花旗集团美股招股说明书(2025-08-07版)

可调用或有条件的票息股权联结证券，与道琼斯工业平均指数最差表现挂钩TM,纳斯达克100指数®，罗素2000®指数和标普500®2028年8月10日到期 投资证券涉及的风险与投资传统债务证券的风险不同。见 花旗全球市场控股公司 补充信息 证券条款在随附产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书中规定，并根据本定价补充说明进行补充。随附产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书包含重要信息披露，而这些信息在本定价补充说明中未重复。例如，随附产品补充说明包含有关如何确定每个标的的收盘价的重要信息，以及关于市场中断事件和其他特定事件发生时可能对证券条款进行调整的信息。随附标的补充说明包含本定价补充说明中未重复的每个标的的信息。在您投资证券时，重要的是要结合本定价补充说明一起阅读随附产品补充说明、标的补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书。本定价补充说明中使用但未定义的某些术语在随附产品补充说明中进行定义。 花旗全球市场控股公司 假设示例 下第一节的示例说明了如何确定或有利息在估值日后是否支付。下第二节的示例说明了如何确定证券在到期时的支付额，假设证券在到期前未赎回。这些示例仅为说明目的，并未展示所有可能的结果，也不是对证券可能支付的任何预测。 下面的例子基于以下假设值，并不反映标的的实际初始隐含值、息票障碍值或最终障碍值。各标的的实际初始隐含值、息票障碍值和最终障碍值，请参见表格页。我们使用了这些假设值而不是实际值，以简化计算并帮助理解证券如何运作。但是，您应该理解，证券的实际支付将根据各标的的实际初始隐含值、息票障碍值和最终障碍值计算，而不是下方所示的假设值。为了便于分析，下方的数字已四舍五入。 以下三个假设性例子说明了如何确定在假设评估日后，一项或有付息券是否会支付，假设假设评估日标的基础资产的收盘价如下所示 在假设估值日，其摊销额大于其票息障碍价值。因此，证券持有人将在相关的或有票息支付日获得或有票息支付。 示例 2：在假设的评估日，道琼斯工业平均指数TM其内在回报率最低，因此，在假设评估日它是表现最差的标的。在这种情况下，假设评估日表现最差的标的的收盘价低于其息票障碍价值。结果，投资者将不会在相关的或有息票支付日收到任何付款。 证券的投资者在估值日后不会在或有利息支付日收到或有利息，如果该估值日的表现最差的标的的收盘价低于其利息障碍价值。或有利息是否在估值日后支付，完全取决于该估值日表现最差的标的的收盘价。 示例 3：在假设的估值日期，罗素2000®指数的基础回报率最低，因此，在假设估值日，它是表现最差的标的。在这种情况下，假设估值日表现最差的标的的收盘价低于其票息障碍价值。结果，投资者在相关的或有票息支付日不会收到任何款项。 花旗全球市场控股公司 到期证券付款的假设示例 下四个假设例子说明了在证券到期时支付的计算，假设证券尚未提前赎回，并且基础资产的最终基础价值如下所示。 示例 4：在最终评估日，道琼斯工业平均指数TM具有最低的内在收益率，因此，在最终估值日是最表现不佳的底层资产。在这种情况下，最终估值日表现最不佳的底层资产的最终底层价值大于其最终障碍价值和其票面障碍价值。因此，在到期时，您将收到证券的所声明的本金金额加到期时需支付的或有票息，但你不会参与任何标的资产的增值。 示例 5：在最终估值日，纳斯达克100指数®具有最低的内在收益，因此是最终估值日表现最差的标的。在这种情况下，最终估值日表现最差的标的的最终内在价值低于其票息障碍价值，但高于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将收到证券的约定本金，但不会收到任何或有票息支付。 示例 6：在最终估值日，罗素2000®指数的基础回报率最低，因此是最终估值日表现最差的底层资产。