煤炭开采行业：印尼主产省公路禁止运煤卡车或将导致1000万吨年产能下降

印尼主产省公路禁止运煤卡车或将导致1000万吨年产能下降 增持（维持） 本周全球能源价格回顾。截至2025年8月15日，原油价格方面，布伦特原油期货结算价为65.85美元/桶，较上周下降0.74美元/桶（-1.11%）；WTI原油期货结算价为62.8美元/桶，较上周下降1.08美元/桶（-1.69%）。天然气价格方面，东北亚LNG现货到岸价为10.858美 元/百 万 英 热 ， 较 上 周 下 降0.537美 元/百 万 英热 （-4.71%）；荷兰TTF天然气期货结算价30.85欧元/兆瓦时，较上周下降1.325欧元/兆瓦时（-4.12%）；美国HH天然气期货结算价为2.923美 元/百 万 英 热 ， 较 上 周 下 降0.073美 元/百 万 英 热 （-2.44%）。煤炭价格方面，欧洲ARA港口煤炭（6000K）到岸价108.5美 元/吨 ， 较 上 周 持 平 （+0.00%） ； 纽 卡 斯 尔 港 口 煤 炭（6000K）FOB价112.1美元/吨，较上周 下降3.4美元/吨（-2.94%）；IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价90.15美元/吨，较上周下降1.85美元/吨（-1.60%）。 作者 印尼主产省公路禁止运煤卡车或将导致1000万吨年产能下降。据阿格斯8月13日发布的信息，印度尼西亚南苏门答腊省政府8月8日签署政令，自2026年1月起，将禁止所有公共道路上运输煤炭卡车行驶，以作为减少交通拥堵和回应当地居民投诉的一部分措施；该禁令可能会影响煤炭年产量减少1000万吨。 分析师张津铭执业证书编号：S0680520070001邮箱：zhangjinming@gszq.com 分析师刘力钰执业证书编号：S0680524070012邮箱：liuliyu@gszq.com ➢南苏门答腊是印度尼西亚主要煤炭生产省份之一，2024年生产煤炭1.135亿吨，占该国煤炭总产量的13.6%。该省开采的大部分煤炭通过火车运输，其余则通过公路和河运驳船运输。 分析师高紫明执业证书编号：S0680524100001邮箱：gaoziming@gszq.com 投 资 建 议 ：重 点 推 荐 煤 炭 央 企 中 煤 能 源 （H+A） 、 中 国 神 华（H+A）；建议关注困境反转的中国秦发；“绩优则股优”，绩优的陕西煤业、电投能源、淮北矿业、新集能源；弹性的兖矿能源、晋控煤业、昊华能源、平煤股份，未来存在增量的华阳股份、甘肃能化。 相关研究 1、《煤炭开采：反转，不是反弹——煤炭行业2025年中期策略》2025-08-122、《煤炭开采：“276”的由来——核查超产打开想象空间》2025-08-103、《煤炭开采：2025年上半年全球动力煤出口下降5%》2025-08-10 此外，前期完成控股股东变更，目前正在办理资产置换的安源煤业亦值得重点关注。 风险提示：国内产量释放超预期，下游需求不及预期，原煤进口超预期。 内容目录 1.原油：地缘相对缓和，油价回落............................................................................................................................32.天然气：天然气价格亦下移..................................................................................................................................43.煤炭：海运煤炭价格小幅调整...............................................................................................................................64.电力：煤电需求旺季边际企稳...............................................................................................................................75.气温：企稳边际回升............................................................................................................................................86.本周能源行业资讯..............................................................................................................................................10风险提示..............................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：布伦特原油期货结算价（美元/桶）............................................................................................................3图表2：WTI原油期货结算价（美元/桶）...............................................................................................................3图表3：原油价格变化（美元/桶）..........................................................................................................................3图表4：OPEC+原油生产（百万桶/日）..................................................................................................................3图表5：荷兰TTF天然气期货结算价（欧元/兆瓦时）...............................................................................................4图表6：美国HH天然气期货结算价（美元/百万英热）............................................................................................4图表7：东北亚LNG现货到岸价（美元/百万英热）.................................................................................................4图表8：天然气价格变化（欧元/兆瓦时，美元/百万英热）.......................................................................................4图表9：欧洲天然气库容率（%）...........................................................................................................................5图表10：欧洲天然气库存（TWh）.........................................................................................................................5图表11：美国天然气产量（bcf/d）........................................................................................................................5图表12：美国天然气需求（bcf）...........................................................................................................................5图表13：美国天然气库存（bcf）...........................................................................................................................5图表14：美国天然气钻机（台）............................................................................................................................5图表15：纽卡斯尔港（6000K）煤炭价（美元/吨）.................................................................................................6图表16：IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价（美元/吨）...........................................................................................6图表17：欧洲ARA港口（6000K）煤炭价（美元/吨）.............................................................................................6图表18：煤炭价格变化（美元/吨）........................................................................................................................6图表19：欧洲天然气发电（百万瓦）......................................................................................................................7图表20：欧洲煤电（百万瓦）................................................................................................................................7图表21：欧洲光伏发电（百万瓦）......................................................