碳酸锂周度报告：枧下窝停产落地，基本面从紧平衡转为有缺口

姓名：安冉 从业资格号：F3049294交易咨询证号：Z0017020 姓名：王海聪 从业资格号：F03101206交易咨询证号：Z0022465 枧下窝停产落地，基本面从紧平衡转为有缺口 碳酸锂周度报告2025年8月10日 投资咨询资格号：证监许可[2012]112 交易咨询资格证号：证监许可[2012]112 碳酸锂产业链概览-研究框架 锂云母 锂辉石 碳酸锂 三元材料 磷酸铁锂钴酸锂 动力电池 玻璃陶瓷等新能源汽车 盐湖卤水氢氧化锂 锰酸锂 六氟磷酸锂 储能电池 3C数码 目录 01 碳酸锂综述 02 碳酸锂产业链价格 03 碳酸锂上游供给环境 04 碳酸锂下游消费环境 05 碳酸锂库存结构 Part01 碳酸锂综述 碳酸锂综述 预估方法：图上标红数据为预估数据。 供给端：根据新投产爬坡及复产情况按照季节性进行线性外推； 需求端：近期根据对下游企业进行调研预估、远期根据季节性线性外推；库存：根据供需变化进行调整。 Part02 碳酸锂产业链价格 请务必阅读正文之后的声明部分 碳酸锂产业链价格解析——概要 ①碳酸锂行情相关碳酸锂期现价格VS基差碳酸锂期货成交持仓比碳酸锂期货持仓量 碳酸锂期货成交量 ②锂矿价格 锂辉石精矿(6%-CIF中国)锂云母 ③碳酸锂 电池级碳酸锂价格工业级碳酸锂价格电池级与工业级价差 碳酸锂生产成本及利润 ④氢氧化锂价格价差 电池级氢氧化锂工业级氢氧化锂 电池级氢氧化锂与工业级碳酸锂价差 电池级氢氧化锂：CIF中日韩-SMM价差 ⑤正极材料价格三元材料分牌号价格磷酸铁锂价格 ⑥动力电池电芯价格 方形磷酸铁锂钴酸锂 523方形三元电芯 请务必阅读正文之后的声明部分 碳酸锂产业链价格——行情 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 2024/7/21 2024/7/31 2024/8/10 2024/8/20 2024/8/30 2024/9/9 2024/9/19 2024/9/29 2024/10/9 2024/10/19 2024/10/29 2024/11/8 碳酸锂期货成交量 2024/11/18 2024/11/28 2024/12/8 2024/12/18 2509基差报价 普通交仓电碳 2024/12/28 2025/1/7 2025/1/17 2025/1/27 2025/2/6 2025/2/16 2025/2/26 2025/3/8 2025/3/18 2025/3/28 2025/4/7 2025/4/17 2025/4/27 2025/5/7 2025/5/17 2025/5/27 2025/6/6 2025/6/16 2025/6/26 2025/7/6 2025/7/16 2025/7/26 2025/8/5 2025/8/15 主力成交量 总成交量 主力持仓量 总持仓量 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：wind 广期所中泰期货整理 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2024/7/21 2024/7/31 2024/8/10 2024/8/20 2024/8/30 2024/9/9 2024/9/19 2024/9/29 2024/10/9 2024/10/19 2024/10/29 2024/11/8 2024/11/18 2024/11/28 2024/12/8 2024/12/18 2024/12/28 2025/1/7 2025/1/17 2025/1/27 2025/2/6 2025/2/16 2025/2/26 2025/3/8 2025/3/18 2025/3/28 2025/4/7 2025/4/17 2025/4/27 2025/5/7 2025/5/17 2025/5/27 2025/6/6 2025/6/16 2025/6/26 2025/7/6 2025/7/16 2025/7/26 2025/8/5 2025/8/15 2024/7/21 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2024/7/31 2024/8/10 2024/8/20 2024/8/30 2024/9/9 2024/9/19 2024/9/29 2024/10/9 2024/10/19 2024/10/29 碳酸锂期货成交持仓比 2024/11/8 主力成交持仓比 2024/11/18 碳酸锂期货持仓量 2024/11/28 2024/12/8 2024/12/18 2024/12/28 2025/1/7 2025/1/17 2025/1/27 2025/2/6 2025/2/16 总成交持仓比 2025/2/26 2025/3/8 2025/3/18 2025/3/28 2025/4/7 2025/4/17 2025/4/27 2025/5/7 2025/5/17 2025/5/27 2025/6/6 2025/6/16 2025/6/26 2025/7/6 2025/7/16 2025/7/26 2025/8/5 2025/8/15 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% 锂辉石精矿(6%-CIF中国)；美元/吨 2021年2022年2023年2024年2025年 津巴布韦辉石精矿价格6%CIF周度；美元/吨 850 800 750 700 650 600 550 950 850 750 650 550 3000 2500 2000 1500 1000 澳洲锂精矿价格（6%,CIF)；美元/吨 2023年2024年2025年 锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）；元/吨 环比率2025年2024年 