锡市场分析总结
强弱分析与价格区间
- 周度锡价明显回落，最低至262910元/吨，震荡区间收窄。
- 海外premium（台湾及巴尔的摩地区升水）出现回落，显示海外现货紧张情况放缓。
- 国内现货升水回落，成交价格回落后有所好转，但整体需求淡季下仍显平淡。
- 社会库存小幅去库155吨，但整体仍处历史中位偏高水平。
- 7月国内锡锭产量环比增长，同比小幅增加，锡锭环节抗压明显修复。
- 周度开工率小幅回升，8月产量预计持平或小幅增加。
- 强弱分析：偏弱，价格区间260000-268000元/吨。
后市展望
- 最大不确定性因素：8、9月云南冶炼厂是否停产检修。
- 若停产检修，锡价或仍在26-27万区间震荡。
- 若仅停产不停出库存，价格或再度向下突破。
- 基本面仍看弱，关注宏观扰动和下方支撑位资金面变化。
交易面分析
现货
- LME0-3升水63美元/吨，国内现货升水650元/吨。
- 海外premium（巴尔的摩和台湾地区）升水收窄。
价差
库存
- 全球锡总库存累库35吨。
- 国内社会库存去库155吨。
- 期货库存累库100吨。
- LME锡库存去库95吨，注销仓单比例回落至18.71%。
资金
- 沪锡沉淀资金133174万元，近10日资金流向为流入。
成交、持仓
- 沪锡成交持仓小幅回落，持仓量小幅提升。
- LME锡成交小幅回落，持仓继续回落。
- 沪锡持仓库存比小幅回落。
供应分析
锡矿
- 云南40%锡矿加工费持平于12000元/吨。
- 广西江西湖南60%锡矿加工费下降至8000元/吨。
- 锡矿进口盈亏水平小幅回升。
冶炼
- 7月国内锡锭产量15940吨，同比增加0.09%。
- 江西云南两省精炼锡开工率为59.64%，较上周小幅回升。
进口
- 6月国内锡锭进口1786吨，出口1973吨，净出口187吨。
- 印尼进口至中国锡锭1368吨。
- 最新进口盈亏为-21241元/吨。
需求分析
消费量
- 6月锡锭表观消费量13623吨，实际消费量13599吨。
锡材
- 下游加工费小幅回落。
- 月度焊料企业4月开工小幅回落。
- 主要镀锡板企业5月产量和销量小幅回落。
终端消费
- 6月家电与新能源消费环比回升。
- 费城半导体指数有所回升，与锡价表现同步。
