股指期货
- 市场情况：A股主要指数全日高开高走，上行反弹。上证指数涨0.34%，深证成指涨1.46%，创业板指涨1.96%。TMT领衔上扬，中小盘明显拉升。
- 消息面：国家税务总局发布政策，自然人购买国债等债券取得的利息收入适用小规模纳税人月销售额10万元以下免征增值税政策。欧佩克+同意9月大幅增产石油。
- 资金面：A股交易额环比放量，北向资金成交额2270.0亿元。央行开展逆回购操作，单日净回笼4328亿元。
- 操作建议：逢高卖出MO2509执行价6300附近看跌期权，以温和看涨为主。
国债期货
- 市场表现：国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.55%，10年期主力合约跌0.11%。
- 资金面：央行开展逆回购操作，单日净回笼4328亿元。银行间资金市场整体仍稳定偏宽。
- 基本面：7月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平。7月PPI环比下降0.2%，同比下降3.6%。
- 操作建议：短期国债单边行情缺乏事件驱动，或区间波动等待方向，10年期国债波动区间或在1.67%-1.73%。单边策略上建议短期保持观望，重点关注中美会谈和新债发行定价情况。曲线策略上，仍可适当博弈做陡。
贵金属
- 市场消息：特朗普明确不对黄金加征关税，俄美领导人会晤可能为俄乌冲突的缓和带来希望。
- 后市展望：关注本周美国通胀数据变化，特朗普和普京会晤有望为俄乌冲突的缓和带来希望，美元指数小幅回升，美股普跌，贵金属回调。
- 操作建议：在价格回调到位阶段低位通过黄金看涨期权上构建牛市价差组合，降低做多的资金成本。白银方面，短期银价维持区间震荡仍有上行空间，建议在相对低位使用白银看跌期权构建牛市价差策略并收取权利金收入。
集运期货
- 现货报价：马士基、CMA、MSC、ONE、EMC等企业集运欧线报价在1568-3304美元/TEU之间。
- 集运指数：SCFIS欧线指数报2235.48点，环比下跌2.71%。
- 基本面：全球集装箱总运力超过3270万TEU，较上年同期增长7.9%。欧元区7月综合PMI为50.9，美国7月制造业PMI指数48。
- 逻辑：从7月14日最高点已下行接近200点，今年旺季高点仍然维持在7月中下旬，后续现货进入长时间下行轨道。
- 操作建议：预计偏弱震荡，可逢高做空08、10合约。
有色金属
- 铜：基本面提供价格支撑，短期窄幅震荡。SMM电解铜平均价79150元/吨，COMEX铜库存26.41万吨，LME铜库存15.59万吨。
- 氧化铝：仓单量回升，中期过剩趋势不改。SMM山东氧化铝现货均价3230元/吨，氧化铝港口库存8.7万吨。
- 铝：铝价窄幅震荡，现货疲软贴水较大。SMMA00铝现货均价20630元/吨，国内电解铝运行产能稳定，铝水比例下滑带动库存见底回探。
- 铝合金：淡季终端消费疲软，主流消费地社库接近胀库。SMM铝合金ADC12现货均价20250元/吨，铝合金8月社会库存为3.45万吨。
- 锌：弱驱动延续，锌价窄幅震荡。SMM0#锌锭平均价22530元/吨，LME锌库存8.15万吨，国内社会库存13.16万吨。
- 锡：关注缅甸锡矿进口情况。SMM1#锡268000元/吨，LME库存1750吨，上期所仓单7326吨。
- 镍：盘面维持偏强运行，中期产业过剩仍有制约。SMM1#电解镍均价122850元/吨，LME镍库存211296吨，国内社会库存40572吨。
- 不锈钢：盘面整体上行，期现正反馈但需求仍有拖累。无锡宏旺304冷轧价格13200元/吨，钢厂利润改善对原料压价减弱。
- 碳酸锂：消息落地情绪发酵，日内全线涨停。SMM电池级碳酸锂现货均价7.45万元/吨，7月碳酸锂产量81530吨，同比增长26%。
黑色金属
- 钢材：钢厂库存累库不多，钢价有支撑。钢坯价格3170元，华东螺纹实际成交价3280元每吨。
- 铁矿石：发运下降港存疏港回升，铁矿跟随钢材价格波动。主流矿粉现货价格：日照港PB粉778.0元/吨，卡粉879.0元/吨。
