有色日报：海外宏观回暖，有色震荡上行

有色日报 海外宏观回暖，有色强势运行 有色金属 核心观点 沪铜 铜主力期价低开高走，周五夜盘一度下挫至7.3万关口，尾盘逼近7.4万。海外美国通胀数据符合预期，零售数据好于预期，市场对月初日元加息带来的冲击以及非农衰退交易进行反向修正，期价已收复月初失地；产业方面，国内上游产量预期下降，下游持续补库，国内电解铜持续去库，海外矿端扰动再度升温。Mysteel数据显示，8月19日国内电解铜显性库存为28.65万吨，周环比去库3.04万吨，较去年同期累库约20万吨。库存虽处于高位，但去化速度较快。宏观回暖，供减需增背景之下，我们对铜价保持乐观。 沪铝 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 铝主力期价震荡上行，由周五夜盘的1.93万一线上涨至1.96万一线，沪铝合约有增仓上行趋势。铝锭目前供应变化不大，下游需求淡季，但下游旺季即将到来，预计需求回暖。据Mysteel数据显示8月19日电解铝社库为79.20万吨，周环比去库1.40万吨，较去年同期累库约36万吨。高库存导致基差和月差处于往年同期低位。预期期价随着宏观回暖而企稳回升，但上方产业压力较大，需要产业旺季预期发酵。 沪镍 作者声明 镍主力期价低开高走，由12.8万下方上涨至13万上方。近期镍期价走势在有色中明显偏弱，今日开始走强，短期或有补涨。近期因菲律宾发运受阻，镍矿价格坚挺；下游不锈钢库存呈现去化；产业边际回暖，利好镍价。中长线来看，镍相对抗跌，结合持仓量来看，随着有色板块企稳回升，前期空头了结意愿较强，给予镍价一定支撑。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 8月19日，Mysteel电解铜社库为28.65万吨，较15日去库1.15万吨，较12日去库3.04万吨。 8月18日Mysteel报道，BHP与旗下位于智利的全球最大铜矿产区Escondida的工会签署了一项协议，从而消除了可能威胁全球铜供应的铜矿进一步罢工的风险。 ➢铝 海关总署最新数据显示，2024年7月，中国出口未锻轧铝及铝材59万吨，同比增长19.8%；1-7月累计出口376万吨，同比增长14.1%。 7月中国出口氧化铝15万吨，同比增长9.6%；1-7月累计出口96万吨，同比增长37.4%。 7月中国进口未锻轧铝及铝材26万吨，同比增长11.1%；1-7月累计进口230万吨，同比增长60.6%。 7月中国进口铝矿砂及其精矿1500万吨，同比增长16.5%；1-7月累计进口铝矿砂及其精矿9235万吨，同比增长8.7%。 ➢镍 8月19日，金川集团电解镍Ni9996上海报价130200元/吨，金昌报价129650元/吨，佛山报价130500元/吨，较上一交易日上涨200，金川集团上海市场销售价格折算沪镍2409合约10:15盘面升贴水为+870元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢氧化铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。