有色日报：盘面回暖，有色震荡上行

核心观点

• 沪铜：维持强势运行，持仓量小幅上升。海外降息预期升温、美元指数弱势及国内市场回暖利好铜价。Mysteel电解铜社库本周一为13.22万吨，较上周四降0.11万吨，内外宏观利好，铜价或维持强势运行。
• 沪铝：震荡上行，持仓量小幅下降。国内氛围回暖利好铝价，但下游淡季导致电解铝和铝棒累库，Mysteel电解铝社库本周一为57.10万吨，较上周四上升2.20万吨。预计期价偏强震荡。
• 沪镍：震荡上行，持仓量变化不大，主力期价站上12.2万关口。国内氛围回暖利好镍价，镍矿持稳运行，港口库存持续上升。预计镍价跟随宏观强势运行，技术上关注12.2万关口多空博弈。

关键数据

• 铜：Mysteel电解铜社库（8月11日）13.22万吨，较上周四降0.11万吨。
• 铝：Mysteel电解铝社库（8月11日）57.10万吨，较上周四上升2.20万吨。
• 镍：金川电解镍主流升贴水+2200元/吨，价格124160元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+500元/吨，价格122460元/吨。

研究结论

• 铜：内外宏观利好叠加产业库存下降，支撑铜价强势运行。
• 铝：宏观利好与产业累库矛盾，预计期价偏强震荡。
• 镍：国内宏观回暖推动镍价上行，关注12.2万关口压力。