花旗集团美股招股说明书(2025-08-07版)

核心观点

• 本研报介绍了由花旗全球市场控股有限公司发行的、与道琼斯工业平均指数、纳斯达克100指数、罗素2000指数和标普500指数最差表现挂钩的可转换或有息证券。
• 该证券的潜在收益率高于同等期限的常规债务证券，但投资者需承担相关风险，包括实际收益率可能低于预期，以及到期时本金价值可能大幅缩水甚至归零。
• 证券的偿付取决于最差表现标的指数的表现，若最差表现标的指数在最终估值日的收盘价低于最终障碍价值，投资者将损失部分或全部投资。
• 证券的发行价格为每份1000美元，发行费用为每份6美元，发行价为1004美元。
• 证券将于2025年8月8日发行，2028年8月10日到期。
• 证券的估值日期为2025年9月5日至2028年12月7日，最终估值日期为2028年12月7日。
• 证券的或有息票支付日期为每个估值日期后的第三个工作日，除非在此之前被赎回，否则到期日为最后或有息票支付日期。
• 或有息票的支付取决于最差表现标的指数在之前估值日的收盘价是否高于或等于息票障碍价值，否则投资者将无法获得该期或有息票。
• 若最差表现标的指数在最终估值日的收盘价低于最终障碍价值，投资者将在到期时获得本金加上或减去最差表现标的指数的回报率计算出的金额。
• 投资该证券存在多种风险，包括投资损失风险、流动性风险、信用风险、赎回风险、税收风险等。

关键数据

• 发行价格：每份1000美元
• 发行费用：每份6美元
• 到期日：2028年8月10日
• 估值日期：2025年9月5日至2028年12月7日
• 最终估值日期：2028年12月7日
• 或有息票支付日期：每个估值日期后的第三个工作日，除非在此之前被赎回，否则到期日为最后或有息票支付日期
• 或有息票利率：约12.35%
• 息票障碍价值：最差表现标的指数初始价值的85%
• 最终障碍价值：最差表现标的指数初始价值的60%

研究结论

• 投资该证券存在较高的风险，投资者需充分了解相关风险因素，并根据自身的风险承受能力进行投资决策。
• 投资者应关注最差表现标的指数的表现，以及相关风险因素的变化，以便及时调整投资策略。
• 投资者应寻求专业的财务、税务和法律建议，以更好地理解该证券的风险和收益特征。