原油供应过剩或进一步深化 价格震荡偏弱运行

发布时间：2025-12-22 09:11:01作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 12月19日，原油期货主力合约收跌0.40%至426.6元。 持仓量变化 12月19日收盘，原油期货持仓量：+1643手至40686手。 背景分析 美国计划扣押更多委内油轮，一定程度上影响委内出口，但对总供应影响有限。除非美国出台进一步措施限制委内出口。 后市展望 12月报调整后，今年4季度供应过剩程度进一步深化，市场累库速度加快，26年1季度累库速度略微放缓。印度国营炼厂开始加大俄油采购，俄油贴水也有所收窄。美国暂未对委内采取更多行动，地缘溢价回落，油价延续震荡偏弱运行。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 消息面，昨晚美国记者称特朗普可能宣布同委内开展，油价大幅拉涨，基本收复周二晚间的跌幅。但今日特朗普全国讲话中并未提及委内，讲话结束后油价涨幅回吐。美国扣押委内油轮，继续对其施压，目前已经累计扣押600万桶委内原油。美国计划扣押更多委内油轮，一定程度上影响委内出口，但对总供应影响有限。除非美国出台进一步措施限制委内出口。 平衡表方面，12月报调整后，今年4季度供应过剩程度进一步深化，市场累库速度加快，26年1季度累库速度略微放缓。印度国营炼厂开始加大俄油采购，俄油贴水也有所收窄。美国暂未对委内采取更多行动，地缘溢价回落，油价延续震荡偏弱运行。 二、二、行业要闻行业要闻 美媒称若普京拒绝俄乌和平协议，美国将对俄“影子舰队”采取新制裁。白宫回应：暂无任何新决定。 在油轮限制措施的影响下，委内瑞拉的石油储存空间即将耗尽。 据Politico：特朗普政府正询问美国石油业界，一旦马杜罗下台，他们是否愿意重返委内瑞拉。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种原油所属公司：建信期货