南华期货锡风险管理日报2025年8月15日显示，锡价周四小幅回落，跟随有色金属板块波动，宏观影响有限。供给端，缅甸锡矿完全复工复产预期一再推迟对锡价形成明显支撑，Bisie锡矿减产超预期推升短期锡价，需求方面变化不大。利多因素包括中美关税政策缓和、半导体板块扩张周期、缅甸复产不及预期；利空因素包括关税政策反复、缅甸锡矿向中国流入、半导体板块扩张速度减缓。锡期货盘面数据显示，沪锡主力期货合约最新收盘价26742元/吨，价格区间预测为24500-26300元/吨，当前波动率14.36%，历史百分位26.1%。现货敞口策略推荐套保工具买卖方向及比例建议：产成品库存偏高，建议多做空沪锡主力期货合约（卖出75%，建议入场区间275000元/吨附近，同时卖出看涨期权SN2510C 275000元/吨，卖出25%）；原料库存较低，建议空做多沪锡主力期货合约（买入50%，建议入场区间230000元/吨附近，同时卖出看跌期权SN2510P 245000元/吨，卖出25%）。锡现货数据显示，上海有色锡锭最新价26950元/吨，周涨跌2300元，周涨跌幅0.86%；#1锡升贴水300元/吨，周跌100元，周跌幅-25%；锡精矿最新价25750元/吨，周涨跌2300元，周涨跌幅0.9%。进口盈亏方面，锡进口盈亏最新价-16507.39元/吨，周涨跌-717.98元，周涨跌幅4.55%；锡矿加工费最新价12200元/吨，周涨跌0元，周涨跌幅0%。上期所锡库存最新数7422吨，周跌8吨，周跌幅-0.11%；LME锡库存最新数1780吨，周跌150吨，周跌幅-0.85%。南华期货建议关注缅甸锡矿复产不及预期、中美关税政策变化及半导体板块景气度变化对锡价的影响。
