周度行情回顾与预判
成材
- 逻辑：上周钢厂高炉和独立电弧炉产能利用率均有所下降，但日均铁水产量和开工率环比上升。成材价格周内冲高回落，螺纹钢供需双降且库存累积，市场主要交易宏观情绪。
- 观点：近期波动较大，建议观望。
- 关注：宏观政策、下游需求情况。
铁矿石
- 逻辑：会议政策增量预期落空，美联储鹰派表述导致美元升值利空大宗商品，铁矿石价格相对平稳。供应端短期支撑减弱，外矿发运将进入季节性回升周期。需求端铁水产量连续两周回落，但钢厂盈利率上升，需求仍保持韧性。库存方面，钢厂补库但到港量回落，港口库存下滑。
- 观点：短期进入高位盘整周期，关注短流程成本支撑（螺纹3230一线）。
- 价格区间：i2601合约745元/吨~780元/吨，FE09合约98.5~103美金/吨。
- 关注：阅兵限产政策、美联储降息预期、供给回升速度。
煤焦
- 逻辑：市场炒作情绪降温，焦煤现货保持稳中偏强。山西煤矿产量下滑，炼焦煤需求韧性较强。进口蒙煤通关量回落，库存下降。钢厂补库放缓，焦煤库存可用天数低位回升。
- 观点：建议观望为主。
- 关注：煤产量数据变化、钢厂铁水高日产持续性、进口煤通关变化。
铁合金
- 逻辑：重要会议后市场情绪降温，但“反内卷”政策对价格存在支撑。硅锰和硅铁供应持续增加，但需求相对弱势，库存明显增加。成本端锰矿和兰炭价格高位盘整，成本支撑坚挺。
- 观点：短期波动幅度或有所增加，预计合金价格跟随黑色金属盘面走势。
- 关注：钢招情况、供给端政策推进情况。
品种数据
成材
- 螺纹钢：产量环比下降，表观需求量环比下降，社会库存环比上升，钢厂库存环比下降。
- 热轧：产量环比上升，表观需求量环比上升，社会库存环比上升，钢厂库存环比上升。
- 基差：上海和北京螺纹钢、热轧基差均环比上升。
铁矿石
- 港口库存：上周13657.90万吨，环比下降。
- 钢厂库存：上周9012.09万吨，环比上升。
- 日耗：上周299.46万吨/日，环比下降。
- 铁水日产：上周240.71万吨/日，环比下降。
- 发运：全球总发运3200.9万吨，环比上升。
煤焦
- 焦炭总库存：上周915.4万吨，环比下降。
- 焦煤总库存：上周2493.29万吨，环比下降。
- 钢厂库存可用天数：焦炭11.2天，焦煤12.9天。
铁合金
- 现货价格：硅锰和硅铁价格环比略有上升。
- 库存：硅锰库存下降，硅铁库存上升。
- 产量：硅锰和硅铁产量环比略有上升。
- 需求：硅锰需求量环比上升，硅铁需求量环比下降。
