每日晨报│2025 年 8 月 7 日

今日要闻 ➢卢伟冰：次季小米手机在欧洲市场份额升至第二位高端化将是核心战略➢商汤与小米AI眼镜合作共同探索产品智能化技术进步➢中移动（00941.HK）与腾讯（00700.HK）就数字基础设施等战略合作➢新鸿基公司（00086.HK）投资收益增加上半年最少赚8亿元➢AWS提供OpenAI开放权重模型➢特朗普称计划对进口芯片征收100%关税➢苹果（AAPL. US）宣布加码1,000亿美元投资美国市场 市场回顾 港股：港股窄幅波动，恒指25000点有阻力，全日高低点数波幅只有近200点，成交额逾2152亿元。恒指初段曾跌近百点，其后最多升100点，至25002点，但未能企稳，最终收市报24910点，升8点。重磅股支撑大市，腾讯升1.7%，港交所升逾1%。科技指数报5532点，升0.2%。国泰航空业绩后挫近10%收市。上半年盈利升约1%，计划买14架飞机。个别资源股表现较好，中资金融股向下。 A股：沪深股市午后升幅扩大。军工、人形机器人、半导体产业链股份上升;医药股回调。上证指数收报3633点，升16点，升幅0.45%。深证成份指数报11177点，升70点，升幅0.64%。创业板指数报2358点，升15点，升幅0.66%。 美股：美股3大指数高收，科技股表现较好。美国总统特朗普在收市后宣布，对所有进口芯片征收100%关税，承诺在美国本土设厂则可豁免。台积电美国预托证券（ADR）在收市后交易时段先跌后回升，较早时升逾3%;阿斯麦ADR及Nvidia表现反复，高通偏软。道琼斯指数早段窄幅上落，其后转升，收市报44193点，升81点，升幅0.18%。标普500指数收报6345点，升45点，升幅0.73%。纳斯达克指数收报21169点，升252点，升幅1.21%。苹果急升5%，集团承诺在美国额外投资1000亿美元，令总投资额增至6000亿美元。业绩股表现，AMD及超威电脑绩后分别急挫逾6%及逾18%，迪士尼跌约3%，麦当劳升约3%。 欧洲：欧洲股市靠稳，但全日升幅有限。英国富时100指数连升3日，再创收市新高。指数日内触及9184点，迫近即市纪录高位，收市报9164点，升21点，升幅0.24%。德国DAX指数收报23924点，升78点，升幅0.33%，连续3日高收。法国CAC指数收报7635点，升13点，升幅0.18%。 来源：彭博、越秀证券研究部 卢伟冰：次季小米手机在欧洲市场份额升至第二位高端化将是核心战略 小米（01810.HK）合伙人兼总裁卢伟冰引述Omdia及Canalys数据指出，第二季小米手机在欧洲的市场份额按年增长11%，至23%，于欧洲市场份额排名第二。下一步，高端化是小米在欧洲市场的核心战略。 数据显示，苹果（AAPL. US）第二季在欧洲市场份额按年跌4%，排名跌至第三位，被小米超越。至于排名首位的是三星，市场份额达31%，惟按年跌10%。联想（00992.HK）及realme分别为列第四及第五位，市场份额达5%及4%。 商汤与小米AI眼镜合作共同探索产品智能化技术进步 小米-W（01810.HK）首款AI眼镜今年6月正式问世。内媒报道，作为小米长期生态合作伙伴，商汤-W（00020.HK）「日日新」大模型交互平台「商量」已探索性接入小米AI眼镜，成为用户的第二大脑」，帮助用户在生活与工作的真实场景中，实现「看、说、记、想」一体化。 报道指出，小米AI眼镜与商汤日日新组合的亮点之一，在于其全双工实时影音交互能力，并构建了类似人与人对话的自然、流畅、不间断的交互闭环，例如逛街逛展进行实时识别，化身问答小百科;出国旅游又能成为翻译助手，在这些场景均展现了强大的实力。 中移动（00941.HK）与腾讯（00700.HK）就数字基础设施等战略合作 中国移动（00941.HK）与腾讯（00700.HK）在深圳举行战略合作协议签约仪式，双方将在数字基础设施及云服务、应用与生态、金融科技、出海、科创及企业社会责任等方面展开合作。通过共建、共研、共创、共营等模式，在智算基础设施建设、AI应用开发等领域深度合作，提升市场竞争力及品牌影响力。 新鸿基公司（00086.HK）投资收益增加上半年最少赚8亿元 新鸿基公司（00086.HK）发盈喜，预计6月止六个月溢利将不低于8亿元，相较去年同期录得7,540万元。显著增长主要源于投资管理业务带来的投资收益增加，但部分被信贷业务溢利减少所抵销。 AWS提供OpenAI开放权重模型 亚马逊云端服务（AWS）宣布，OpenAI的开放权重模型将首次透过Amazon Bedrock和Amazon SageMaker AI访问，让客户能够快速地构建生成式人工智能（generativeAI）应用。 OpenAI的两款全新开放权重基础模型—gpt-oss-120b和gpt-oss-20b—将为企业提供更强大的AI技术，并通过全球服务最丰富、应用最广泛的AWS云服务，将OpenAI的领先技术扩展至数百万AWS客户。在Amazon Bedrock上运行的两款开放权重模型中，较大的一款性价比是同类型Gemini模型的3倍、DeepSeek-R1的5倍，以及同类型OpenAI o4模型的2倍。 AWS产品总监Atul Deo表示，开放权重模型将在生成式AI技术的未来发展中扮演重要作用，公司致力于将AWS打造成为运行模型的最佳平台，而这正是其此次推出OpenAI模型的原因。 OpenAI产品负责人Dmitry Pimenov称，开放权重模型适用于个人开发者及大型企业的开发团队，协助各类用户在不同行业和应用场景中释放新的可能性。 特朗普称计划对进口芯片征收100%关税 美国总统特朗普周三表示，将对进口半导体和芯片征收100%的关税，但生产迁回美国的企业将获豁免。 特朗普称，将对芯片和半导体征收高额关税，但如果企业在美国生产，或者已经承诺在美国生产，将不会被征收关税。 苹果（AAPL. US）宣布加码1,000亿美元投资美国市场 苹果（AAPL.US）行政总裁库克和美国总统特朗普周三宣布，将在未来四年内向美国公司和供应商额外投入1,000亿美元。 公司表示，其投资将激励海外企业购买更多美国制造的零件。当中包括将斥资25亿美元与康宁公司（GLW. US）进行大规模扩张，康宁公司在肯塔基州为iPhone制造玻璃。苹果指，所有iPhone和Apple Watch的玻璃都将在美国生产。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家； 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系； 越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。