在这种情况下，最终估值日表现最差的底层资产的最终底层价值低于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将收到按证券计算的一次性付款，计算方式如下： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 最终估值日表现最差的标的资产的潜在回报) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -50.00%) = $1,000.00 + -$500.00 = $500.00 在这种情况下，由于到期估值日表现最差的标的的最终标的值低于其最终障碍值，您将损失证券投资中的一大笔资金。此外，由于到期估值日表现最差的标的的最终标的值低于其票息障碍值，您将在到期时无法收到任何或有票息支付。 示例 7：在最终评估日，道琼斯工业平均指数TM其基础回报率最低，因此是在最终估值日表现最差的标的。在这种情况下，最终估值日表现最差的标的的最终基础价值低于其最终障碍价值。因此，在到期时，您将收到按以下方式计算的每证券的付款： 到期付款 = $1,000.00 + ($1,000.00 × 最终估值日表现最差的标的资产的潜在回报) = $1,000.00 + ($1,000.00 × -80.00%) = $1,000.00 + -$800.00 = $200.00 在这种情况下，由于到期估值日表现最差的标的的最终标的值低于其最终障碍值，您将损失证券投资中的一大笔资金。此外，由于到期估值日表现最差的标的的最终标的值低于其票息障碍值，您将在到期时无法收到任何或有票息支付。 有可能最差标的的到期价值在每个估值日都低于其票息障碍价值，并且在最终估值日低于其最终障碍价值，从而你在此证券的整个存续期内不会收到任何或有票息支付，并且到期时你收到的本金将远低于你持有的证券面值，甚至可能为零。 花旗全球市场控股公司 风险因素摘要 投资于证券的风险远高于投资于传统债务证券。该证券承担了投资于我们传统债务证券（由花旗公司担保）所涉及的所有风险，包括我们和花旗公司可能违反证券项下的义务的风险，同时也承担了与每一项基础资产相关的风险。因此，该证券仅适合能够理解该证券的复杂性和风险的投资者。对于投资于该证券的风险以及根据您具体情况判断该证券的适宜性，您应当咨询您的财务、税务和法律顾问。 以下是某些证券投资者应考虑的关键风险因素摘要。您应将本摘要与载于随附产品补充文件第EA-7页起的“与证券相关的风险因素”部分中关于投资该证券的更详细的风险描述一并阅读。您还应仔细阅读随附招股说明书补充文件中包含的风险因素，以及在随附招股说明书中引用的文件中包含的风险因素，包括花旗集团公司的最新10-K年度报告及任何后续的10-Q季度报告，这些文件更普遍地描述了花旗集团公司业务相关的风险。 ■你可能损失大量甚至全部的投资。与传统的债务证券不同，这些证券并不规定在所有情况下都按票面本金金额到期偿还。如果这些证券在到期前未赎回，您在到期时的偿还将取决于最终估值日表现最差的标的物的最终标的物价值。如果最终估值日表现最差的标的物的最终标的物价值低于其最终障碍价值，您将损失您证券票面本金金额的1%，对于最终估值日表现最差的标的物从其初始标的物价值下降的每一1%而言。这些证券到期时没有最低偿付金额，您可能会损失您的全部投资。 ■期初底价在行权日设定的初始隐含价值，可能高于定价日标的收盘价。如果定价日的标的物收盘价低于行权日设定的初始标的物价值，则证券条款可能不如您可能拥有的另一种替代投资条款有利，后者提供与证券类似的收益，但其初始标的物价值设定在定价日。 ■您不会在任何估值日期之后、且该估值日期上表现最差的标的关闭价值低于其票面障碍价值的那个或有债券支付日期，收到任何或有优惠券。如果且仅如果，在紧邻的前一个估值日，表现最差的标的的收盘价大于或等于其票息障碍价值，则会在或有票息支付日支付或有票息支付。如果任何估值日，表现最差的标的的收盘价低于其票息障碍价值，则你不会在紧邻的下一个或有票息支付日收到任何或有票息支付。如果每个估值日，表现最差的标的的收盘价都低于其票息障碍价值，则你将在证券有效期内不会收到任何或有票息支付。 ■更高的附息票利率与更大的风险相关。 证券比只有单一基础资产的类似投资风险更高。对于多个底层，任何一个底层表现不佳的可能性更大。对你的证券投资回报产生不利影响。 证券的收益完全取决于表现最差的标的资产。你不会从任何表现更好的底层中受益。 ■你将面临与底层资产关系相关的风险。 从您的角度来看，为了让标的物彼此相关联，在某种意义上它们收盘价倾向于在相似的时间点增加或减少，并且幅度相似。投资证券，你承担基础资产不表现出这种关系的风险。基础资产越不相关，任何一个基础资产表现就越有可能证券表现不佳。证券表现不佳所必需的是其中之一表现不佳。不可能预测之间的关系标的将在证券期间内持续存在。标的在重要方面存在差异因此，可能彼此不相关。 ■你可能无法充分补偿承担最坏情况的下行风险 执行底层。证券的潜在或有债券支付承担最差基础资产下行风险所获得的补偿以及所有其他证券的风险。这种补偿实际上“有风险”，可能，因此，应低于您目前的预期。首先，您在证券上实际获得的收益率可能低于你的预期，因为券是“有条件的”，你可能无法收到一项或多项或有任何一项附条件息票支付日期上的附条件息票支付。其次，或有票息支付是对您所获得的补偿，不仅标的物最差表现的风险，同时也对所有其他证券的风险包括证券可能在到期前被赎回的风险、利率风险和我们的和花旗集团的信用风险。如果那些其他风险增加或否则大于你目前预计，或有应付息票支付可能不足以弥补阁下需承担证券的全部风险，包括表现最差的标的资产的下行风险。 ■我们可能会根据我们的选择赎回证券，这将限制您获得或有利息支付的能力。我们可以在任何潜在的赎回日赎回证券。如果我们赎回证券，您将收到您证券的声明本金金额以及相关的或有附息支付（如有）。因此，证券的期限可能有限。如果我们到期前赎回证券，您将不会收到任何额外的或有附息支付。此外，您可能无法将您的资金再投资于另一个提供类似收益率且风险水平相似的另类投资。如果我们到期前赎回证券，很可能是在底层资产表现对您有利的时候。相比之下，如果底层资产从您的角度来看表现不利，我们不太可能赎回证券。如果我们赎回证券，我们将选择对我们有利的时间进行赎回，而不管您的利益如何。 ■该证券对表现最差的标的物有下行风险敞口，但不对任何标的物有上行风险敞口。你不会参与任何标的在证券期限内的价值增值。因此，你在证券上的回报将仅限于你收到的或有票息支付（如有），并且可能显著低于标的在证券期限内的回报。此外，作为证券的投资者，你不会收到任何股息或其他分配，也不会对任何标的拥有任何其他权利。 ■证券的表现将完全取决于标的资产在估值日的收盘价，这使得证券对标的资产在估值日或临近估值日的收盘价波动特别敏感。无论在任何一个或有票息支付日是否支付或有票息，将完全取决于在适用估值日的标的资产收盘价，而与证券期限内的其他任何日期的标的资产收盘价无关。如果证券在到期前未赎回，则在到期时您收到的金额将完全取决于在最终估值日的表现最差的标的资产的收盘价，而与证券期限内的其他任何日期无关。由于证券的表现取决于标的资产在有限日期的收盘价，因此证券将特别对标的资产在估值日或临近估值日的收盘价波动敏感。您应该理解，每个标的资产的收盘价历史上一直波动性很高。 ■这些证券不会在任何证券交易所上市，并且在到期前您可能无法将其出售。该证券不会在任何证券交易所上市。因此，该证券可能几乎没有或没有二级市场。CGMI目前打算就该证券建立一个二级市场，并每日提供该证券的参考报价。CGMI提供的该证券的任何参考报价将由CGMI自行决定，将考虑当前市场状况和其他相关因素，并且不会构成CGMI表示该证券可以以该价格出售，或 überhaupt。CGMI可能在任何时候、出于任何原因无通知地暂停或终止提供市场和参考报价。如果CGMI暂停或终止提供市场，由于CGMI很可能是到期前唯一愿意购买您证券的做市商，因此该证券可能根本不会有二级市场。因此，投资者必须准备持有该证券直至到期。 ■基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率，定价日期上证券的估计价值低于发行价。差异可归因于发行价格中包含的证券在销售