2025年二季度投融市场报告：智能硬件
撰稿来觅研究院李沛瑶设计来觅数据设计团队2025-07-25发布本报告是智能硬件2025年二季度投融市场报告 行业概要智能硬件季度概览二季度行业相关政策Q2时间线 来觅研究院智能硬件二季度概览2025年二季度，智能硬件领域在技术突破、市场扩张与产业协同等多维度呈现爆发式增长，标志着行业从“功能叠加”迈向“智能原生”的新阶段。随着大模型轻量化、边缘算力普及及行业场景深度适配三大技术趋势加速融合，智能硬件正从被动执行指令的工具，进化为具备感知、推理与决策能力的自主智能体，重构人机交互范式。作为二季度最受瞩目的智能硬件品类，AI眼镜迎来密集发布潮。小米、华为、联想、Google与XREAL等企业纷纷推出新品，推动AI眼镜从概念验证走向大规模商用。IDC数据显示，2025年第一季度中国智能眼镜市场出货量达49.4万台，同比增长116.1%，预计全年出货量将突破290万台。技术突破推动智能硬件从“功能机”向“智能机”进化。DeepSeek、Qwen等开源大模型推出轻量化版本，可在低算力设备上运行，实现图像识别、自然语言处理等复杂任务，推动智能硬件从“指令执行”向“智能决策”升级。星算分布式算力网络等技术的出现，通过整合边缘闲置算力，实现毫秒级任务调度与低延迟数据传输，为智能硬件提供强大的算力支持，特别是在实时性要求高的应用场景中，如智能驾驶、工业控制等。针对不同行业需求，企业纷纷推出定制化大模型。通过对行业数据的深度学习，实现场景化智能服务，提升智能硬件在垂直领域的应用价值。随着大模型技术的持续演进，智能硬件将从“搭载AI功能”转向“由AI驱动设计”，实现全流程智能化，如智能手表通过实时健康监测与分析，主动提供个性化健康建议。智能硬件将更加聚焦细分场景需求，推动产品从通用型向场景定制型转变。同时，智能硬件产业链上下游企业将加强合作，通过技术共享、标准统一与市场协同，构建开放、包容的产业生态。 来觅研究院Q2时间线04月14日融资04月14日，云鲸智能宣布完成1亿美元新一轮融资，由腾讯投资与北京机器人产业发展投资基金联合领投，并启动Pre-IPO轮融资。这笔资金将用于开发首款"家庭具身智能产品"——一款搭载自研移动底盘与机械臂的家庭服务机器人，目标在两年内实现量产 05月15日融资XREAL于05月15日宣布完成2亿元人民币战略融资，投资方为浦东创投。XREAL计划将资金投入Micro OLED微型显示屏、自研光学引擎等核心技术迭代。其2024年发布的Air2Ultra已搭载双目全彩透视功能，技术对标Meta Ray-Ban。本轮融资将重点用于技术研发、生产测试、产业链整合及全球市场拓展04月28日举办的数字中国建设峰会上，中国移动发布涵盖AI手机、AIPAD、AI眼镜、AI耳机的全品类终端矩阵，并升级灵犀终端智能体联盟。其中，AI手机通过端云协同大模型实现出行场景智能规划与适老化用药提醒，AI眼镜G3000支持40余种语种同传翻译与离线演讲提词，AI耳机B1000可实现会议纪要实时转写与方言识别05月21日并购05月21日，OpenAI宣布将以全股票交易收购苹果前首席设计官JonyIve参与成立的AI设备初创公司io，对io的估值接近65亿美元。io由JonyIve与前苹果员工于2024年共同创立，团队专注于开发基于环境感知与语音交互的无屏式“第三设备”，成员包括约55名硬件工程师、软件开发人员和制造专家 04月28日产业 6/21数据来源：来觅数据 来觅研究院Q2时间线05月27日融资05月27日，JBD宣布完成3000万元人民币B轮融资，由深圳市天正投资有限公司独家投资。这笔资金将重点用于MicroLED微显示核心技术的研发投入和市场开拓，以加速产品在AR/VR等领域的商业化落地 06月20日产业华为HDC大会于06月20日正式召开，大会宣布，首款鸿蒙商用笔记本电脑获得企业级突破，华为擎云HM940作为鸿蒙原生PC的标杆产品，不仅搭载HarmonyOS5实现跨设备硬件调用，更通过小艺智慧按键集成70亿参数端侧大模型，支持会议语音实时转录、文档智能检索等本地化AI功能06月11日，影石创新正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。