周度行情回顾
- 成材：弱需求对价格带来压力。全国工地开复工率、劳务上工率和资金到位率均同比下降。钢厂产能利用率上升，但高炉开工率持平，盈利率下降，铁水产量减少。成材价格震荡下行，创近期新低。下游需求恢复缓慢，美国对华钢铁、铝加征关税对情绪造成扰动。预计价格整理运行，关注宏观政策和下游需求变化。
- 铁矿石：需求回升不及预期，短期价格区间震荡。澳洲气候影响扰动供应，但热带气旋结束时间提前，巴西和非主流发运稳定。国内终端需求回升不及预期，钢厂补库预期减弱。预计短期铁矿石基本面维持阶段性平衡偏紧，价格区间790~840元/吨。
- 煤焦：现货市场仍弱，期价震荡运行。煤矿精煤产量回升，进口成本增加，蒙煤通关恢复。钢厂开工下滑，铁水产量减少。供应端恢复较好，需求担忧情绪加剧，价格低位震荡。
- 铁合金：市场需求偏弱，合金承压运行。锰硅和硅铁价格下跌，硅锰供给增加，锰矿发运恢复。钢厂按需采购，合金需求回暖有限。硅锰库存去化，硅铁库存累库。预计锰硅保持偏弱运行，硅铁稳中偏弱。
品种数据
- 成材：螺纹钢产量环比下降，表观需求量上升。社会库存和钢厂库存均环比上升，总库存累库。基差环比上升。螺纹钢和热卷月间价差均环比下降。
- 铁矿石：进口矿港口库存环比大幅上升，港口澳洲矿和巴西矿库存均上升。钢企库存环比下降，库销比下降，日耗上升。高炉开工率和炼铁利用率上升，盈利率下降。进口烧结粉矿库存下降，日耗和库销比上升。国产烧结粉矿日耗下降。全球发运量环比下降，澳洲和非主流发运量均下降。澳洲发往中国比例上升。
- 煤焦：焦炭总库存环比上升，钢厂库存和可用天数上升。焦煤总库存环比下降，独立焦企库存和可用天数下降，钢厂库存和可用天数上升。港口库存均环比上升。独立焦企盈利下降，产能利用率持平。煤矿精煤产量上升，钢厂铁水产量下降。焦炭和焦煤基差环比上升，价差均环比下降。
- 铁合金：锰矿天津港价格环比下降。硅锰现货价格环比下降，硅铁现货价格环比上升。硅锰库存环比下降，硅铁库存环比上升。硅锰产量和开工率上升，硅铁产量和开工率小幅上升。硅锰需求量环比下降，硅铁需求量环比上升。硅锰库存平均可用天数下降，硅铁库存平均可用天数下降。锰矿进口量环比下降，硅锰和硅铁产量环比上升。钢厂采购价格环比变化不大。
后期关注/市场风险
- 成材：关注宏观政策、下游需求变化。
- 铁矿石：终端需求变动、主流矿山发运、宏观政策增量。
- 煤焦：关注煤矿、钢厂节奏变化、进口煤通关变化等。
- 铁合金：两会预期，宏观政策落地情况、终端需求情况、钢厂利润水平及生产情况。
