北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列二十四，关注乔路铭、欧伦电气等

2025年08月06日 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 北交所上市“后备军”186家，分布在高端装备、TMT等新质生产力行业中 至2025年8月3日，北交所已有186家公司获受理，待上会企业153家，覆盖高端设备（53家）、TMT（28家）、化工新材料（38家）、消费（19家）、生物医药（15家）等多元细分领域。受理和辅导中公司中，包含了一些新质生产力公司，我们从中首选专精特新、单项冠军企业、“独角兽”企业。同时，我们也着重关注氢能源、商业航天、低空经济等行业。 后备军筛选系列已24期，筛选出一批已经上市的新质生产力公司 前期系列报告中我们优选出天工股份(2025.5.13上市)、开发科技(2025.3.28上市)、星图测控(2025.1.2上市)、林泰新材(2024.12.18上市)、成电光信(2024.8.29上市)、志高机械（注册）、能之光（已过会）、岷山环能（提交注册）、宏远股份（提交注册）。杰理科技、英氏控股、艾科维、雅图高新、金钛股份、睿健医疗、康华股份、卓海科技、拓普泰克、江天科技、新恒泰、原力数字、悦龙科技、赛英电子、海菲曼、瑞克科技、康美特、华汇智能、百瑞吉、中科仪、锐翔智能、振宏股份、邦泽创科、彩客科技、美康股份、艾克姆、富印新材等公司值得关注。本期选出乔路铭、欧伦电气、朗信电气等。 相关研究报告 乔路铭、欧伦电气、朗信电气等公司科技属性强、具备稀缺性 本期聚焦乔路铭、欧伦电气、朗信电气、千岸科技、图特股份、孕婴世界、衡美健康、菊乐股份、耀泰股份、华来科技、正大种业、珈凯生物、德硕科技、玫瑰岛14家创新层公司，2024年营收均值11.74亿元，归母净利润均值13714.11万元。优选其中利润体量大、科技属性强的6家公司列示如下： 《北证50调仓窗口期临近，指数基金破113亿布局稀缺α应对高β震荡—北交所策略专题报告》-2025.8.4 《有机硅行业景气上行，关注北交所硅烷科技、华密新材等标的—北交所策略专题报告》-2025.8.3 1、乔路铭：汽车内外饰专精特新“小巨人”，吉利控股、比亚迪、东风岚图等诸多整车行业龙头企业的一级供应商，逐步开拓了蔚来汽车、零跑汽车、赛力斯汽车等新势力整车客户。2024年实现营收33.75亿元，归母净利润41671.89万元。 《WAIC展出具身智能等多项前沿展品，关注北证AI、机器人产业链—北交所策略专题报告》-2025.8.3 2、欧伦电气：聚焦环境调节设备，主营产品包括除湿机、移动空调、车载冰箱及 空 气 源 热 泵 四 大 系 列。作 为 第 一 起 草 单 位 牵 头 修 订 了 除 湿 机 国 家 标 准（GB/T19411-2024），2024年实现营收16.23亿元，归母净利润20802.77万元。 3、朗信电气：汽车热管理系统零部件“小巨人”，主力产品电子风扇2024年乘用车热管理系统市场份额位居国内第一。下游配套客户包括北美新能源车企、日产、沃尔沃、smart等。2024年实现营收13.01亿元，归母净利润11637.64万元。 4、千岸科技：跨境电商高新技术企业，从事自有品牌产品研发、设计并主要通过电商平台和自营网站进行销售，主要产品包括艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院等类别。2024年实现营收16.67亿元，归母净利润14418.68万元。 5、孕婴世界：数智化创新型母婴连锁企业，销售母婴商品并为上游品牌供应商、下游加盟商提供服务。2024年实现营收10.03亿元，归母净利润12022.32万元。 6、衡美健康：体重管理类营养功能食品生产商龙头。蛋白产业化系列产品布局。募投计划新建营养豆生产线。2024年实现营收10.72亿元，归母净利润10308.03万元。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险 目录 1、后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向.....................................................................................................42、聚焦本批14家北交所后备军优选企业.................................................................................................................................112.1、乔路铭（874075.NQ）：聚焦汽车内外饰件，可比公司PE TTM中值74.1X........................................................152.2、欧伦电气（874628.NQ）：聚焦环境调节设备，可比公司PE TTM均值为14.6X................................................182.3、朗信电气（874326.NQ）：汽车热管理系统零部件“小巨人”，可比公司PE TTM均值为37.5X.......................212.4、千岸科技（874600.NQ）：跨境电商高新技术企业，可比公司PE TTM均值34.1X............................................232.5、图特股份（874697.NQ）：专业精密五金企业，可比公司悍高集团PE 2024为44.9X.........................................262.6、孕婴世界（874178.NQ）：数智化创新型母婴连锁企业，可比公司市值均值为97.3亿元..................................282.7、衡美健康（874251.NQ）：体重管理类营养功能食品生产商龙头，可比公司康比特PE 2024为31.0X.............302.8、菊乐股份（874569.NQ）：中国含乳饮料市场份额第八，可比公司PE 2024均值22.8X...................................322.9、耀泰股份（874565.NQ）：专注户外庭院照明，可比公司PE 2024均值为25.5X.................................................352.10、华来科技（874118.NQ）：智能家居整体解决方案供应商，可比公司PE TTM均值为48.0x............................382.11、正大种业（874679.NQ）：“育繁推一体化”种子企业，可比公司秋乐种业PE 2024为61.2X.........................412.12、珈凯生物（874687.NQ）：生产化妆品功效原料，可比公司PE 2024均值为48.9X...........................................432.13、德硕科技（874669.NQ）：专注手持式电动工具，可比公司市值均值为37.4亿元............................................452.14、玫瑰岛（873024.NQ）：定制卫浴龙头，可比公司市值均值37.8亿元................................................................483、风险提示..................................................................................................................................................................................51 图表目录 图1：乔路铭主要产品包括汽车内饰件、汽车外饰件及配套模具..........................................................................................15图2：2024年营收33.75亿元（+32.02%），归母净利润41,671.89万元（+37.99%）.........................................................17图3：欧伦电气主营产品包括除湿机、移动空调、车载冰箱及空气源热泵四大系列..........................................................18图4：2024年营收16.23亿元（+31.78%），归母净利润20,802.77万元（+48.93%）.........................................................20图5：电子风扇为主要营收来源，2024年营收为11.36亿元..................................................................................................21图6：2024年实现营收13.01亿元，归母净利润1.16亿元.....................................................................................................22图7：千岸科技主要产品包括艺术创作、数码电子、运动户外、家居庭院等类别..............................................................23图8：2024年实现营收16.67亿元，归母净利润14418.68万元.............................................................................................25图9：铰链、滑轨、移门系统为图特股份主要营收来源..........................................................................................................26图10：2024年实现营收9.09亿元，归母净利润13,146.99万元............................................................................................27图11：母婴用品代理销售为主要营收来源，2024年占比营收88.45%..................................................................................28图12：2024年实现营收10.03亿元，归母净利润12,022.32万元..........................................................................................29图13：体重管理系列为主要营收来源，2024年占比营收48.27%.........................................................................................30图14：2024年实现营收10.72亿元，归母净利润10308.03万元...................