影石创新是全球全景相机领域的绝对龙头，本次募资19.38亿元将用于珠海智能影像设备生产基地和深圳研发中心建设，进一步巩固其在AI影像、可穿戴终端等领06月26日产业06月26日，小米AI Glass正式开售，上线初期电致变色款全平台缺货。拍摄功能上，能完成基本的拍照体验，防抖还有待提升。音频功能上，有两个开放式扬声器和五个麦克风。AI交互方面，小爱同学可完成查天气、拍照、转译等功能 06月11日IPO域的技术壁垒 7/21数据来源：来觅数据 投融动态Q2投融动态活跃投资者Q2关键融资事件行业图谱 来觅研究院Q2投融动态2025年二季度智能硬件投融资热度有所回升。据来觅PEVC数据，2024年二季度智能硬件领域合计发生融资案例41起，同比减少约13%；合计涉及融资金额23.7亿元，同比增长约37%。智能硬件领域的复苏与创新产品的不断涌现息息相关。在大模型技术持续迭代的背景下，今年一季度便已诞生大量如智能眼镜、AI陪伴硬件等新形态硬件产品，这些产品在二季度逐步进入市场验证阶段。随着市场对这些创新性产品的认知与接受度不断提高，其应用场景和市场需求得到进一步拓展，从而吸引了更多资本的关注与投入，有力地推动了二季度投融资热度的回升。智能车载设备作为智能硬件领域的明星细分赛道，在二季度依旧独占鳌头。随着新能源汽车市场竞争全面进入“智能化”下半场，消费者对于车载娱乐系统、智能驾驶辅助功能以及车联网服务的需求愈发旺盛，为智能车载设备市场开拓了极为广阔的发展空间。资本市场迅速捕捉到这一趋势，积极布局该领域。此外，百镜大战于二季度正式开启，相对于无显示的智能眼镜，消费者显然更青睐与AR眼镜结合的新形态，这也是XR硬件融资火热的主要原因。智能硬件投融资后移趋势明显。在融资轮次方面，智能硬件领域的早期融资案例（种子轮至A轮）占比为39%，整体来看资本更青睐于后期项目，投融资后移趋势明显。在融资金额方面，智能硬件领域的早期融资金额占比为34%，中后期（B轮至战略融资）融资金额为66%。这一现象主要归因于传统智能硬件增长逐渐趋于平缓，而受人工智能等新一代信息技术影响衍生出的智能硬件新商业模式尚不成熟，存在诸多不确定性。因此，资本重点布局中后期项目，助力其加速商业化落地与规模扩张的投资策略。 来觅研究院Q2投融动态智能硬件领域投融事件主要集中在珠三角、长三角及部分中部地区。从地域分布来看，2025年二季度融资案例数前五的地域依次是广东省、浙江省、江苏省、上海市和湖北省，合计34起，占比约83%。融资金额前五分别是广东省、上海市、湖北省、安徽省和江苏省，融资金额合计18.93亿元，合计占比约99%。智能硬件投融集中在广东，主要是由于珠三角地区产业链配套成熟，电子工业发达，能快速响应品牌方需求，缩短产品量产周期。AI与智能硬件的融合成为驱动行业发展的核心动力，其融合态势愈发深入且多元。从技术层面看，AI技术不断为智能硬件注入新活力，大幅提升硬件的运算效率与数据处理能力。以智能音箱为例，借助先进的AI算法，不仅能更精准地识别用户语音指令，还可基于用户使用习惯主动推送个性化内容，真正实现从被动响应到主动服务的转变。在产品形态上，AI促使智能硬件不断创新，催生了一系列全新品类，如具备情感交互功能的AI陪伴机器人，打破了传统硬件的功能边界，为用户带来前所未有的体验。这种创新产品的不断涌现，极大地拓展了智能硬件的市场空间，吸引了大量资本涌入。智能硬件行业整体仍偏向后期投资阶段。在融资金额区间分布看，2025年二季度在1亿元及以上的比例较高，合计占比约为55%超过了总融资案例数的半数。这一数据背后，折射出资本市场对智能硬件行业的投资逻辑正在发生深刻变化——从早期的“广撒网”式布局，逐渐转向对“确定性”和“规模化潜力”的重点追逐。