LNG专题报告：中东系列专题二：阿联酋天然气市场展望

研究院能源化工组 内容摘要 研究员 潘翔0755-82767160panxiang@htfc.com从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 ■LNG进口量持续下降，但供需仍存缺口 阿联酋主要依赖本地天然气和卡塔尔Dolphin管道气供应，2023年本地产气约为5.3Bcf/d，管道气为1.7Bcf/d。LNG进口量持续下滑，2023年净进口约110万吨，仅用于调峰或应急补充，占总供应约2%。尽管自给能力增强，仍存在一定用气缺口，需依赖进口维持供需平衡。 康远宁0755-23991175kangyuanning@htfc.com从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 ■天然气需求稳中有升，电力与工业用气构成主力 电力和工业是天然气需求的两大支柱，其中电力领域约占总需求的38%，工业和石化占比也达到34%以上。随着Barakah核电站投运及大型光伏项目推进，可再生能源份额不断提升，但由于人口增长和高温负荷，天然气仍将在基荷电力与灵活调节中发挥重要作用。我们预计，未来几年天然气需求将保持小幅增长，年均增速预计维持在1.5%左右。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■新气田项目稳步推进，助力实现天然气自给 ADNOC正在推进多个关键项目，包括Hail & Ghasha、Shah扩容Ruwais Diyab页岩气。Hail & Ghasha计划于2025年投产，产能约41万吨/年；Shah扩容规模相近。Ruwais Diyab为阿联酋首个商业化页岩气项目，已纳入国家中长期供气规划。2023年，全国日产气量为5.3Bcf/d，当地自给能力持续增强。ADNOC目标是在2030年前实现天然气完全自给。 ■Ruwais液化项目将增强出口能力 ADNOC正在建设全新的Ruwais LNG项目，钻探工作仍在继续进行中，设计产能为1Bcf/d。新项目采用电驱冷箱技术，有助于降低碳排放，定位于满足未来中短期现货市场需求，出口市场将覆盖欧洲、亚洲和南亚地区。Ruwais项目投产后，阿联酋将具备更强的LNG出口能力，实现从主要进口国向出口国的战略转变。 目录 内容摘要............................................................................................................................................................................................1阿联酋天然气市场概览.....................................................................................................................................................................3阿联酋国家概况........................................................................................................................................................................3市场定位与能源结构................................................................................................................................................................4供需格局与主要气源构成........................................................................................................................................................4主要消费领域与用气特征........................................................................................................................................................5资源布局与核心项目推进.................................................................................................................................................................6天然气资源分布与战略结构....................................................................................................................................................6三大重点LNG项目布局..........................................................................................................................................................7液化装置布局与运行情况........................................................................................................................................................8现有装置Das Island液化设施运作稳定但规模有限.....................................................................................................9未来核心项目Ruwais LNG概况.....................................................................................................................................9运行规划与市场定位......................................................................................................................................................10LNG出口格局与供需转型趋势.............................................................................................................................................10LNG进口能力评估与再气化终端布局.................................................................................................................................11长协合同结构分析..................................................................................................................................................................12石油扩产驱动下的伴生气增长潜力......................................................................................................................................12市场转型与全球竞争展望...............................................................................................................................................................13LNG进出口结构演变与战略调整.........................................................................................................................................13出口市场定位与竞争格局对比..............................................................................................................................................14中长期展望与市场不确定性因素..........................................................................................................................................14 图表 图1：阿拉伯联合酋长国内部区域划分..........................................................................................................................................3图2：阿联酋及周边区域地图..........................................................................................................................................................3图3：阿联酋LNG供需结构平衡表|单位：BCM...........................................................................................................................5图4：阿联酋LNG消费结构分布|单位：BCF/D.............................................................................................................................6图5：按行业划分的天然气增量需求|单位：MMCF/D........