钢材
- 相关资讯：国家发改委部署下半年工作，强调稳就业扩内需；美国上周首次申领失业救济人数为21.8万人。
- 现货价格：上海螺纹3370元（-70），北京3270（-70）；上海热卷3410元（-90），天津3380元（-70）。
- 逻辑分析：夜盘黑色板块震荡偏弱，30日建筑钢材成交7.81万吨，现货价格跟随盘面大幅下调。钢联数据显示五大材整体累库，钢材出口量高位，中央政治局会议内容低于预期致盘面下跌，建材成交及螺纹表需下滑。钢材基本面尚未见顶，短期跟随市场情绪，盘面波动率放大。中央政治局会议缺乏超预期政策，前期盘面非理性上涨导致见顶回落，预计短期钢价震荡偏弱，重心逐步转向基本面。粗钢供应偏高，需求季节性下滑，供需存在压力，但9月阅兵需关注8月主产区钢厂限产力度。后续关注海外关税及国内宏观政策。
- 交易策略：单边维持高位震荡，建议观望；基差低位可逢低介入正套；期权建议观望。
双焦
- 相关资讯：Mysteel调研钢厂高炉开工率83.46%，环比持平，同比增加；产能利用率90.24%，环比下降，同比增加；盈利率65.37%，环比上升，同比大幅增加；日均铁水产量240.71万吨，环比下降，同比增加。炼焦煤矿山核定产能利用率86.3%，环比下降；原煤库存483.3万吨，环比下降；精煤库存248.3万吨，环比下降。焦炭、焦煤仓单价格分别为1489-1590元/吨、1090-1205元/吨。
- 逻辑分析：焦煤盘面波动剧烈，下跌主要因前期非理性上涨，交易所限仓及宏观情绪降温后市场投机情绪减弱。中央财经委及政治局会议措辞变化，查超产主要促进煤炭供应平稳有序，预计焦煤价格中枢提升，但供给控制不会过于激进。短期焦煤价格或继续调整，关注期现解套及投机库存出货对现货市场冲击。中期关注煤矿核查超产进度及整治力度，建议待情绪释放后关注基本面驱动。
- 交易策略：单边建议观望；套利观望；期权观望；期现观望。
铁矿
- 相关资讯：国家发改委部署下半年工作；商务部表示美中方关税展期90天；特朗普签署行政令上调对加拿大关税至35%；青岛港PB粉现货764（-8），折标准品805。
- 逻辑分析：矿价高位小幅回落受焦煤价格下跌影响。供应端主流矿山发运进入季节性淡季，非主流矿发运高位但影响不大。需求端铁水产量高位运行，制造业用钢需求增速放缓但韧性仍存。前期矿价上涨受宏观预期回暖、估值修复及供给侧政策扰动预期影响，当前估值合理，市场分歧加大，预计矿价高位运行。
- 交易策略：单边高位运行；套利观望；期权观望。
铁合金
- 相关资讯：中国7月官方制造业PMI为49.3。硅铁总平均开工率51.59%，较6月上升，产量预计增加，同比下降。锰矿现货价格稳中偏弱，锰硅现货整体下行。
- 逻辑分析：硅铁现货价格大幅下跌，供应端产量随价格上涨逐步增加，需求端钢厂产量高位支撑。市场情绪降温，价格或以震荡休整为主。锰硅供应端同样小幅增加，需求端钢材产量高位支撑，成本端海外矿山报价上调，市场情绪降温，价格或以震荡休整为主。
- 交易策略：单边期价接近部分产区成本线，不宜追空，价格或以震荡休整为主；套利基差低位择机可期现正套；期权观望。
