美国银行美股招股说明书(2025-08-04版)

与标普500 FC TCA 0.50%递减指数ER关联 与标普500 FCTCA 0.50%递减指数增强回购票据（以下简称“票据”）挂钩的增强型回购票据，定于2025年7月31日定价，并于2025年8月5日发行。 大约5年期限。 •票据的付款将取决于标普500 FC TCA 0.50%递减指数ER（“标的”）。 如果标的物的到期价值大于其初始价值的100%，在到期时，您将获得245.00%的向上敞口，以标的物价值的增长。 •然而，如果标的资产从其初始价值下跌超过15%，在到期时您的投资将面临标的资产价值下跌超过15%部分的1:1下侧风险敞口，本金最多有85%面临风险；否则，在到期时，您将获得本金金额。 笔记上的任何付款均受发行人美国银行财务有限公司（“美国银行财务”或“发行人”）和美国银行 Corporation（“BAC”或“担保人”）作为笔记担保人的信用风险影响。 •无定期利息支付。 •笔记不会在任何证券交易所列出。 •CUSIP编号：09711JLR8。 标普500金融 cổ phiếu giảm 0.50% hiệu suất giảm trừ chỉ số ER được thiết kế để cung cấp cho nhà đầu tư quyền tiếp cận phiên bản lợi suất vượt trội được tính toán tổng hợp (chỉ số \"Lợi suất vượt trội\") của S&P 500®总回报指数（“总回报指数”），受制于一种风险控制策略，该策略在每个指数计算日多次动态增加或减少对超额回报指数的敞口，试图实现11.50%的年化波动率目标。标的资产对超额回报指数的敞口可以大于、小于或等于100%。当标的对超额收益指数的敞口小于100%时，标的将有一个不计息的假设现金头寸。分配给现金头寸的标的任何部分都不会根据超额收益指数的任何增值而增值。通常，在一个交易日中，标的的部分敞口已被分配到现金头寸。 超额收益指数是一个超额收益指数，这意味着它衡量的是使用借入资金对总收益指数进行假设投资所产生的回报。超额收益指数的计算方法是，从总收益指数中减去下文所述的借贷成本以及持有股票的成本（该成本是根据滚动E-mini标普500期货合约确定的），借贷成本的计算利率等于联邦基金利率。这类借贷成本及持有股票的成本将降低假设投资于总回报指数（从而降低标的水平）的任何正表现，并将提高假设投资于总回报指数（从而提高标的水平）的任何负表现。 基础资产的水平每天计算多次，并反映对超额收益指数的假设投资绩效，减去相关的资金成本和交易成本。持有成本和交易成本在每个日内计算窗口期间降低了标的的级别。每个日内计算窗口的持有成本为每年0.50%。每个日内计算窗口的交易成本等于0.01%乘以当前日内计算窗口对超额收益指数的敞口与紧邻前一个日内计算窗口对超额收益指数的敞口之间的差值（以正数表示）。such costs will be incurred regardless of the level of 暴露度于超额收益指数且无论超额收益指数的表现。此类成本将降低超额收益指数的任何正向表现（并因此，基础资产的水平）并增加超额收益指数的任何负向表现（并因此，基础资产的水平）。 借入成本、持有股票的成本、上述利差成本和交易成本的效果是降低标的在每个日内计算窗口中的水平。标的的水平将仅在标的受到超额回报指数敞口、超额回报指数产生正回报且该正回报超出上述持有成本和交易成本时才会提高。当总回报指数的回报超过上述借入成本时，超额回报指数才会产生正回报。 定价日票据的初始估计价值为每1,000.00美元本金967.40美元，低于下文列出的公开要价。您笔记在任何时间点的实际价值将反映许多因素，且无法精确预测。参见本定价补充文件第PS-6页开始的“风险因素”和第PS-18页的“构建笔记”以获取更多信息。 笔记与传统债务证券之间存在重要区别。