加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-08-04版)

本初步价格补充信息不完整且可能被更改。 2025初步定价补充说明截至完成：日期为8月1日 $增强回报笔记与一篮子十项股票挂钩截至2030年8月30日 2025年8月__日的定价补充文件，2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件以及2024年5月16日的产品补充文件第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供增强回报票据（以下简称“票据”），该票据与一个等权重篮子（以下简称“篮子”）的表现挂钩，该篮子由思科系统公司普通股、雪佛龙公司普通股、杜克能源公司普通股、可口可乐公司普通股、洛克希德·马丁公司普通股、麦当劳公司普通股、美敦力公司普通股、百事公司普通股、南方公司普通股和威瑞森通信公司普通股组成（每一项，称为“篮子标的资产”）。 提升回报潜力— 如果最终篮子价值大于初始篮子价值，在到期时，投资者将获得至少等于篮子收益105%的回（此比例于交易日确定）。到期还本金— 如果最终篮子价值小于或等于初始篮子价值，到期时，投资者将收到其票据的本金，不会得外回。 票据不支付利息。 票据的任何付款都受我信用的影响。 票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP：78017PJR3 投资于票据涉及若干风险。请参阅本定价补充文件第P-6页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”。 美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或对笔记或本定价补充的充分性或准确性提出意见。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。笔记不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。笔记是不可被接管的笔记，且不适用根据加拿大存款保险公司法第39.2(2.3)条转换为我们的普通股。 承保折扣和佣金(1)4.00%$汇款至加拿大皇家银行96.00%$ (1)我们或我们的附属公司可能会在与将票据分发给其他已注册的证券交易商相关的分销过程中，就每1,000美元的票据本金支付高达40.00美元的不同的销售让步。某些购买票据以向特定费用型顾问账户出售的交易商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买的投资者所适用的初始公开售价可能为每1,000美元的票据本金在960.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的附属公司可能会向与我们没有关联的证券交易商支付每1,000美元的票据本金高达12.50美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据的初始估算价值，我们称之为初始估算价值，预计在每1,000美元面值的票据897.50美元至947.50美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将载明初始估算价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并可能低于此金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定。 关键词 本“关键条款”部分中的信息受本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中规定的更详细信息的约束。 1000美元及1000美元以上的最低面额加拿大皇家银行RBC资本市场的有限责任公司 (“RBCCM”)发行人：保险承保人：最小值投资： 篮子下支撑层：思科系统公司（简称“CSCO Underlier”）的普通股、雪佛龙公司（简称“CVX Underlier”）的普通股、杜克能源公司（简称“DUK Underlier”）的普通股、可口可乐公司（简称“KO Underlier”）的普通股、洛克希德·马丁公司（简称“LMT Underlier”）的普通股、麦当劳公司（简称“MCD Underlier”）的普通股、美敦力公司（简称“MDT Underlier”）的普通股、百事公司（简称“PEP Underlier”）的普通股、南方公司（简称“SO Underlier”）的普通股和威瑞森通信公司（简称“VZ Underlier”）的普通股 参与率：至少105%，以交易日期为准P-2RBC资本集团有限责任公司 篮筐回球：篮筐回报率，以百分比表示，使用以下公式计算： 底层价值：在评估日计算代理：RBCCM 受延期影响。请参阅随附产品补充说明中的“票据通用条款——确定日期的延期”和“票据通用条款——付款日期的延期”。 P-3 RBC资本集团有限责任公司 附加条款：您的笔记 您应连同2023年12月20日补充的招股说明书，以及关于我们高级全球中期票据J系列的部分招股说明书补充文件和2024年5月16日的产品补充文件第1A号，共同阅读此定价补充文件。此定价补充文件与这些文件一起包含票据的条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、示例结构、事实说明书、手册或我们其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息包含在本价格补充协议中或通过参照纳入其中。对于他人可能向您提供的任何其他信息，我们不负责任，也无意就其可靠性提供任何保证。这些文件仅是提供此处所述票据的要约，但仅在不违反法律的情况下且在合法管辖区提供。每份此类文件中包含的信息仅在其日期有效。 如果本价格补充信息与下列文件中所包含的信息不同，你应该依赖本价格补充信息。 