股指期货早报：美TACO，A股受负面冲击后表现韧性

核心观点与关键数据

• 海外方面：美国财长贝森特表示可能不会对中国加征100%关税，但警告可能收紧稀土出口，中美紧张局势已大幅缓和。美联储官员支持今年再降息两次，降息预期升温，黄金创历史新高，美三大股指上涨但未收复10日跌幅。
• 国内基本面：9月中国出口同比8.3%（预期7.1%），进口同比7.4%（预期1.5%），出口增速回升，对美出口下降27%，对非美地区出口强劲。高基数可能导致未来出口压力。
• 盘面表现：周一大盘低开高走下跌0.19%，市场韧性显现，个股下跌数量较多。避险和贸易反制概念走强，有色、环保、钢铁、军工、银行涨幅居前，汽车、家用电器、美容护理、传媒跌幅居前。

重要资讯

• 美联储降息预期升温。
• 《加沙停火协议全面文件》签署。
• OpenAI与博通合作打造自研AI芯片。
• 摩根大通启动1.5万亿美元计划投资美防务与关键产业。
• 中国人民银行与澳门金融管理局签署跨境支付互联互通备忘录。
• 工信部批复eSIM商用试验。
• 赛力斯集团通过港交所上市聆讯。
• 2025金融街论坛年会将于10月27日至30日举行。

研究结论与策略

• A股市场围绕20日均线震荡上升，中长期慢牛格局不变，短期震荡修复，指数或有反复。
• 策略上维持上证50和中证500头寸。