宏观方面，国内政策基调积极，经济或稳中求进，但下半年存在一定压力。海外市场，美联储降息预期升温，关注美国通胀情况。人民币汇率方面，非农数据不及预期，人民币暂获喘息，短线运行区间大概率在7.15–7.23，中枢位于7.20附近。
股指方面，短期回调压力有限，美国非农数据不及预期，降息预期升温，或驱动外资流入A股；货币政策整体引导仍偏积极；稳定币概念或受信息提振。
集运方面，SCFI欧线小幅回落，基本符合市场，后市受美国关税等宏观情绪影响，预计EC震荡偏回落。
大宗商品方面：
- 贵金属：中长线或偏多，短线多空博弈剧烈，接下来贵金属价格或有望止跌回升，关注3315支撑。
- 铜：沪铜小幅下跌，主要受美国对铜关税政策的调整影响。
- 铝：铝价预计承压震荡运行，价格运行区间20300-20800；氧化铝短期偏弱运行，价格运行区间2900-3300；铸造铝合金震荡，关注后续供需情况。
- 锌：窄幅震荡，长期看跌。
- 镍&不锈钢：周内受大盘情绪左右，基本面有所支撑，预计在【11.8-12.6】万区间震荡运行，不锈钢预计在【1.25-1.31】万区间震荡运行。
- 锡：小幅回落，震荡为主，周运行区间26.1万-26.8万元每吨。
- 铅：窄幅震荡。
- 黑色系：螺纹钢热卷内外宏观均走弱，短期走势偏空，但预计难回落至前期低点；铁矿石短期情绪回落，但基本面有支撑，预计仍是低买机会；焦煤焦炭五轮提涨即将落地，短期价格有一定回调压力，中长期走势不悲观。
- 能化：原油OPEC+会议符合预期，本周关注宏观情绪；LPG供需均走弱，PG保持宽松局面不变；PTA-PX逢低做扩TA加工费；MEG-瓶片区间震荡；甲醇行情回归基本面，短期震荡偏弱；PP预计回归偏弱震荡格局；PE情绪降温，回归基本面，短期短期走势或将维持震荡格局；PVC定价回归产业，建议开仓做空；纯苯苯乙烯盘面逐渐回归基本面，短期纯苯震荡看待，操作上仍考虑逢高做缩纯苯苯乙烯价差；燃料油依然疲软，低硫燃料油偏空配置为主；沥青跟随成本端震荡；尿素继续承压；玻璃纯碱烧碱现货走弱。
- 农产品：生猪市场博弈增强，建议以逢高沽空思路为主；油料远月多配；玉米&淀粉窄幅震荡；棉花关注中美关税落地情况；白糖维持弱势；鸡蛋分歧增大，可适当布局反套；苹果短期价格仍存在进一步回落可能；红枣关注产区天气。
以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。
