原油延续震荡偏弱运行 PTA供应预期阶段性缩减

原油

• 价格表现：8月7日，原油期货主力合约收跌0.63%至501.0元。
• 背景分析：特朗普7月31日签署行政令，计划8月7日起对印度输美商品征收25%关税，叠加此前关税，印度输美商品将适用50%关税。新关税措施将在行政令公布21天后实施。
• 库存数据：美国能源信息署数据显示，截至8月1日当周，美国原油库存总量下降279.4万桶至8.26638亿桶，商业原油库存量下降302.9万桶至4.23662亿桶。
• 技术面与后市：油价短期或震荡偏弱运行。
• 操作建议：震荡偏空。

甲醇

• 价格表现：8月7日，甲醇主力合约MA2509跌0.4%，减仓1.8万手，持仓43万手。
• 现货情况：太仓甲醇市场现货参考价格2380-2390元/吨，沿海稳中整理。内地烯烃装置持续外采，部分产区装置检修，内地供给量偏紧。港口货源稳定到港，库存累积。
• 操作建议：震荡思路对待。

纸浆

• 价格表现：8月7日，纸浆期货主力合约SP2509涨0.4%，减仓0.2万手，持仓8万手。
• 进口数据：7月我国进口纸浆287.7万吨，1月至7月累计进口量及金额同比分别增加6.5%和3.4%。
• 市场分析：传统消费淡季，下游纸厂采买积极性不足，部分压价。卖方挺价情绪浓厚，交易延续动态博弈。成本端存在支撑，后期关注需求企稳。
• 操作建议：短期观望，若下游企业盈利改善可考虑逢低做多。

PTA

• 价格表现：8月7日，TA2509跌0.30%，成交减少18.2万手，持仓减少2.1万手。
• 市场情况：午后主流商谈区间4665-4685元/吨，8月中旬主港货源报盘参考期货2509贴水17元/吨，基差偏稳。
• 供应预期：下游聚酯需求偏稳，PTA计划外检修增加，供应预期阶段性缩减，关注实际落地情况。
• 风险与后市：PTA估值偏低，但原油走势偏弱，成本支撑不足，关注裂差压缩风险。盘面偏弱震荡运行。
• 操作建议：单边等待油价企稳、加工费尝试做修复。