钢材
- 现货价格：上海螺纹3340元（-20），北京3240（-20），上海热卷3410元（-），天津热卷3360元（-30）。
- 逻辑分析：昨日夜盘黑色板块震荡偏弱，建材成交下滑，螺纹表需大幅下滑。基本面尚未见顶，短期跟随市场情绪，盘面波动率放大。前期非理性上涨叠加反套出货导致回落。9月阅兵传闻部分钢厂限产，或对钢价形成支撑。需关注海外关税及国内宏观政策。
- 交易策略：单边维持震荡偏弱，建议观望；正套继续持有；期权建议观望。
双焦
- 相关资讯：内蒙古动力煤矿因降雨减产，短期供应偏紧，支撑煤价；河北钢厂焦炭采购价上调（第五轮）。
- 逻辑分析：焦煤盘面波动剧烈，供需无明显变化。查超产旨在促进供应平稳，焦煤价格中枢将抬升，但供给控制不会过于激进。短期关注期现解套及投机库存出货，中期关注煤矿核查进度，预计价格中枢进一步抬升。
- 交易策略：建议观望为主，亦可逢低轻仓试多；套利观望；期权观望；期现观望。
铁矿
- 相关资讯：中国47港铁矿石到港总量2622.4万吨（环比增302.7万吨），澳洲巴西发运总量2532.2万吨（环比减223.7万吨）；青岛港PB粉现货774（+6），折标准品816。
- 逻辑分析：短期价格高位市场情绪或有反复。供应端主流矿山发运季节性淡季，非主流矿发运高位但影响不大；需求端铁水产量高位运行，制造业用钢需求韧性仍存。前期矿价上涨受宏观预期、估值修复及政策扰动预期影响，当前估值合理，市场分歧加大，8月预计高位运行。
- 交易策略：单边高位运行；套利观望；期权观望。
铁合金
- 相关资讯：中天钢铁硅铁采购价涨240元/吨至6020元/吨；天津港锰矿现货价格稳中偏弱。
- 逻辑分析：硅铁现货价格稳中偏弱，供应增加，需求存在支撑，市场情绪降温，价格调整压力存在，但已释放大部分高估值风险，预计震荡休整。锰硅供应端同样增加，需求有支撑，成本端海外矿山报价上调，市场情绪降温，预计价格震荡休整。
- 交易策略：单边预计震荡休整；套利基差低位择机可期现正套；期权观望。