潜在购买者应考虑本定价补充说明第PS-6页开始的“风险因素”、随附产品补充说明第PS-5页、随附招股说明书补充说明第S-6页以及随附招股说明书第7页中的信息。 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝这些证券，也未确定本定价补充文件及相关产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实、完整。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。 销售代理 与标普500 FC TCA 0.50%递减指数相关的缓冲增强回报票据 笔记条款 与标普500 FC TCA 0.50%递减指数相关的缓冲增强回报票据 票据的付款取决于作为发行人的BoA Finance的信用风险和作为保证人的BAC，以及标的资产的表现。票据的经济条款基于BAC的内部融资利率，即其通过发行与市场挂钩票据借款资金时需要支付的利率，以及BAC的附属公司进入的某些相关对冲安排的经济条款。BAC的内部融资利率通常低于其发行传统固定利率或浮动利率债务证券时需要支付的利率。这种融资利率的差异，以及（如有）承销折扣，以及下文所述的相关对冲费用（参见第PS-6页开始的“风险因素”），降低了票据对你的经济条款和票据的初始估计价值。由于这些因素，你在定价日为购买票据支付的价格大于票据的初始估计价值。 定价日票据的初始估计价值载于本定价补充说明的封面。有关票据初始估计价值及其结构化安排的更多信息，请参见第PS-6页开始的“风险因素”和第PS-18页的“票据结构化安排”。 与标普500 FC TCA 0.50%递减指数相关的缓冲增强回报票据 赎回金额确定 在到期日，您将根据以下方式收到按每1,000.00美元的票据本金金额支付的现金： 上述所有付款均受发卡机构花旗金融的信用风险以及担保人美国银行的影响。 与标普500 FC TCA 0.50%递减指数相关的缓冲增强回报票据 假设支付曲线和到期支付示例 缓冲增强回报笔记表 下表仅用于说明。它基于假设的值和显示假设的票据的回报。该表说明了基于假设的起始值100、假设的阈值85、上行参与率245.00%以及标的物假设的最终值范围，计算赎回金额和票据回报的计算方法。实际收到的金额以及最终产生的回报将取决于标的的实际起始值、阈值和结束值,并且你是否持有票据到期。以下示例未考虑投资于票据的任何税务后果。 对于标的物最近的实际值，请参见下方的“标的物”部分。标的物的最终价值将不包括因分红或其他分配而产生的收入，该收入是针对标的物的股份或份额支付的，或适用于包含在标的物中的证券。此外，所有票据的支付都受发行人和担保人的信用风险影响。 与标普500 FC TCA 0.50%递减指数相关的缓冲增强回报票据 风险因素 您对票据的投资涉及重大风险，其中许多风险与传统的债务证券有所不同。您决定购买票据的决定，只有在仔细考虑了票据投资的风险，包括下文讨论的风险，并根据您的具体情况与您的顾问商议后才能做出。如果您不了解票据的重大要素或一般的财务事项，则票据不适合您投资。您应仔细阅读与票据相关的更详细的风险说明，这些说明分别见于随附产品补充说明第PS-5页、随附招股书补充说明第S-6页和随附招股书第7页的风险因素部分，具体如下方第PS-22页所述。 结构相关风险 您的投资可能遭受损失；本金不受保。在票据到期时，没有固定的本金偿还金额。如果标的资产终值低于阈值，在到期时，您的投资将 subjected to 1:1• 超过标的资产价值下跌15%的风险敞口，并且标的资产最终价值每低于阈值1%，您将损失1%的本金。在这种情况下，您可能会损失部分或大量票据投资。 注释不计利息。• 与传统债务证券不同，在票据的期限内，无论标的物的期末价值超出其期初价值或阈值价值的程度如何，都不会支付利息。 您在票据上的投资回报率可能低于同等剩余期限的常规债务证券的收益率。•您在票据上获得的任何回报可能低于如果您购买具有相同到期日的传统债务证券所获得的回报。