低空经济：2025年上半年投融市场报告
行业赛道研究 低空经济 2025年上半年投融市场报告 目录 低空经济二季度概览—————————————————————————————————————————————4二季度行业相关政策—————————————————————————————————————————————52025Q2时间线—————————————————————————————————————————————7低空经济产业链—————————————————————————————————————————————9 撰稿来觅研究院谭浩 设计来觅数据设计团队 2025-08-06发布本报告是低空经济2025年上半年投融市场报告 行业概览 低空经济二季度概览二季度行业相关政策2025Q2时间线低空经济产业链 低空经济二季度概览 低空企业数量快速增长。截至2025年5月，中国低空经济相关企业存量已突破8.65万家，其中2025年前4月新增注册约9200家，同比增幅超过200%，主要集中于无人机、eVTOL、低空物流及配套服务等细分领域。政府招标采购连续增长。根据航空产业网统计，2025年4月低空经济采购事件总量达280件，采购金额约7.77亿元，采购事件和金额环比明显增长。其中农林植保以1.97亿元、占比25.4%居首，城市管理由1,839万元跃升至1.33亿元（+624%），成为增速最快的细分方向。 低空安全被重点关注。公安部数据显示，2025年第二季度全国查处无人机违法飞行案件同比增长42%，“黑飞”已成为低空经济高速发展下的头号安全痛点。2025年国内已曝光的无人机安全事故，可归纳为“黑飞扰航、植保伤人、境外冲突”三大类，包括乌鲁木齐天山机场黑飞、大理崇圣寺三塔黑飞、南京音乐节无人机逼近事件等。5月下旬，国家发展改革委在月度新闻发布会上首次为低空经济划出“安全红线”：安全是首要前提，产业扩张必须遵循“先载货后载人、先隔离后融合、先远郊后城区”18字方针，并明确表示将严厉打击“黑飞”行为，促进低空经济安全健康发展。 多层次的人才培训格局快速完善。截至2025年7月底，全国已有55所高校通过新增本科专业、共建产业学院或设立特色班（含研究院、实训基地）等方式布局低空经济人才培养，其中新增“低空技术与工程”本科专业高校（38所）、共建低空经济产业学院或特色班高校（17所）。低空经济政策发布仍然保持高频态势。2025年二季度，全国共发布低空经济相关政策110条，其中国家层面4条、地方政府及部委配套106条，覆盖空域管理、基础设施建设、产业扶持、应用场景、安全应急等全链条。1.5万亿元市场规模形成共识。中国民航局、新华社、未来智库等官方或主流机构一致预测：2025年市场规模将达到1.5万亿元人民币。后续十年将保持年均15%–20%的高速扩张。 2025Q2时间线 4月08日技术动态 4月17日政策 国家发展改革委主任郑栅洁主持召开推动低空经济发展工作会议，中央和国家机关有关部门、中央军委有关部门负责同志出席。会议明确以“全国一盘棋”为原则，统筹发展与安全、政府与市场、当前与长远的关系，谋划编制好低空经济发展“十五五”相关规划。会议强调需打破地域和部门壁垒，构建全国统一的市场和管理体系，优化资源配置，避免重复建设。 中国航空工业集团成飞与清华大学联合研发的50千克级氢能源无人机在成都完成30小时跨昼夜连续飞行测试，创国内续航纪录。其采用飞发控一体化设计，储氢密度提升至0.03kg/L，低温环境下（-40℃）仍可稳定运行。4月24日，北京氢源智能获“一种氢能无人机”专利授权，通过“三腔体耦合”储氢技术解决低温启动难题，续航较锂电池机型提升3倍，综合成本降低40%。 4月10日会议 5月08日融资&合作 由上海国防展组委会、上海通用航空行业协会、国家技术转移东部中心联合主办的“2025上海低空经济赋能未来交流会暨上海通用航空行业协会第二届会员大会第四次会议”在上海顺利举办。