干散货运输月报：BCI月内上涨至年内新高，关注后续铁矿运输需求

国际干散货运输市场7月行情回顾与展望

行情回顾

国际干散货运输市场7月呈现先跌后涨的走势，大中型船运价交替支撑，BCI指数上涨至年内新高。截至7月28日，BDI报2226点，环比上涨52.67%，月均1786.9点，环比上涨5.99%但同比下降7.19%。分船型方面：

• BCI从2011点上涨至3774点，上涨87.67%，月均2556.85点，环比下降11.93%但同比下降16.98%
• BPI从1500点上涨至1798点，上涨19.87%，月均1766.4点，环比上涨32.39%且同比上涨5.18%
• BSI从1018点上涨至1289点，上涨26.62%，月均1217.75点，环比上涨27.33%但同比下降10.73%

基本面分析

干散货运价

• 大型船市场：7月上旬因澳洲矿山冲量结束导致货量真空，运价下跌；中下旬因市场询盘增加及大西洋需求上升，BCI上涨至年内新高，但月末货量减少导致运价回落。
• 中型船市场：7月上旬因粮食发运需求较好及煤炭消费旺季，运价上涨；下半月因南美粮食需求减弱及电厂库存充裕，运价承压。
• 具体航线运价：铁矿石主要航线BCI-C3和C5运价均上涨，煤炭航线各航线运价表现较好，粮食和铝土矿运价均有所上涨。

干散货海运需求

• 铁矿：7月发运量环比减少但同比增加，终端需求略有减少，库存小幅下降，但“反内卷”政策推动钢材价格上涨，铁水产量维持高位。
• 煤炭：7月全球煤炭发运量环比持平但同比下降，国内电厂日耗处于高位，进口煤需求受终端库存影响有限。
• 粮食：7月全球粮食发运量环比增加，但大豆发运量环比大幅减少，8月粮食运输需求预计进一步回落。

干散货船运力供给

• 全球干散货船运力环比增长0.19%，同比增长2.85%，中小型船交付占比近80%。
• 塞港指数上升，平均等待时间增加，干散货船平均航速略有降低。

分析与展望

• 大型船市场：短期震荡调整，8月下旬因“金九银十”需求旺季及矿山发运节奏或对运价提供支撑。
• 中型船市场：8月粮食需求回落，煤炭需求受电厂日耗和库存影响，短期支撑有限。
• 风险提示：关税政策、极端天气、突发事件。