股指期货早报：美伊冲突市场并未恐慌，A股继续震荡整理

2026年5月27日 股指期货早报2026.5.27 报告摘要： 创元研究 海外方面，美5月谘商会消费者信心指数录得93.1，高于预期92，低于前值93.8，数据指向美消费的边际回落。另外美伊冲突上，美国对伊朗发动新一轮空袭。伊外交部表示美国公然违反停火协议，伊朗将作出回应。而从隔夜资产走势来看，并未表现出之前的恐慌，反而走势有些割裂。美元指数、原油小幅上行，原油依旧在100下方，美债收益率、黄金回落，10年期美债收益率在4.5%下方，美三大股指道指下跌，纳指和标普收涨。资产并未恐慌对美伊冲突上认为此次冲突只是协议达成前的极限施压，而美股的走势同样反应目前权益市场的焦点在哪个方向。 股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周二大盘下跌0.17%，深成指上涨0.12%，创业板指上涨0.54%，市场呈现V型走势。科技依旧是主线，但资金内部的博弈明显，科创周一的大涨周二的下跌，4000多个股的下跌能反映出资金内部的分歧。板块上看，有色、建筑材料、非银金融、钢铁涨幅居前，军工、计算机、建筑装饰、机械设备跌幅居前。全市场1352只个股上涨，4077只个股下跌。 整体上看，在外围美伊冲突下隔夜资产风险偏好并未受到明显压制，反映出市场对于美伊冲突风险在收敛。美股纳指上涨而道指下跌反映出市场依旧处于AI叙事和高利率的环境中反复。A股则处于科技内部分歧当中。对于后市，指数预期维持震荡基调来消化5月中旬以来的跌幅，日线来看，今日预期指数会有所修复，继续关注科技成长。 一、重要资讯 1．马来西亚据悉对部分金条进口征收10%关税。 2.据CNBC：马斯克与同事讨论了将特斯拉与SpaceX合并的可能性。 3.伊朗战争—— ①伊朗——①伊朗称若战争重启将猛烈回击，并将阻止地区石油出口。②伊外交部：美国公然违反停火协议，伊朗将作出回应。③伊朗革命卫队：伊朗有权对美国任何违反停火协议的行为作出回应。锁定并击落了一架美军MQ9无人机。④伊朗媒体否认伊美达成谅解备忘录的说法。⑤伊朗总统：已准备好达成“有尊严的”框架协议。 ②美国——①美国中央司令部称在伊朗南部进行自卫性打击，美官员：并不意味停火结束。②美国总统特朗普与以色列总理内塔尼亚胡通电话。③美国中央司令部：美国并未恢复“自由计划”，有关该计划重新启动的报道是不准确的。④鲁比奥：（关于伊朗）与伊朗协议相关的措辞谈判可能“还需要几天时间”。 ③其他——①内塔尼亚胡：以军正占领黎巴嫩“战略要地”。在加沙对哈马斯的新武装分支负责人发动了袭击。②消息人士：解冻伊朗海外资金成伊美谈判主要分歧。③卡塔尔外交部：有关卡塔尔出资120亿美元促成协议的报道纯属虚假。 4.国家新闻出版署公布2026年5月份国产网络游戏审批信息，共154款游戏获批。 5.外交部：希望伊朗核问题有关各方抓住机会，通过谈判达成兼顾各方合理关切的解决方案。 6.伊朗军方称美方在谈判进行中发动了一轮打击，外交部回应：敦促相关方履行停火承诺，坚持以和平方式化解争端。 7.中国信通院数据显示，2026年4月，国内市场手机出货量2573.3万部，同比增长2.8%，其中，5G手机2473.6万部。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 何燚，贵金属期货研究员，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。（从业资格号：F03110267；投资咨询证号：Z0021628） 崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197）创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，期货日报“最佳工业品分析师”，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114）创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803；投资咨询证号：Z0021372） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 张英鸿，复旦大学金融专业硕士，专注原木和纸浆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03138748） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。