.4%。生产粗钢7966万吨，生铁7080万吨，钢材12295万吨，均创去年12月以来新低。 3、我国煤炭消费比重由2020年的56.8%下降到2024年的53.2%，非化石能源消费比重由15.9%提高至19.8%。可再生能源发电装机规模全球最大、发展速度全球最快，持续保持新增装机的主体地位，截至今年6月底，全国可再生能源装机达到21.59亿千瓦，约占我国总装机的59.2%。 4、中方在世贸组织起诉加拿大钢铁等产品进口限制措施。商务部新闻发言人表示，加方对含所谓“中国钢铁成分”等产品加征歧视性关税，损害中方合法权益。中方对此强烈不满，坚决反对。 5、印尼能源部：8月下半年，印尼将4100千卡动力煤基准价格设定为每吨43.70美元，将5300大卡动力煤基准价格设定为每吨67.20美元。 6、智利国家铜业公司表示，RAMPADIT53矿井和埃斯梅拉达矿井计划在周日恢复作业。已要求矿业监管机构批准安第斯诺尔特和迪亚曼特矿区恢复运营。 能源化工 1、中国能源领域传来重磅利好。中国石化“深地工程·川渝天然气基地”获重大突破，位于重庆市的永川页岩气田新增探明地质储量1245.88亿立方米通过自然资源部专家组审定，标志着我国又一个超千亿立方米的大型深层整装页岩气田诞生。 2、印尼预计2026年石油产量将增至61万桶/日，预计2026年基准油价为每桶70美元，预计2026年天然气产量将达到98.4万桶/日。 3、利比亚国家石油公司：周日的石油日产量为137.9万桶。 4、美国商品期货交易委员会（CFTC）：8月12日当周，投机者所持NYMEXWTI原油净多头头寸下降29,562手合约，至49,264手合约，创最近逾16年新低。 5、洲际交易所（ICE）布伦特原油投机客将净多头头寸削减34430份合约，至206547份合约。 6、截至8月12日当周，洲际交易所（ICE）汽油期货投机客将净多头头寸增加2280份合约，至88287份合约。 7、瑞银表示，欧洲每周天然气库存注入量略有减少，但预计到10月底库存仍将高于目标水平。该行分析师表示：“库存增长放缓反映出供应疲软，导致可供储存的天然气减少。”“尽管注入量略有放缓，但我们仍预计到10月底，欧盟天然气库存利用率将达到约87%，高于77%的有效储存目标。”行业组织欧洲天然气基础设施组织数据显示，目前的天然气库存利用率为73%。 农产品 1、8月15日全国外三元生猪均价为13.76元/kg，周环比上涨0.36%，15公斤仔猪均价28.87元/公斤，周环比下跌5.03%。根据涌益咨询数据，本周商品猪出栏均重为127.82kg，周环比上升0.02kg，全国冻品库容率为14.67%，环比上升0.07pct。本周北方气温回落带动需求改善，局部价格小幅反弹，但全国均价持续低于14元/公斤以下。 2、国家粮食和物资储备局数据显示，截至8月初，全国夏粮小麦收购超8000万吨，进度快于去年。目前，我国5大小麦主产省河南、安徽、河北、江苏、山东均启动最低收购价，给小麦行情“托底”。 3、印度尼西亚总统称，政府已接管非法棕榈油公司500万公顷土地中的310万公顷；将严惩非法采矿行为，已收到有关1063个非法矿场的报告。 4、哥斯达黎加咖啡产量85%左右供出口，美国曾长期是其最大出口目的地。但自8月7日起，美国对哥斯达黎加实施15%的关税，为这里的咖啡出口蒙上一层阴影。当地的咖啡业界表示，将积极拓展其他海外市场。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、Wind数据显示，本周央行公开市场将有7118亿元逆回购到期，其中，周一至周五分别到期1120亿元、1146亿元、1185亿元、1287亿元、2380亿元。此外，本周二和本周三分别有1200亿元和1000亿元国库现金定存到期。 2、央行公告称，8月15日以固定利率、数量招标方式开展了2380亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2380亿元，中标量2380亿元。Wind数据显示，当日1220亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1160亿元。 要闻资讯 1、《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《促进民营经济健康发展、高质量发展》。文章指出，要扎扎实实落实促进民营经济发展的政策措施。坚决破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍。给予民营企业公平的发展机会，让“非禁即入”落地生根。民营企业融资难融资贵问题要继续下大气力解决。着力解决拖欠民营企业账款问题。集中整治乱收费、乱罚款、乱检查、乱查封，坚决防止违规异地执法和趋利性执法。 2、央行发布第二季度货币政策执行报告提出，下一阶段要落实落细适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。 业内人士指出，总的来看，面对上半年复杂严峻的国际环境及诸多不确定性，货币政策组合拳与其他宏观政策相互配合，为推动经济回升向好持续营造适宜的环境，同时宏观政策思路的转变也有助于经济供求动态平衡。往后看，已实施政策的效果还将进一步显现，提升金融服务质效也仍是未来信贷投放的主线。 3、我国7月经济“成绩单”出炉。7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额同比增长3.7%。1-7月，全国固定资产投资同 比增长1.6%，其中房地产开发投资下降12%。国家统计局表示，受多重因素影响，7月份部分经济指标有所波动，投资增长面临的压力是阶段性的。 4、全国70城最新房价数据公布，7月份，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅整体有所收窄。新房价格环比上涨城市数量为6个，较上月减少8城，上海、乌鲁木齐环比涨0.3%领跑。二手房市场仅太原1城房价环比上涨。国家统计局数据还显示，截至7月末，全国商品房待售面积已连续五个月减少。 5、国家金融监管总局日前发布的《2025年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况》显示，银行业保持稳健运行良好态势，不良贷款率、拨备覆盖率、资本充足率等主要指标总体平稳、稳中向好，行业发展呈现较强韧性，抵御风险和服务实体经济能力持续提升。其中，在信贷资产质量方面，商业银行不良贷款余额和不良率实现了“双降”。 6、利率在2%以上的大额存单成为储户们的"香饽饽"。8月份，上海华瑞银行推出的利率为2.35%的2年期大额存单、苏商银行推出的利率为2.3%的3年期大额存单、中信百信银行推出的利率为2.2%的2年期大额存单等，在社交平台上受到储户们的关注。 7、据经济参考报，首批4单公司债券近日在深交所完成续发行。续发行机制通过优化融资流程、强化市场联动，为发行人提供了更加灵活高效的融资工具，为投资者创造了更具流动性的交易环境。目前还有多家企业正积极筹备公司债券续发行，预计将在未来几个月逐步落地。 8、国务院国资委正在全面推进“全级次、全链条、全过程、全要素”穿透式监管体系，一场前所未有的数据革命正在国资系统内部展开。国务院国资委人士认为，国务院国资委“穿透式监管”新规全面落地，央企迎来一场前所未有的数据革命。这场变革背后，既有监管层对系统性风险的深度忧虑，也有企业对经营自主权的现实焦虑。 9、央行数据显示，7月非银存款新增2.14万亿元，为2015年有数据记录以来同期最高水平。有券商推测，非银新增存款有可能更多流向了股票市场，如果短期有大量存款迁徙资本市场，通常是市场情绪的结果，而非原因，要 理性对待。也有券商表示，当前投资者并没有大量直接跑步入市，而是间接通过固收+基金等渠道进入权益市场。 10、美国财政部官网发布的6月国际资本流动报告显示，截至今年6月，中国持有美国国债规模7564