人工智能2025年二季度投融市场报告

目录撰稿来觅研究院梁秋兰设计来觅数据设计团队2025-07-28发布本报告是人工智能2025年二季度投融市场报告 行业概要1.1人工智能季度概览1.2二季度行业相关政策1.3二季度相关产业基金1.4Q2时间线1.5赛道图谱投融动态2.1Q2投融动态2.2活跃投资者2.3Q2关键融资事件行业趋势3.1AI编程代表企业4.1硅心科技 ————————————————————————————————————————————4————————————————————————————————————————————5————————————————————————————————————————————6————————————————————————————————————————————7————————————————————————————————————————————9——————————————————————————————————————————————11——————————————————————————————————————————————14——————————————————————————————————————————————15————————————————————————————————————————————————17———————————————————————————————————————————————————22 行业概览人工智能季度概览二季度行业相关政策二季度相关产业基金Q2时间线赛道图谱 来觅研究院人工智能季度概览中国AI技术进步显著，但与美国仍有一定差距。2025年4月世界知识产权组织（WIPO）发布的最新报告显示，在生成式AI领域，2024年全球新增了4.5万条专利，其中中国贡献了2.7万条，占比61.5%，远超美国的7592条，表明中国在AI领域技术创新的爆发式增长。但尽管专利数量优势明显，中国的AI核心技术与美国仍有差距。以AI大模型为例，据Chatbot Arena显示，目前排名前三的AI大模型为Gemini-2.5-Pro、Grok-4-0709、ChatGPT-4o-latest(2025-03-26），均属于美国企业，而国内AI大模型DeepSeek-R1-0528仅位居第五。通 用AI助 手“双 寡 头”格 局 初 现，垂 直 场 景 崛 起。在 通 用AI方 面，据QuestMobile数据，2025年二季度MAU（月活跃用户规模）前两名的APP分别为DeepSeek、豆包，二者占据该赛道近88.9%的MAU。其中DeepSeek较一季度下降9.3%，豆包则上升30.4%。DeepSeek的下滑主要在于其被其他应用接入后，用户被分流。而豆包则依托字节跳动强大的生态流量与产品场景深化布局，有效吸引并留存用户。在垂直领域方面，AI向更具生产力属性的场景演进。例如，在AI办公场景，二季度ima、360文库的MAU环比分别增长190.2%、134.5%；在AI教育场景，作业帮旗下的快对AI的MAU为1044.4万，进入总榜应用第五名。AI商业化进程持续加快。国内方面，快手旗下可灵AI的ARR（年度经常性收入）超过1亿美元；MiniMax的海螺AI、生数科技的Vidu，仅Web端的ARR已达到1000万美元。海外方面，OpenAI的ARR已突破100亿美元，距离其标志性产品ChatGPT的推出不足3年；Cursor的ARR突破5亿美元，距离其正式发布不足3年。但行业仍处于早期阶段，未来仍有较大的商业发展潜力。 来觅研究院Q2时间线4月14日IPO证监会官网显示，“大模型六小龙”之一的智谱在北京证监局办理辅导备案，计划于2025年10月完成辅导计划，进行考核评估。这意味着智谱成为第一家正式启动IPO流程的大模型创业公司 5月5日融资Anysphere宣布完成9亿美元的C轮融资，由Thrive Capital领投，DSTGlobal、Andreessen Horowitz、Accel等 机 构 跟 投。Anysphere主营AI代码编辑器，其主要产品Cursor的付费用户已超30万九识智能宣布完成1亿美元B3轮融资，本轮融资由鼎晖百孚、蓝湖资本领投，百度风投、锡创投、永鑫方舟等机构跟投。九识智能专注于人工智能和芯片技术的研发及规模化应用，是全球领先的具备开放道路纯无人驾驶标准化产5月21日产业谷歌召开”I/O2025“全球开发者大会，发布新视频模型、代码模型、文本模型等，并重点展示多个Agent（智能体）项目，如ProjectAstra和Project Mariner。同 时，谷 歌 表 示 逐 步 将Agent功能引入Chrome、搜索和Gemini应用中 数据来源：来觅数据整理 4月15日融资品及应用落地的企业 7/24 来觅研究院Q2时间线6月9日产业智谱宣布全新企业级超级助手Agent CoCo正式上线。CoCo以“懂你懂企业，能干能交付”为核心理念，具有交付导向、记忆机制、无缝嵌入三大企业级特性，可实现全流程辅助工作，通过主动服务替代人工重复操作，推动岗位智能向决策型转型 6月23日融资银河通用机器人宣布完成11亿元的新一轮融资，由宁德时代、溥泉资本领投，北京机器人产业基金、纪源资本、蓝驰创投等机构跟投。据了解，此次宁德时代的加入，也将为银河通用具身智能大模型的应用和推广进一步打开战略协同发展空间ScaleAI宣布获得Meta 143亿美元战略投资。Scale AI成立于2016年，目前的主要合作伙伴包括OpenAI、微软、Meta、英伟达、丰田、GM等知名公司，致力于为科技公司提供数据标注服务。此次融资后，Scale AI的估值超6月30日IPO云知声在港交所挂牌上市，募资总额约3.2亿港元。其中获得3名基石投资者的认购，分别为Sense Power、臻一、润建国际。