量化市场追踪周报：主动权益加仓通信、军工，港股科技与大金融ETF获增配

本周市场复盘

• A股市场前强后弱，成交量缩至1.6万亿元，通信、医药板块表现居前。
• 主动权益基金仓位小幅上行，升至5月以来相对高位，大盘成长风格配置明显提升。
• 近一周通信、军工板块获加仓，计算机配置有所回落。
• ETF资金分化显著，A股宽基ETF承压流出超300亿，消费与酒类ETF小幅获增配。
• 境外指数ETF合计净流入超250亿元，重点流入恒生科技、港股互联网、证券及大金融等方向。
• 融资余额连续9个交易日增长，升至1.97万亿元，创近十年新高，反映市场风险偏好持续回升。

公募基金

• 主动权益基金仓位回升至5月以来相对高位，平均仓位约为86.91%。
• 近一月主动权益基金在大盘成长上的暴露明显提升，大盘成长仓位25.07%。
• 通信、国防军工仓位提升，计算机仓位下降，配置比例上调较多的行业有通信、国防军工、医药等。
• 本周主动偏股型基金净值涨跌幅平均值-0.31%，上涨基金数目占比31.29%。

主力/主动资金流向

• 特大单与大单资金流出扩大，主买净额-4460亿元。
• 主力资金净流入银行，流出有色、电子、计算机。
• 主动资金净流出机械、基础化工、电新等。

ETF市场跟踪

• 宽基ETF资金净流出约326.87亿元，主要流出指数包括沪深300、中证A500等。
• 境外指数ETF获得净流入约253.8亿元，恒生科技指数净流入近87亿元。
• 债券ETF净流入81.61亿元，AAA科创债指数ETF净流入近69亿元。

新成立基金

• 本周主动权益基金新发总份额约为15.94亿份，为近1年71.1%分位。
• 今年以来主动权益型基金新发154只，规模合计约624.52亿元，已超过去年同期。

研究结论

• 短期市场或仍将维持结构性震荡格局，建议关注基本面稳健、具备中报业绩支撑的优质标的。
• 优先布局景气改善或成长确定性较强的细分领域。