因此，在您考虑如通货膨胀等因素时，您在票据上的投资可能无法反映给您带来的全部机会成本，因为这些因素会影响货币的时间价值。 赎回金额除在估值日外，不会反映标的物水平的变动。在附注有效期内，除非是在估值日，标的资产的水平不会反映在赎回金额的计算中。尽管有上述规定，但在持有附注期间，投资者通常应注意标的资产的表现，因为标的资产的表现可能会影响附注的市场价值。计算代理人将通过• 仅将适用情况下的起始值或阈值与标的物的终值进行比较。标的物的其他水平将不予考虑。因此，如果标的物的终值低于阈值，即使标的物的水平在估值日之前始终高于阈值，您在到期时收到的金额也将低于本金。 笔记上的任何付款都受我方信用风险和担保人信用风险的影响，并且我方或担保人信用状况的任何实际或感知到的变化预计会影响笔记的价值。我们的票据是我们的高级无担保债务证券。任何票据的付款将由担保人全额无条件担保。除担保人外，票据不由任何其他实体担保。因此，您收到任何票据付款将取决于我们和担保人在适用付款日根据票据偿还各自义务的能力，无论基础资产的表现如何。我们无法保证票据定价日后我们的财务状况或担保人的财务状况将如何。如果我们和担保人无法履行到期时各自财务义务，则您可能无法收到票据条款规定的应付金额。 此外，我们的信用评级以及担保人的信用评级是由评级机构对我们的偿付能力进行的评估。因此，我们或担保人的信用度、我们或担保人信用评级实际或预期的下降，或我们各自证券的收益率与美国国债收益率之间的利差增加（“信用• 在到期日之前进行（再投资”）可能会对票据的市场价值产生不利影响。然而，由于您的票据回报不仅取决于我们的还款能力和担保人的还款能力等因素，例如基础资产的价值，因此我们或担保人的信用评级改善不会降低与票据相关的其他投资风险。 我们是一家金融子公司，因此没有独立的资产、运营或收入。•我们是保证人的财务子公司，除发行、管理和偿还保证人担保的债务证券的相关业务外，没有其他业务，并且在日常经营中依赖于保证人及其其他子公司履行我们笔记下的义务。因此，我们支付笔记款项的能力可能受到限制。 估值和市场相关风险 您为票据支付的公开要约价格超过了它们最初的估计价值。本定价补充说明封面提供的票据初始估算值仅为估算，系在定价日根据我们和我们关联方的定价模型确定的。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我们的信用利差和保证人的信用利差、保证人的内部融资利率、对冲交易的市中价、对利率、股息和波动的预期、价格敏感性分析，以及票据的预期期限。这些定价模型的部分内容依赖于对未来的某些预测• 事件，这可能被证明是错误的。如果你试图在到期前出售票据，它们的市场价值可能会低于你为它们支付的价格，也可能会低于它们的初始估计价值。这是由于，除其他因素外，基础水平的变动、担保人内部融资率的变动，以及承销价中包含的公众招股价格 缓冲增强返回单 | PS-6 与标普500 FC TCA 0.50%递减指数相关的缓冲增强回报票据 任何折扣，以及与对冲相关的费用，均如“构建票据”下所述。这些因素，加上票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低您可能在任何二级市场上出售票据的价格，并会以复杂且不可预测的方式影响票据的价值。 初始估算值不代表我们BAC、BofAS或我们任何其他附属公司在最低或最高价格• 愿意在任何时候在任何次级市场（如果存在的话）购买您的笔记。发行后任何时候您的笔记的价值将根据许多无法准确预测的因素而变化，包括标的资产的表现、我们和巴克莱的信用状况以及市场状况的变化。 证券交易所。我们无法预测票据在任何二级市场上的交易情况，也无法确定该市场是流动的还是有问题的。 冲突相关风险 我们、担保人以及我们的任何其他附属机构，包括BofAS的贸易和套期保值活动，可能会与您产生利益冲突，并可能影响您在票据上的投资回报及其市场价值。我们，担保人或我们其他一个或多个附属公司，包括BofAS，可以买入或卖出由底层资产持有或包