云知声是一家AI解决方案提供商，专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式AI产品及解决方案 数据来源：来觅数据整理 6月13日融资290亿美元 8/24 投融动态Q2投融动态活跃投资者Q2关键融资事件 来觅研究院Q2投融动态人工智能二季度的融资案例数量与融资金额的同环比均有上升。据来觅PEVC数据，2025年二季度人工智能领域合计发生融资案例332起（含测算轮次事件），环比上升37.8%，同比上升64.4%；合计涉及融资金额201.9亿元（仅统计已披露的融资金额），环比上升11.3%，同比上升8.1%。2025年二季度人工智能领域融资案例数量与融资金额的同环比均上升。受政策支持力度加大、AI产业快速迭代与商业化落地加速，以及IPO市场活跃使投资人对AI企业的退出预期改善等因素驱动，人工智能的融资热度持续提升。二季度机器人、AI软件平台的融资案例数量领先。在融资案例数方面，2025年二季度机器人获投次数最多，共156起，其中人形机器人40起；其次为AI软件平台，获投次数共48起，其中AIGC相关的融资案例21起。在融资金额方面，2025年二季度机器人领域融资金额最多，共103.2亿元，主要是受银河通用机器人11亿元B轮融资、元鼎智能近10亿元C轮融资的影响，且共有43起亿元及以上融资案例；其次为自动驾驶汽车，涉及融资金额28.12亿元，主要是受九识智能1亿美元B3轮融资的影响。人工智能二季度的融资案例与融资金额的轮次均有所后移。在融资轮次方面，人工智能领域的早期融资案例（种子轮至A轮）占比由2025年一季度的67.2%下降至2025年二季度的59.6%，仍以早期轮次为主。在融资金额方面，人工智能领域的早期融资金额占比由2025年一季度的45.1%下降至2025年二季度的35.1%，中后期（B轮及以后）融资金额占比由2025年一季度的40.2%上升至2025年二季度的60.2%，战略融资的融资金额占比由2025年一季度的14.8%下降至2025年二季度的4.7%。整体看，2025年二季度人工智能领域的融资轮次有所后移。 来觅研究院Q2投融动态近一年人工智能行业持续受市场关注。据来觅PEVC数据，近一年人工智能领域的融资案例数量继续增加，表明市场对该行业持续关注。但2025年一季度与二季度的融资金额均不及2024年三季度与四季度，主要是受大额融资的影响，例如2024年四季度有5起10亿元以上案例，而2025年二季度仅1起。此外，大额融资的减少，也在一定程度上表明资本在选择项目时更加谨慎。较早期融资项目是人工智能二季度的主要构成。在融资金额区间分布方面，2025年二季度在1亿元及以下的比例最高，合计占比为85.6%，较2025年一季度进一步上升，其中500万元至1千万元（含1千万）与5千万至1亿元（含1亿）的融资案例占比最多，合计130起，较2025年一季度增加19起。整体看，较早期融资项目仍是2025年二季度人工智能行业的主要构成。国资与产业资本成为人工智能领域投融资的重要力量。人工智能领域的研发周期通常较长，期间面临技术迭代的巨大不确定性，商业变现缓慢，国资系基金与产业资本的资金实力较为雄厚，风险承受能力更强，更能作为“耐心资本”的角色陪伴相关企业成长。2025年二季度，多家国资基金与产业资本参与了人工智能领域的投融资，为相关企业注入发展动力。例如，上海国投参与燧原科技的E轮融资、北京国管参与智谱的2亿元战略融资、中财金控参与中科紫东太初数亿元A轮融资；阿里云领投硅基流动数亿元A轮融资，百度风投参与九识智能1亿美元B3轮融资。国资与产业资本的深度参与，有助于为行业的长期健康发展注入强劲且持久的动力，加速人工智能从科研走向产业的进程。 来觅研究院Q2投融动态人工智能二季度前五地区保持较高的融资集中度。融资案例方面，据来觅PEVC数据，2025年二季度融资案例数前五的地域是广东、上海、北京、江苏和浙江，合计280起，占比达84.3%，集中度较2025年一季度略有下降，但整体继续保持较高的集中度。其中，广东、江苏的融资案例数有较明显提升，较2025年一季度分别增加24起、22起。融资金额方面，据来觅PEVC数据，2025年二季度融资金额前五的地域是北京、广东、上海、浙江和江苏，合计167.5亿元，占比达82.9%，较2025年一季度下降10个百分点，但集中度仍较高。其中北京的融资金额位居首位，为45.7亿元，主要是受银河通用机器人11亿元B轮融资的影响；广东位居第二名，为43.5亿元，主要受英矽智能1.23亿美元E轮融资、非夕科技近1亿美元C轮融资的影响。北京、广东、上海、浙江、江苏的融资案例数与金额依然稳居前五。这一格局的持续，离不开政策与经济产业等多方面因素的有力支撑。政策方面，这些地区持续加码人工智能产业扶持政策。例如，北京市持续推进“人工智能+”战略，通过财政补贴等方式吸引企业落地；浙江省则通过发挥“4+1”专项基金投资引导作用，打造100亿元以上人工智能基金群，精准对接企业不同发展阶段的融资需求。经济与产业层面，这些地区经济基础雄厚、产业链完备、技术储备充足。例如，北京聚集了大量科研机构和高新技术企业，是人工智能技术研发的核心区域之一；广东在人工智能与机器人产业链上具备完整的生态，从研发到制造再到应用均有布局。 来觅研究院活跃投资者从活跃投资者分布来看，2025年二季度共有486家机构投资人工智能相关项目，投资次数3次及以上的机构共有40家，其中8家机构的投资次数为5次及以上。细分领域方面，机器人、自动驾驶汽车、AI医疗相关领域分别获得267家、51家、38家机构投资。投资机构北京国管深创投博华资本五源资本红杉中国元禾控股IDG资本锦秋基金包河创新投资 14/24数据来源：来觅数据Q2投资次数所投细分赛道16机器人、AI工业、AI大模型等8机器人、自动驾驶汽车、AI芯片等8机器人、AI工业、AIGC等7机器人、AI芯片7机器人、AIGC、AI其他产品及服务等6机器人、自动驾驶汽车、AI大模型5机器人、AI工业、AI芯片等5机器人