本次会议作为2025上海国防工业装备与信息技术博览会的重要组成部分，聚焦低空经济的前沿技术、政策环境、市场机遇及挑战，旨在推动低空经济产业链的协同发展，促进国防与低空经济的深度融合。 低空经济领域领军企业云圣智能宣布完成5亿元D轮融资，由梁溪科创母基金（博华资本管理）独家投资。本轮融资将主要用于多款新品的研发、量产和发布，实现全方位市场覆盖。同日,中银金租将从沃兰特航空采购100架VE25eVTOL，中国银行提供10亿元授信支持。 2025Q2时间线 5月30日技术动态 6月19日产业 广州科学城成功发行全国首单低空经济资产支持专项计划（ABS）——“金元—国君—科学城租赁大湾区智造融合（第二期）资产支持专项计划（低空经济）”，规模5.84亿元，低空经济租赁资产占比达50.27%。这一创新金融工具通过“资产信用替代主体信用”的设计，将无人机、eVTOL等低空经济设备的租赁债权打包为标准化证券。 5月21日,赣锋锂业推出适配低空飞行场景的固态电池，与eVTOL及无人机企业合作，产品进入适航认证阶段。5月23日,沃兰特航空首架VE25-100eVTOL原型机下线，采用分布式电推 进 系 统，进 入 密 集 试 飞 阶 段。5月15日,瑞 浦 兰 钧 发 布eVTOL专用高镍三元锂电芯“问顶⑧50Ah”，单电芯能量密度达310Wh/kg，支持300公里续航。 6月06日融资 6月30日产业 国内低空智能机器人企业“星逻智能”宣布完成超亿元B轮融资。本轮投资由广东粤科母基金、临港前沿阿特斯扬州基金领投，宁波诺登创投、苏州工业园区科创基金、遨问创投、远瞻资本等持续加码。本轮融资将用于Lantern光伏机器人的量产与持续升级，打造“会飞行的”45°倾角清洁机器人，完成从低空智能检测向低空智能运维的闭环，为场站用户打通光伏发电后市场的“最后一公里”。 大疆发布旗舰级运载无人机DJIFlyCart100，这是最大载80kg的智能运载无人机，搭载激光雷达、毫米波雷达及降落伞安全系统，支持6000米海拔飞行，双电模式航程12公里。其空吊系统旗舰版实现30米绳长自动收放与无线充电，DJIFC100可适用于应急、消防、电力、工程、物流、水域等多场景，从容应对复杂场景全天候运输，吨公里成本较传统运输显著降低。 低空经济产业链 低空经济以其广泛的应用和深远的影响，构成了一个超长的产业链，覆盖了近20个行业和300多个应用场景。低空经济产业链分为上游、中游和下游三个关键部分。 上游产业：这一环节是整个产业链的基础，主要包括航空器的研发与制造，这涉及到创新设计、技术研发和原型测试等。制造与组装涉及航空器的总装、零部件制造和系统集成。关键零部件生产包括发动机、航电系统、通信设备、导航系统等。材料供应包括轻质高强度材料、复合材料等。能源供应主要是为电动航空器提供电池和能源解决方案。 中游产业：主要涉及航空器的运营与服务。这包括飞行培训，为飞行员和操作人员提供必要的技能和知识；航空租赁为需要临时或长期使用航空器的客户提供服务；航空维修，确保航空器的持续运行和安全飞行。此外，中游产业还可能包括航空器的改装和升级服务，以适应不断变化的市场需求和技术进步，以及提供飞行计划审批、空中交通管理和气象信息服务。 下游产业：下游产业是产业链的终端，直接面向消费者和最终用户，涵盖了广泛的应用领域。航空旅游，如空中观光、短途客运等，为游客提供独特的空中体验；航空物流，利用无人机和小型飞行器进行快递和物资运输，提高物流效率；航空摄影包括地理测绘、影视拍摄等，利用空中视角捕捉地面信息。此外，下游产业还可能包括农业植保、紧急救援、环境监测等多个领域，这些应用都在不断拓展低空经济的边界。 整体而言，低空经济的产业链是一个高度复杂且相互依赖的系统，每个环节都对整个产业链的健康发展起着关键作用。随着技术的不断进步和市场需求的增长，低空经济的产业链将继续扩展和深化，为社会带来更多的创新和价值。 