生猪供减需弱格局延续价格呈现震荡下行态势

2025-08-13 中衍期货曾阿牛

行情回顾：近期生猪市场价格呈现震荡下行态势，全国生猪周度均价为6.92元/斤，较之前下跌0.1元/斤，养殖端盈利压力明显增大。生猪周度出栏均重为124.04公斤，减少0.24公斤，养殖户有加速出栏的趋势。
产能供给：当前生猪产业利润分化明显，自繁自养模式利润空间持续收窄，仔猪育肥已出现亏损且亏损幅度扩大。利润收缩可能影响养殖户补栏积极性，尤其是中小养殖户可能缩减规模。6月能繁母猪存栏量为4043.0万头，生猪存栏量为5599.4936万头，整体产能仍有增长动力，未来供应压力犹存，但四季度可能存在供需错配。
生猪需求：终端需求呈现波动特征，周度开工率为32.63%，生猪白条鲜销率为86.18%，冻肉库容率为19.24%，终端对鲜肉需求略有减弱，冻肉库存消化加快。
行情展望：短期内，生猪市场供略减需仍弱的格局延续；中长期看，四季度生猪供应存在边际减少可能，同时需求端随着季节变化有所回暖，可能带动猪价回升，需关注市场出栏节奏。
生猪期货：2511合约近期运行偏强，建议偏多思路为主，留意风险控制。