海外方面
- 美国七月PPI年率录得3.3%，大幅高于预期（2.5%）和前值（2.4%），月率录得0.9%，高于预期（0.2%）和前值（0%），关税对美生产端影响显现。
- PPI超预期打压美联储后续大幅降息预期，根据美联储观察，9月降息25BP预期降至92.1%，降息50BP概率降至55.2%。
- 隔夜市场美股和美债回落，美元指数上涨，黄金有所回落，市场纠正对美联储降息定价过于宽松的预期。
- 下周杰克逊霍尔年会召开，关注美联储后续货币政策态度。
国内行情回顾
- 周四大盘高开震荡下跌0.46%，深成指下跌0.87%，创业板指下跌1.08%，市场呈现调整走势。
- 早盘指数反弹但个股下跌，核心蓝筹拉动打压其他个股风险偏好，资金分歧加大。
- 市场未形成主线，且临近中下旬业绩报公布，担忧个股支撑指数涨幅。
- 板块方面，仅非银金融上涨，军工、通信、钢铁、纺织服饰跌幅居前。
- 全市场734只个股上涨，4644只个股下跌。
重要资讯
- 美国财长贝森特：保留黄金储备，停止出售比特币持仓，未呼吁美联储降息150BP。
- 美联储官员反驳9月大幅降息预期，戴利和穆萨勒姆均表示当前不合适。
- 特朗普：若与普京会面效果好将联系泽连斯基，否则不打电话；西方考虑举办俄美乌三方峰会。
- 普京：可能与美国达成新的军备协议，克里姆林宫未签署俄美峰会成果文件。
- 央行开展5000亿元买断式逆回购操作，期限6个月。
- 新增K字签证发给入境外国青年科技人才。
- 长和预计今年不完成港口交易，将邀请内地投资者。
- 香港证监会及金管局就稳定币市场波动发表联合声明，将采取审慎方式设立高门槛。
今日策略
- 美联储降息预期下调，风险资产将受影响。
- 国内A股单日回调，与基本面疲弱及资金驱动相关，回调正常无需担忧。
- 中长期看多不变，短期轻指数重个股，围绕科技成长板块轮动扩散。
- 股指层面，多上证50和中证1000。
期货市场跟踪
- （资料来源：Wind、创元研究，具体数据未详细列出）
现货市场跟踪
- （资料来源：Wind、创元研究，具体数据未详细列出）
流动性跟踪
- （资料来源：Wind、创元研究，具体数据未详细列出）
创元研究团队介绍
- 创元期货研究院院长许红萍，擅长有色金属研究。
- 联席院长廉超，郑州商品交易所高级分析师。
- 股指期货研究员刘钇含，专注于股指期货研究。
- 国债期货研究员金芸立，专注宏观与利率债研究。
- 贵金属期货研究员何燚，专注贵金属大势逻辑判断。
- 其他研究员分别专注集运、有色金属、黑色建材、能源化工、农副产品等领域。