投融动态 上半年投融动态近两年活跃投资机构上半年重点融资事件赛道图谱 上半年投融动态 中国低空经济赛道的十年是波澜起伏的十年，投融热度经历先增后减，而后再升温的过程，融资案例从2013年的10起，增长到2017年的107起，随后回落到2019年的63起，这一阶段的投资重心主要是无人机，随着低空经济发酵，尤其是eVTOL等概念的兴起，再度吸引了大量资本的关注和投入，投融热度持续走强，融资案例回升到2024年的77起。 2025年上半年，低空经济赛道融资案例合计52起，同比增长48.6%，融资金额合计17.4亿元，较去年同期减少了9.1亿元。融资金额减少的原因，主要是上半年有29起融资案例未披露融资金额，并且还有4起数亿元融资出于谨慎考虑按1亿元统计的，而去年上半年有一起10亿元大额融资，因此实际上一季度融资金额同比也是明显增加的。 从细分赛道来看，作为核心概念的eVTOL及eVTOL电机最受关注，融资案例最多，共17起，合计占比32.7%，融资金额2.4亿元，合计占比13.8%，但可以发现两者占比均较去年有所降低，这是低空经济从“整机热”到“核心技术攻坚”转变的体现，后续氢能动力突破、主控线片、飞控系统将成为关注重点。作为低空经济另一支柱的无人机赛道也重获资本的青睐，主要集中在物流无人机、军用无人机、工业无人机、无人机反制等赛道，融资案例合计17起，融资金额合计8.8亿元，物流无人机贡献了4起。包括安防、测绘、物流等在内的工业级无人机，融资案例合计8起，融资金额6.2亿元。另外，前面提到的飞控相关的无人机系统越发受到重视，融资案例合计12起，融资金额超5.2亿元。 上半年投融动态 从投资轮次来看，今年融资案例分布与去年前三季度又有一定变化，首先是今年开始有C轮及以后轮次融资，而去年同期无该阶段，说明跑在前面的项目后续接力资本的认可度还不错。其次是融资案例依旧主要集中在B轮及B轮以前，四者合计融资案例数43起，合计占比82.7%，较去年前三季度增加了11个百分点；并且前移的趋势更明显，上半年天使轮案例数达21起，比去年前三季度天使轮多了11起，能占到总事件的40.4％，较去年前三季度增加了23个百分点。整体来看，上半年低空经济赛道的投早投小的特点愈发突出，并且投资轮次较去年进一步前移，符合风口赛道前期阶段的特征，经验证的项目能获得资本持续加注。 2025年上半年融资金额分布较为均衡，其中C轮和D轮合计8.1亿元，占交易总金额的46.6％，其中D轮占比最高，达29.3%。其次A轮和天使轮，两者合计金额达6.2亿元，占交易总金额的35.6％，集中度明显下降，主要是大金额事件减少。另外，B融资金额为3.1亿元，占比17.8%。整体而言，低空经济已由“概念”步入“规模化落地”阶段：资本以战略投资、后期加注方式，集中资金与资源，推动头部企业快速扩张和技术迭代，带动产业链从单点突破走向生态成型，为行业长期增长注入动能。 从融资金额区间分布来看，上半年已披露融资金额的案例共23起，基本分布在500万-1000万和亿元及以上的区间，其中亿元及以上的融资案例也有10起，占已披露金额案例数的43.5%，较去年同期减少了1起。 上半年投融动态 低空经济产业融资事件地域分布集中度非常明显。上半年获投低空经济企业前五省市分别是广东省、上海市、江苏省、浙江省和四川省，融资案例合计36起，占总案例数的69.2%。广东省融资案例主要集中在无人机系统、物流无人机、eVTOL和无人机反制赛道。上海市融资案例主要集中在eVTOL、无人机系统和低空基建赛道。江苏省融资案例主要是集中在eVTOL、巡检无人机和航空电池领域。 融资金额方面，前五的省市是北京市、广东省、上海市、四川省和江苏省，合计融资金额14.9亿元，合计占比85.6%。其中北京市融资金额高居第一，主要得益于云圣智能5亿元D轮融资的贡献。广东融资金额位居第二，也主要是微至航空、大漠大智控、历正科技等3起亿元级以上的大额融资的影响。 整体而言，
