周度评估及策略推荐
供应端：
本周螺纹钢总产量220万吨，环比下降0.3%，但同比上升30.8%；累计产量7040.7万吨，同比减少2.6%。长流程产量190万吨，环比下降0.2%，同比上升26.5%；短流程产量30万吨，环比下降1.4%，同比上升66.2%。铁水日均产量240.66万吨，维持高位；华东地区螺纹高炉利润160元/吨，即期利润回落明显；谷电利润32元/吨，小幅回落。
需求端：
本周螺纹表需189万吨，环比下降10.4%，同比减少3.6%；累计需求6853万吨，同比减少3.8%。需求下降明显，受淡季需求偏弱和库存显性化双重影响。
进出口：
钢坯6月进口15.5万吨。
库存：
本周螺纹社会库存415万吨，环比增加6.8%，同比减少22.5%；厂库172万吨，环比增加2.4%，同比减少6.9%。合计库存587万吨，环比增加5.5%，同比减少18.5%。螺纹钢库存累库速度加快。
利润：
铁水成本2601元/吨，高炉利润131元/吨，独立电弧炉钢厂平均利润-56元/吨。
基差：
最低仓单基差-24元/吨，基差率-0.7%。
小结：
商品市场氛围降温，成材价格小幅回调。宏观方面，1—7月中国商品房销售面积同比下降4.0%，销售额同比下降6.5%，房地产开发投资同比下降12.0%，地产行业延续低迷态势；出口量小幅下滑，整体弱势。基本面显示，螺纹钢需求明显回落，产量持平，库存累库加快，除淡季需求外，显性化库存增加亦是推手。热轧卷板需求回升，库存累积放缓。螺纹与热卷库存均边际上升，钢厂利润维持高位，但终端承接能力不足。市场趋于理性，盘面转弱，基本面疲软信号明显，若需求无法修复，钢价难维持当前水平，盘面可能回归供需主导。政治局会议暂无房地产政策新增表述，预计延续严控增量方向。建议关注终端需求修复进度及成本端支撑力度。
期现市场：
基差方面，01仓单基差-72元/吨，05仓单基差-107元/吨，10仓单基差6元/吨；价差方面，01-05价差-35元/吨，05-10价差113元/吨，10-01价差-78元/吨。区域价差方面，北京卷螺差240元/吨，上海卷螺差110元/吨，广州卷螺差80元/吨；上海-北京价差30元/吨，广州-上海价差50元/吨；北京盘螺溢价130元/吨，上海盘螺溢价160元/吨，广州盘螺溢价180元/吨。
唐山价格：
20MnSi方坯3170元/吨，HRB400E螺纹钢汇总价格北京3290元/吨；FOB出口价格中国458美元/吨，CFR进口价格东南亚465美元/吨，美国995美元/吨，欧盟605美元/吨，中东608美元/吨。
现货价格：
螺纹现货最低价3195元/吨，焦炭现货最低价1438元/吨，铁矿现货最低价864元/吨。
利润：
电炉利润-56元/吨，较上周变化-13元/吨；螺纹高炉利润131元/吨，较上周变化-27元/吨。
成本：
废钢到厂2258元/吨，铁水成本3371元/吨，铁水平均成本64家钢厂2601元/吨。
供给端：
本周螺纹总产量220万吨，环比下降0.3%，同比上升30.8%；长流程产量190万吨，环比下降0.2%，同比上升26.5%；短流程产量30万吨，环比下降1.4%，同比上升66.2%。高炉产能利用率90%，电炉产能利用率57%，日均铁水产量240万吨。北方大区螺纹产量46万吨，南方大区80万吨；华东螺纹产量94万吨，江苏39万吨，山东7万吨，安徽21万吨；广东22万吨，广西6万吨。
需求端：
建材成交量117741吨，上海建材成交量18500吨。北方大区主流贸易商20304吨，北京8250吨；华东主流贸易商35463吨，上海3350吨，杭州6400吨；南方大区主流贸易商28000吨，广州5000吨；成都2330吨，重庆5000吨，西安3000吨。螺纹钢周度消费量190万吨，华东66万吨，西南26万吨，华南27万吨，华北13万吨，华中21万吨，东北16万吨，西北17万吨。
库存：
本周螺纹社会库存415万吨，环比增加6.8%，同比减少22.5%；厂库172万吨，环比增加2.4%，同比减少6.9%。合计库存587万吨，环比增加5.5%，同比减少18.5%。唐山钢坯库存113万吨，环比减少2万吨。132城螺纹社会库存599万吨，华东279万吨，杭州73万吨，上海24万吨；华南60万吨，华北77万吨，广州16万吨，北京35万吨；华中48万吨，西北49万吨，武汉20万吨，西安23万吨；西南49万吨，东北62万吨，成都19万吨，重庆12万吨。
