国内三大油脂市场分析总结
一、基差变化情况
- 截至2025年8月14日：
- 豆油基差：78元/吨（较前周减少2元/吨）
- 菜油基差：117元/吨（较前周增加13元/吨）
- 棕榈油基差：40元/吨（较前周减少52元/吨）
- YP价差：-926元/吨（较前周减少334元/吨）
二、库存走势
- 截至2025年8月8日：
- 菜油：沿海地区库存11.00万吨（较前周增加0.35万吨）
- 棕榈油：油厂商业库存59.98万吨（较前周增加1.76万吨）
- 豆油：全国油厂库存113.77万吨（较前周增加2.03万吨）
- 三大油脂库存合计：184.75万吨（较前周增加4.14万吨）
三、供给端分析
- 棕榈油：
- MPOB数据：马来西亚7月底库存211万吨（较前月增加4.02%），7月产量181万吨（较前月增加7.09%），出口131万吨（环比增加3.82%）
- 印尼：B50生物燃料政策推进存不确定性
- 国内：成本支撑，进口利润窗口打开，新增买船
- 豆油：
- 全国港口大豆库存：893.80万吨（较前周增加70.1万吨）
- 主要油厂大豆库存：710.56万吨（较前周增加54.97万吨）
- 油厂开机率：60%（较前周增加3%）
- 大豆压榨利润：-540.10元/吨（较前周增加121.8元/吨）
- 菜油：
- 油厂菜籽库存：15万吨（较前周增加5万吨）
- 进口菜籽压榨利润：-2772.40元/吨（较前周减少3237.8元/吨）
四、需求端分析
- 棕榈油：
- 主要油厂成交量：棕榈油683吨，一级豆油7300吨
- POGO价差：459.74美元/吨（较前周增加60.75美元/吨）
- 菜油：
五、策略推荐
- 重点品种单周总结：
- 棕榈油期货收涨4.09%
- 马棕7月产量增幅低于预期，出口改善，累库不及预期
- 印度排灯节前或增出口需求，需关注马棕高频数据
- 国内成本支撑，进口利润窗口打开，下游随采随用
- 短期预测：波动区间9300-9700
- 中长期预测：周线处于上涨第三浪，波动区间9200-9800
六、下周关注点及风险预警
