白糖日报

数据分析

白糖今日收盘价下跌14元，跌幅0.25%，成交量为111,673手，持仓量减少25,790手。SR05、SR01、SR09主力合约价格分别为5,683元/吨、5,628元/吨、5,568元/吨，SR09-SR01价差为115元，SR09-SR5价差为-855元，SR09-SR01价差为-4元。巴西进口原糖报价16.09元/吨，泰国进口原糖报价16.09元/吨。郑糖期货SR05月间价差为-604元，基差为-855元。

行情研判

重要资讯

1. 商务部数据显示，7月关税配额外原糖实际到港46.91万吨，8月预报到港20.63万吨。
2. 新疆糖厂清库进度加快，已有3家糖厂清库，新疆糖产销率近九成，工业库存约10万吨。新疆制糖期产糖量创纪录，达81.42万吨。
3. 印度甘蔗种植面积同比增长16.4万公顷，预计2025/26榨季食糖产量将增长18%至约3490万吨。

逻辑分析
国际方面，巴西糖产量回升，全球库存将进入累库阶段，原糖价格预计震荡偏弱。国内市场国产糖产销速度快，但进口糖即将大量到港，糖价或略偏弱。

交易策略

1. 单边：郑糖下跌空间有限，空单可逐步了结。
2. 套利：观望。
3. 期权：观望。

相关附图

附图展示了广西、云南月度库存、新增工业库存、国产糖累计产销率、柳州白糖现货价格及价差、白糖基差及郑糖月间价差等数据。