国防军工周报(2025/08/09-2025/08/16)

国防军工 证券研究报告 行业投资策略周报/2025.08.17 星网垣信进展不断，关注板块轮动补涨行情 投资评级:看好(维持) 核心观点 ❖国防军工行业行情回顾：近一周(2025/08/09-2025/08/16)国防军工行业指数涨跌幅(0.15%)在申万一级行业中排名第21/31；近一月(2025/07/16-2025/08/16)国防军工行业指数涨跌幅(11.17%)在申万一级行业中排名第5/31；近一年(2024/08/16-2025/08/16)国防军工行业指数涨跌幅(46.85%)在申万一级行业中排名第11/31。 国 防 军 工行 业 估 值 水 平 ：当 前(2025/08/16)国 防 军 工 行 业 的PE-TTM(90.20)在过去十年中的PE-TTM分位数为77.77%；航空装备-申万II行业的PE-TTM(78.77)在过去十年中的PE-TTM分位数为73.65%；航天装备-申万II行业的PE-TTM(155.20)在过去十年中的PE-TTM分位数为97.32%；航海装备-申万II行业的PE-TTM(58.14)在过去十年中的PE-TTM分位数为4.86%；军工电子-申万II行业的PE-TTM(111.24)在过去十年中的PE-TTM分位数为97.49%；地面兵装-申万II行业的PE-TTM(225.65)在过去十年中的PE-TTM分位数为95.97%。 分析师佘炜超SAC证书编号：S0160522080002shewc@ctsec.com 分析师杨博星SAC证书编号：S0160525060005yangbx@ctsec.com 联系人任子悦renzy01@ctsec.com 国防军工行业个股行情总结：国防军工行业近一周表现位居前十位的个股为:烽火电子(38.73%)、菲利华(30.81%)、奥维通信(18.03%)、长城军工(16.15%)、海兰信(15.55%)、内蒙一机(9.66%)、中航光电(8.66%)、景嘉微(6.78%)、奥普光电(6.00%)、雷科防务(5.08%)；近一周表现位居后十位的个股为:七一二(-5.82%)、西测测试(-6.00%)、中光学(-6.06%)、洪都航空(-6.12%)、全信股份(-7.85%)、华力创通(-8.41%)、天秦装备(-8.48%)、甘化科工(-8.96%)、捷强装备(-9.82%)、爱乐达(-10.79%)。 相关报告 1.《 国 防 军 工 周 报(2025/08/02-2025/08/09)》2025-08-102.《 国 防 军 工 周 报(2025/07/26-2025/08/02)》2025-08-033.《 国 防 军 工 周 报(2025/07/19-2025/07/26)》2025-07-28 关键行业数据跟踪：海绵钛当前(2025/08/15)价格50元/千克，相比一周前0.00%；相比一月前+11.11%；相比一年前+2.04%。；LME镍现货结算价当前(2025/08/15)为14910美元/吨，相比一周前+0.17%；相比一月前+0.47%；相比一年前-7.85%。；国内丙烯腈当前(2025/08/15)价格8250元/吨，相比一周前-1.20%；相比一月前+1.85%；相比一年前+3.13%。 ❖行业要闻：长征十号首次系留点火试验取得成功；纪念抗战胜利80周年大会第一次综合演练圆满结束；我国成功发射卫星互联网低轨08组卫星。 ❖投资建议：地缘冲突加剧带动军贸市场扩容，建议关注军贸、无人装备、商业航天、低空经济、军工AI等投资主线和标的。 ❖风险提示：装备列装进度不及预期；政策调整；产业链企业竞争加剧风险 内容目录 1行业及个股行情回顾...............................................................................................41.1行业行情回顾.....................................................................................................41.2个股行情回顾.....................................................................................................62行业数据跟踪........................................................................................................82.1原材料价格跟踪..................................................................................................82.2航海相关价格及指数行情......................................................................................93国防军工行业重要公司公告.....................................................................................114国防军工要闻.......................................................................................................125本周行业观点.......................................................................................................136风险提示.............................................................................................................14 图表目录 图1：近一周国防军工行业指数涨跌幅(0.15%)在申万一级行业中排名第21/31...................4图2：近一月国防军工行业指数涨跌幅(11.17%)在申万一级行业中排名第5/31...................4图3：近一年国防军工行业指数涨跌幅(46.85%)在申万一级行业中排名第11/31..................5图4：当前国防军工行业的PE-TTM(90.20)在过去十年中的PE-TTM分位数为77.77%....5图5：近一周国防军工行业个股表现前/后十名...............................................................6图6：近一月国防军工行业个股表现前/后十名...............................................................6图7：近一年国防军工行业个股表现前/后十名...............................................................7图8：近一周航空装备行业涨跌幅前/后五名..................................................................7图9：近一周航天装备行业涨跌幅前/后三名..................................................................7图10：近一周航海装备行业涨跌幅前/后五名...............................................................7图11：近一周军工电子行业涨跌幅前/后五名...............................................................7图12：近一周地面兵装行业涨跌幅前/后五名...............................................................8图13：近五年海绵钛价格走势..................................................................................8图14：近十年LME镍价格走势................................................................................8图15：近十年国内丙烯腈价格走势............................................................................9 图16：近十年波罗的海干散货指数走势......................................................................9图17：近十年波罗的海运费指数:原油(BDTI)走势.........................................................9图18：近十年波罗的海运费指数:成品油(BCTI)走势....................................................10图19：近十年中国集装箱出口价格指数走势...............................................................10图20：近十年中国新造船价格指数走势.....................................................................10图21：近十年上海20mm造船板价格走势.................................................................10 表1：本周重要公告汇总...........................................................................................11 表2：国防军工要闻.................................................................................................12 1行业及个股行情回顾 1.1行业行情回顾 近一周(2025/08/09-2025/08/16)国防军工行业指数涨跌幅(0.15%)在申万一级行业中排名第21/31；近一月(2025/07/16-2025/08/16)国防军工行业指数涨跌幅(11.17%)在申万一级行业中排名第5/31；近一年(2024/08/16-2025/08/16)国防军工行业指数涨跌幅(46.85%)在申万一级行业中排名第11/31。 数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研究所 当前国防军工行业的PE-TTM(90.20)在过去十年中的PE-TTM分位数为77.77%，估值处于历史相对高位。 数据来源：Wind，财通证券研究所 1.2个股行情回顾 数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研