煤炭
- 相关资讯：山西吕梁地区焦煤价格延续强势，累计上涨320-410元/吨；唐山钢厂上调焦炭价格50-55元/吨；仓单价格显示焦煤、焦炭期货价格持续上涨。
- 逻辑分析：煤炭查超产对市场情绪的影响持续存在，现货价格大幅上涨。煤矿安全监管完善下超产减少，但仍有超产情况，若全国开展专项检查整治，煤炭供给可能收缩。当前铁水产量高位，需求有韧性，焦煤区域性供给略偏紧，盘面上涨带动现货情绪，投机性需求上升，期现商拿货锁住部分现货库存，下游补库叠加多方需求，煤矿库存去化，部分煤矿惜售。期现共振上行，市场情绪亢奋，但上涨过快风险累积。
- 交易策略：单边建议多单逐步止盈，空仓者观望；套利建议观望；期权建议观望；期现关注正套机会。
铁矿
- 相关资讯：国家发改委、市场监管总局公开征求意见，规范市场价格秩序；国资委要求抵制“内卷式”竞争；英美资源二季度铁矿石产量同比增长2%；青岛港主流定价品PB粉现货790元/吨，基差23。
- 逻辑分析：夜盘铁矿价格下跌1.29%，市场高位分歧加大。前期政策端推升市场情绪，当前预期转变。供应端主流矿山发运进入季节性淡季，7月份同比增量有限；非主流矿发运环比回升，预计7月份延续小幅增量。需求端铁水产量高位运行，制造业用钢需求增速放缓但仍有韧性。本轮矿价上涨受市场预期好转、估值修复及供给侧政策扰动预期影响，当前盘面估值合理，市场情绪博弈加大，预计高位运行。
- 交易策略：单边建议高位运行；套利建议观望；期权建议观望。
硅铁、锰硅
- 相关资讯：硅铁现货价格稳中偏弱，部分区域下跌50元/吨；锰矿现货价格稳中偏弱，天津港加蓬块下跌0.5元/吨度；锰硅现货稳中偏弱，部分区域下跌20-100元/吨。
- 逻辑分析：硅铁方面，工厂检修减少，产量小幅上行，钢厂生产高位对需求有支撑，焦煤等龙头品种大涨对硅铁底部存在支撑。锰硅方面，价格上涨带动产量小幅增加，钢材现货利润良好对原料需求有支撑，港口锰矿价格坚挺，反内卷龙头品种强势带动短期偏强。
- 交易策略：单边建议受周边品种带动底部存支撑，但厂家复产增多不宜追涨；套利建议多硅铁空锰硅止盈离场，基差低位择机可期现正套；期权建议逢高卖出跨式期权组合。
