策略日报（2025.08.07）：窄幅震荡
大类资产跟踪
利率债
- 利率债小幅收涨。
- 判断：股涨债跌，股市风险偏好上升。
- 支撑：货币政策宽松，基本面和流动性对债券构成支撑。
- 展望：股市大盘突破后，债市预计震荡下跌后高位震荡。
A股
- 市场窄幅震荡，三大指数涨跌不一。
- 成交额1.85万亿，个股涨少跌多，近2000只个股上涨。
- 市场情绪有所下降，但交投活跃。
- 支撑：上证指数在3420点附近。
- 中长期上涨趋势未打破：
- 政策倾向转向居民端发力（如生育补贴）。
- 7月政治局会议对海外风险定调更乐观，中美贸易谈判达成乐观结果概率高。
- 技术层面各大指数呈多头形态。
- 行业板块：有色金属、美护、房地产领涨；医药、电力、通信领跌。
- 热门概念：稀土永磁、脑机接口、高压氧舱领涨；减肥药、CRO、创新药领跌。
- 建议：多头思维，持股为主，看好3480点附近支撑，逢低做多。
美股
- 道琼斯涨0.18%，纳斯达克涨1.21%，标普500涨0.73%。
- 苹果CEO库克和特朗普宣布新的1000亿美元投资计划，苹果大涨超5%。
- 贸易战结果：美国获得更多关税收入，居民部门有能力应对。
- 非美经济体利益受损，出口收入风险加大。
- 展望：美股对除中国外的非美股市表现更好。
- 后续研判：投机情绪回归，美股预计挑战新高。
外汇
- 在岸人民币兑美元报7.1772，较前一日收盘跌121基点。
- 判断：继续看空美元没有性价比，反而应做多美元。
- 后续研判：战略性看多美元，做空美元没有性价比。
商品
- 文华商品指数涨0.08%，企稳回升趋势。
- 支撑：反内卷政策定调未改变，国内定价商品7月10日是本轮行情起涨点和突破点。
- 建议：以7月10日低点为支撑，逢低做多。
重要政策及要闻
国内
- 国家外汇局：7月外汇储备规模下降252亿美元，降幅0.76%。
- 中国央行连续第9个月增持黄金至7396万盎司。
- 我国首次完成载人月球探测任务揽月月面着陆器着陆起飞综合验证试验。
- 工信部等七部门：到2027年，脑机接口关键技术取得突破。
- 海关总署：今年前7个月货物贸易进出口同比增长3.5%。
国外
- 克里姆林宫称特朗普与普京可能在未来几天会晤。
- 日本公务员薪資迎来34年最大涨幅。
- 印媒：莫迪将于8月31日至9月1日访华出席上合组织天津峰会。
- 特朗普拟对芯片产品征100%关税，苹果等在美建厂企业可豁免。
- 瑞士代表团访美未能达成降低关税协议。
风险提示
- 贸易战加剧
- 地缘风险加剧
- 欧洲主权信用风险爆发