您应仔细考虑，除其他事项外，本价格补充部分中“精选风险考量”以及下表中文件中“风险因素”中所述事项，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者如果该地址已更改，则可以通过查看SEC网站上相关日期的我们的备案文件）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日布的第1a号品充：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中使用的“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 与增强回报笔记关联的一篮子十种股票 假设收益率 下表和示例说明了基于假设的105%参与率（实际参与率将在交易日确定）的篮子假设性业绩到期的假设性支付，表和示例仅用于说明目的，可能不会显示对投资者适用的实际回报。 示例 1 — 购物车价值从初始购物车价值增加到最终购物车价值，增长了 2%。 篮筐回球：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 2% × 105%) = $1,000 + $21 = $1,021 在此示例中，每 $1,000 的票据本金到期时的支付金额为 $1,021，收益率为 2.10%。 因为最终篮子价值大于初始篮子价值，投资者获得的回报等于篮子回报的105%。 -10%示例 2 — 资产组合价值从初始资产组合价值下降到最终资产组合价值，下降 10%（即，最终资产组合价值低于初始资产组合价值）。 因为最终篮子价值小于初始篮子价值，投资者仅获得其票据的本金，没有额外回报。 RBC资本集团有限责任公司 选定的风险评估 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于本票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充材料和产品说明书中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与备注条款和结构相关的风险 您可能无法在到期时收回本金并获得正回报—如果最终篮子价值小于或等于初始篮子价值，你将只能获得你的票据的本金部分，而没有额外的回报。 票据不支付利息，且您持有票据的回报可能低于同等期限的常规债务证券的回报— notes 不会像具有相同期限的传统的固定利率或浮动利率债务证券那样支付定期利息。notes 产生的回报（可能是零）可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统优先息票债务证券所能获得的回报。 票据的付款取决于我们的信用风险，且市场对我们信用状况的感知可能对票据的市场价值产生不利影响—我们的票据是无担保债务证券，您收到任何应计票据款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下的应付款项，并且可能损失全部投资。此外，关于我们信用状况的市场认知的任何负面变化可能对票据的市场价值产生不利影响。 一篮子标的资产价值的变化可能被另一篮子标的资产价值的变化所抵消— 一个篮子标的物价值的变动可能与另一个篮子标的物价值的变动没有关联。一个篮子标的物的价值可能会增加，而其他篮子标的物的价值可能增加得不多，甚至可能减少。因此，在确定篮子在任何时间点的价值时，一个篮子标的物价值的增加可能会受到其他篮子标的物价值较小增加或减少的调节，或者完全被抵消。 任何对本票的付款都将根据在指定日期的篮子标的物的收盘价值来确定— 所有票据款项将根据指定日期的篮子标的资产的收盘价值确定。你不会从任何其他时间确定的篮子标的资产的更有利价值中获益。 您可能需要在到期前就票据上的应税收入进行确认— 如果你是持有票据的美国投资者，根据将票据视为或有支付债务工具的处理方法 通常情况下，您需要在持有票据的每一年都确认应税利息收入。此外，根据适用于或有付款债务工具的规则所确认的任何收益，通常会被视为普通利息收入，而不是资本利得。您应仔细阅读本说明中标题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附产品补充说明中标题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分进行审阅，并就投资票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始估值和票据二级市场相关的风险 票据可能没有活跃的交易市场；在二级市场销售可能会导致重大损失— 票据可能没有或几乎没有二级市场。票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们其他附属机构可能会为票据创造市场；然而，他们并不必须 要这样做，并且，如果他们选择这样做，可以随时停止任何做市活动。由于其他交易商不太可能为票据建立二级市场，因此您能够交易票据的价格可能会取决于RBCCM或我们任何其他附属公司在愿意购买票据的价格（如果有）。即使票据的二级市场发展起来，它可能也不会提供足够的流动性，让您能够轻松交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，在任何二级市场上，您的票据的买入价和卖出价之间的差额可能很大。如果您在到期前出售票据，您可能必须以远低于您购买它们的价格出售，因此您可能会遭受重大损失。票据并非设计为短期交易工具。因此，您应该能够并且愿意持有您的票据至到期。 票据的初始估算价值将低于公开发行价— 票据的初始估值将低于票据的公开发行价格，并且不代表我们在任何时候愿意在任何二级市场（如果存在）以任何最低价格购买票据。如果你试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于你支付的购买价格和初始估值。这可能是由于，除其他因素外，篮子底层资产价值的变动、我们为发行此类证券支付的内筹资金利率（低于我们通过发行传统固定利率债务借入资金的利率）以及承销折扣、推荐费、我们估计的利润以及与我们票据对冲相关的估计成本的包含在公开发行价格中。这些因素，加上票据期限内的各种