【鑫期汇】油脂油料周报：油脂走势分化，豆菜价差维持低位

一、内外盘期现价格回顾
回顾了2025年8月3日相关商品的内外盘期现价格情况。

二、库存及基差图
展示了相关商品的库存和基差数据图表。

三、棕榈油进口盈亏
分析了棕榈油进口的盈亏情况。

四、美国CBOT基金头寸
考察了美国CBOT基金的持仓头寸变化。

五、分析及展望

• 分析：
  • 双粕（豆粕、菜粕）延续区间震荡，菜粕因中加贸易担忧上涨后回吐，豆菜粕价差一度跌破300元/吨。
  • 三大油脂走势分化：棕榈油和菜油高位震荡，豆油周线收涨并突破阶段新高，印度采购豆油提振价格，棕榈油因产地增产出口不佳而相对回落。
• 展望：
  • 中美经贸会谈无实质性突破，市场担忧远端大豆供应，豆粕相对抗跌但受国内进口压力和消费淡季压制。短期双粕或延续震荡，中长期豆粕或因供应担忧上涨，建议逢低多远月合约。
  • 油脂基本面驱动有限，库存较高但贸易政策与生柴政策提供支撑，短期油脂或维持震荡。印度采购豆油提振豆油，豆棕、豆菜价差倒挂使豆油性价比凸显，建议逢低多豆油远月合约。

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