股指早报2026年3月3日：美伊冲突持续，A股表现韧性

2026年3月3日 股指期货早报2026.3.3 报告摘要： 创元研究 海外方面，美2月标普全球制造业PMI终值录得51.6，高于前值51.2；2月ISM制造业PMI录得52.4，高于预期51.8，低于前值52.6；数据一定程度打压美联储降息预期。另外因为美伊冲突不确定且依旧有升级的可能，隔夜不同资产对此反馈不一样，美元指数和美债收益率大幅上涨，原油冲高后回落又有企稳，黄金高开后收十字星，美三大股指道指收微跌，纳指和标普收涨，中国金龙指数收跌，离岸人民币汇率贬值。从隔夜外围走势来看原油和黄金指向对美伊冲突后续不确定的跟踪，以及对是否陷入持久战的观察。美元指数和美债收益率走势则反应对通胀的担忧，而美股大幅低开后收涨，煤炭、军工、石油石化等板块涨幅居前，HALO交易逻辑持续，恐慌情绪有所缓解。后续继续跟踪美伊冲突情况对大宗商品影响从而再传导至金融资产。 股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周一大盘低开后上涨0.47%，深成指下跌0.2%，创业板指下跌0.49%，市场呈现震荡走势。如我们周末所讲，美伊冲突对A股影响有限，对港股负面影响大于A股，提示低开小幅下跌入场。从板块上看，石油石化、煤炭、有色、军工涨幅居前，传媒、计算机、社会服务、美容护理跌幅居前，全市场1141只个股上涨，4277只个股下跌。 整体来看，隔夜外围各资产反馈方向不同，需要继续关注美伊冲突情况，美债反应通胀，而美股走势反应市场风险偏好恐慌不大。A股上，昨日沪深300ETF的波动放量，个股普跌，恒指下跌指向A股有国家队入场的维稳，并且油气等资源板块明显走强。对于后续资源板块走强预期持续，但也需要关注AI相关板块，区别受AI冲击和受AI影响带来新需求的板块。对于指数而言，A股依旧处于春季行情当中，大盘上方4200点压力位会被反复冲击，继续博弈资金的回流和两会政策预期。 一、重要资讯 1．乌兹别克斯坦停止黄金出口，恢复日期未定。 2.美上诉院驳回特朗普政府推迟关税退税请求。 3.法国总统马克龙宣布增加核弹数量，重塑欧洲核威慑力。 4.刚果（金）关键铜出口路线因桥梁坍塌中断。 5.印度外交部：印度与加拿大签署铀供应协议。 6.能源局势——①卡塔尔液化天然气生产中断后，欧洲天然气价格昨日涨幅一度扩大至50%。②沙特最大拉斯塔努拉炼油厂遭袭停产。③伊朗革命卫队：不会让石油流出海湾地区。④美国务卿：将于周二推出措施缓解油价上涨对美国民众的影响。 7.伊朗局势——①特朗普：不排除向伊朗派遣地面部队，根本不在乎民调。真正的打击浪潮很快就要来了。②伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼驳斥有关恢复美伊谈判的消息，并称伊朗已为长期战争做好准备。③伊朗革命卫队：霍尔木兹海峡已关闭，将打击任何试图通过的船只。④美国中央司令部表示，霍尔木兹海峡并未关闭，目前也没有迹象表明伊朗在海峡布雷。⑤据悉阿联酋和卡塔尔敦促盟友劝说特朗普尽快结束伊朗战争。⑥美国务卿与美防长均发出不会派遣地面部队的信号。⑦美军证实3架美军F-15E战斗机在科威特因“疑似误击事件”坠毁，6名美官兵死亡。 8.王毅同伊朗外长阿拉格齐、法国外长巴罗、阿曼外交大臣巴德尔通电话。 9.特朗普3月访华能否成行？外交部：中美就元首互动保持着沟通。 10.外交部回应特朗普称打击或持续4周：敦促各方立即停止军事行动，避免紧张事态进一步升级，共同维护中东和世界的和平稳定。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 何燚，贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。（从业资格号：F03110267；投资咨询证号：Z0021628） 崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197）创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，期货日报“最佳工业品分析师”，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114）创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803；投资咨询证号：Z0021372） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 张英鸿，复旦大学金融专业硕士，专注原木和纸浆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03138748） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。