2023年2024年2025年 80000 75000 70000 65000 60000 55000 50000 5000 4000 3000 2000 1000 0 电池级碳酸锂(国产99.5%)；元/吨 2021年2022年2023年2024年2025年 碳酸锂：电池级与工业级价差；元/吨 2021年2022年2023年2024年2025年 80000 75000 70000 65000 60000 55000 50000 10000 5000 0 -5000 -10000 工业级碳酸锂(国产99.2%)；元/吨 2021年2022年2023年2024年2025年 电池级：氢氧化锂与碳酸锂价差；元/吨 2021年2022年2023年2024年2025年 外采锂辉石生产碳酸锂成本；元/吨 x10000 10 外采锂辉石生产碳酸锂利润；元/吨 x10000 1 9 8 7 6 5 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 0.5 0 -0.5 -1 2021年2022年2023年2024年2025年 锂云母生产碳酸锂成本；元/吨 x10000 11 10 9 8 7 2 x10000 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 -1.5 2021年2022年2023年2024年2025年 锂云母生产碳酸锂利润；元/吨 6 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2023年2024年2025年 2023年2024年2025年 130000 120000 110000 100000 90000 80000 70000 60000 碳酸锂生产现金成本：磷酸铁锂电池黑粉2-2.8%；元/吨 130000 120000 110000 100000 90000 80000 70000 60000 碳酸锂生产现金成本：磷酸铁锂极片黑粉3.2-4.2%；元/吨 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2023年2024年2025年 碳酸锂生产现金成本：三元电池黑粉3-3.5%；元/吨 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 2023年2024年2025年 碳酸锂生产现金成本：三元极片黑粉5.5-6.5%；元/吨 150000 140000 130000 120000 110000 100000 90000 80000 70000 60000 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 150000 140000 130000 120000 110000 100000 90000 80000 70000 60000 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 数据来源：SMM中泰期货整理 2023年2024年2025年 2023年2024年请务必2阅025读年正文之后的声明部分 0 0 0 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 0 0 0 20000 1500 1000 500 碳酸锂生产现金利润：磷酸铁锂电池黑粉2-2.8%；元/吨 20000 0 0 0 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 0 0 0 1500 1000 500 碳酸锂生产现金利润：磷酸铁锂极片黑粉3.2-4.2%；元/吨 -500 -1000 -1500 -20000 15000 0 0 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 0 0 0 0 0 0 1000 500 2023年2024年2025年 碳酸锂生产现金利润：三元电池黑粉3-3.5%；元/吨 -500 -1000 -1500 -20000 -25000 0 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 0 0 0 0 0 0 10000 500 2023年2024年2025年 碳酸锂生产现金利润：三元极片黑粉5.5-6.5%；元/吨 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -35000 2023年2024年2025年 数据来源：SMM中泰期货整理 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -35000 2023年2024年请务必202阅5年读正文之后的声明部分 150000 130000 110000 90000 70000 50000 30000 10000 -10000 电池级氢氧化锂（粗颗粒|国产56.5%）；元/吨 200000 150000 100000 50000 1月1日 0 电池级氢氧化锂(微粉|国产56.5%)；元/吨 电池级氢氧化锂(CIF中日韩|56.5%)；美元/公斤 30 25 20 15 10 5 1月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 0 10月1日 11月1日 12月1日 2月1日 3月1日 4月1日 5月1日 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日 2021年2022年2023年2024年2025年 2022年2023年2024年2025年 2022年2023年2024年2025年 100000 80000 60000 40000 20000 0 工业级氢氧化锂(粗颗粒|