在AI、物联网等新技术与智能硬件融合的过程中，许多创新项目仍处于探索期，商业模式尚未完全跑通，风险相对较高，而后期项目往往已度过技术验证和市场培育阶段，具备了扩大生产、抢占市场份额的基础，更符合资本对“短周期、高回报”的诉求。 来觅研究院活跃投资者投资机构普华资本北京国管江夏科创西高投中科创星元禾控股九合创投东方富海天际资本初心资本中国国新基金蚂蚁资本华发投控集团南山战新投智慧互联产业基金从活跃投资者分布来看，2025年以来投资次数2次及以上的机构共有18家，其中2家机构的投资次数为3次。细分领域方面，智能车载硬件最受投资机构青睐。整体看，现阶段智能硬件发展较为成熟，投资节奏趋缓，投资节奏上更趋向处在成长期的细分赛道。 11/21数据来源：来觅数据2025年来智能硬件投资次数所投细分赛道3智能车载硬件、XR硬件3智能家居、智能影音硬件2车载智能硬件2车载智能硬件2车载智能硬件2智能眼镜、车载智能硬件2车载智能硬件2智能医疗硬件2XR硬件2智能车载硬件2智能家居、车载智能硬件2智能家居2车载智能硬件2智能家居2智能安防硬件 行业趋势智能影音硬件 来觅研究院智能影音硬件智能影像设备是集成计算处理能力的便携影像设备，包括全景相机、运动相机、航拍无人机、可穿戴摄影设备等，相较于传统影像设备而言在产品形态&外观（更小巧精美等）、拍摄灵活性（更便携等）以及后期处理便捷性（快速剪辑&编辑等）等多维度均有显著提升。2015年前后VR浪潮到来，2019年前后短视频平台兴起，2022年前后户外运动需求快速成长，智能影像设备市场受益时代浪潮而迅速增长。根据Frost&Sullivan数据及预测，手持类智能影像设备市场规模2023年为364.7亿元，2023-2027年有望保持约12.9%的复合增速，2027年市场规模望达到592亿元。其中，可实现360°拍摄的全景相机市场规模为50亿元，除用于日常生活&运动&娱乐记录外，全景技术在视频会议、机器人等新运用场景拓展有望进一步打开市场天花板；而主要面向户外运动场景的运动相机2023年全球市场超300亿。短视频时代给消费级全景相机带来了新的增长动力，产品定位逐渐由运动转向生活。全球网络视频和网络直播用户规模持续增长，用户对短视频拍摄、分享、创作的热情不断提高，消费级全景相机作为创新型拍摄工具，能够拍摄全景视频并实现智能剪辑和社交平台轻松分享的便捷，短视频行业的快速增长将进一步推动全景相机市场的发展。以大疆2023年年底推出的Pocket3为例，其主打生活场景，销量目前已突破200万台，且产品持续供不应求。据供应链透露，计划于年底推出的Pocket 4定位“口袋里的专业影像工具”，产品更聚焦于日常拍摄。 来觅研究院智能影音硬件类似DJIPocket3的智能影像设备，看似简单，但难点实在颇多。智能影像设备首先要解决防抖，运动相机依赖双轴云台增稳，却难解决竖直方向抖动；全景相机需多镜头帧同步，精度不足则拼接错位，多设备方案还需额外辅助。图像质量受限于体积，运动相机小机身难容大传感器散热，高温易降频；全景相机拼接算法复杂，实时三维渲染困难，人工建模耗时。环境适应性面临防水密封与低光性能瓶颈，运动相机暗光拍摄帧率低，全景相机动态场景易模糊。AI集成需平衡算法算力与续航，全景广视角还易弱化主体；体积压缩导致散热与电池受限，连续拍摄时长受影响，需跨学科协同攻克。在全景运动相机领域，主要玩家分为两类：一类是以技术创新见长的头部品牌，如大疆（DJI）、GoPro和影石创新。其中影石创新是全球消费级全景相机龙头，2023年市占率达67.2%，其运动相机业务也在快速替代GoPro；大疆凭借云台防抖技术在运动相机市场占据15%份额；GoPro则以28%的全球市占率保持传统优势。另一类是通过生态合作切入的跨界者，例如华为通过“华为智选”推出DriftGhost4K+等联名产品，依托鸿蒙系统实现多设备协同。此外，索尼、理光等传统厂商在专业级全景相机领域仍有布局。供应链方面，上游核心部件呈现
