25H1利润超预期，看好全年稳健经营和利润释放

统一企业中国2025年上半财年利润大幅超预期，公司收入170.87亿元（同比增长10.6%），净利润12.87亿元（同比增长33.2%）。饮料及食品业务营收健康增长，饮料业务收入107.9亿元（同比增长7.6%），毛利率同比+1.4pp至39.4%；方便面业务收入53.8亿元（同比增长8.8%），毛利率同比-0.4 pp至26.8%。其他业务收入9.2亿元（同比增长92%），主要得益于与山姆、胖东来等零售商深化合作。公司毛利率同比+0.5pp至34.3%，销售费用率同比-1.2pp至22.1%，经营利润率同比+1.6 pp至 9.6%，驱动利润增长。展望2025全年，公司维持年6-8%的收入增长指引，预计全年收入端有望挑战高单~10%的增长，利润增长受益于稳定的原材料成本、规模效应和正向经营杠杆。当前环境下，公司进取的产品创新策略将有效推动饮料、面业务的增长，方便面行业竞争态势稳定。主要财务指标显示，公司营收和净利润持续增长，毛利率和经营利润率稳步提升。风险提示包括终端消费环境承压、行业竞争加剧、原材料价格大幅波动、新品进度不及预期和食品安全风险等。