- 焦煤：期货触底反弹，现货竞拍偏强运行，蒙煤上涨，大矿长协价格补涨。汾渭统计88家样本煤矿产能利用率85.04%。
- 焦炭：主流焦化厂第六轮提涨启动，焦化利润有所修复，仍有提涨预期。吕梁准一级湿熄冶金焦出厂价格报1240元/吨。
农产品
- 粕类：美豆出口预期转好，关注今日凌晨USDA8月报告。豆粕现货市场价格涨跌互现，菜粕成交300吨。
- 生猪：现货低位震荡，关注出栏量释放节奏。全国均价13.72元/公斤，样本1，7月末能繁母猪存栏量988.9万头。
- 玉米：现货走弱，盘面低位震荡。东北三省及内蒙主流报价2160-2260元/吨，华北黄淮主流报价2360-2420元/吨。
- 白糖：原糖价格震荡磨底，国内价格底部震荡。广州港口谷物库存量为158.80万吨，玉米库存量为77.00万吨。
- 棉花：美棉底部震荡磨底，国内需求无明显增量。郑棉注册仓单8172张，全国3128皮棉到厂均价15112元/吨。
- 鸡蛋：蛋价旺季不旺，整体压力仍大。主产区鸡蛋均价为3.02元/斤，在产蛋鸡存栏量处于偏高水平。
- 油脂：库存低于预期叠加印尼生柴利好，棕榈油再向上突破连豆油上涨。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价8650元/吨，广东广州港地区24度棕榈油现货价格9180元/吨。
能源化工
- 原油：市场仍聚焦美俄领导谈判进展，短期油价仍偏弱运行为主。NYMEX原油期货09合约63.96美元/桶，中国INE原油期货2510合约490.1元/桶。
- 尿素：短期需求端活跃度不高，后市建议关注供应端的检修进度。国内尿素小颗粒现货价格，河南市场主流价1740元/吨。
- PX：商品氛围存支撑但成本端支撑有限，短期PX震荡对待。亚洲PX价格上涨至835美元/吨，折合人民币现货价格6872元/吨。
- PTA：低加工费但成本端支撑有限，短期PTA震荡对待。PTA现货加工费至199元/吨附近，TA2509盘面加工费266元/吨。
- 短纤：供需预期偏弱，短期无明显驱动。福建局部优惠缩小，下游跟涨意愿低。
- 瓶片：瓶片减产效果逐步显现，库存缓慢去化，短期加工费下方支撑较强。内盘方面，华南目前升水华东。
- 乙二醇：MEG供应回归推迟，供需预期有所改善，短期震荡整理。华东主港地区MEG港口库存预估约在55.3万吨附近。
- 烧碱：供应端增长，盘面受宏观整体情绪扰动较多。山东地区32%离子膜碱市场主流价格780-895元/吨。
- PVC：焦煤从成本端支撑盘面反弹，基本面暂无波动。5型电石料，华东主流现汇自提4860-4960元/吨。
- 纯苯：供需预期有所好转但高库存下驱动有限。华东港口纯苯市场窄幅波动，8月下商谈6170/6180元/吨。
- 苯乙烯：基本面驱动有限，苯乙烯短期震荡对待。华东市场苯乙烯市场小幅震荡，港口库存整体回落。
- 合成橡胶：商品普涨，且天胶走强，提振BR上涨。顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11700元/吨。
- LLDPE：现货变化不大，套利商成交转差。华北7180元/吨，华东7230元/吨，华南7330元/吨。
- PP：现货走强，成交好转。拉丝浙江厂提7030元/吨，华北一区送到6980元/吨，华南珠三角送到7060元/吨。
- 甲醇：基差略走强，成交尚可。现货及8中成交2370-2375元/吨，内地检修预计8月初见顶。
- 天然橡胶：泰国降雨偏多，原料价格走强，关注旺产期原料上量情况。云南胶水收购价14300元/吨，青岛保税区泰标1800美元/吨。
- 多晶硅：多晶硅震荡上涨，11-12合约价差收敛，注意仓单增加风险。多晶硅N型复投料报价为47元/千克。
- 工业硅：工业硅高开高走震荡上行。华东地区通氧Si5530工业硅市场均价9400元/吨，新疆99硅均价8700元/吨。
- 纯碱：产量大幅回升，盘面受宏观扰动较多。国内纯碱产量69.98万吨，环比减少2.40万吨，本周国内纯碱厂家总库存179.58万吨，较周一增加1.22万吨。
- 玻璃：现货走货转弱，盘面弱势运行。沙河成交均价1200元/吨上下。
