橡胶产业链日度策略报告

摘要 农产品团队 作者：辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：-- 天然橡胶： 【市场逻辑】 反内卷市场情绪有所降温，宏观及商品市场集体走弱，拖累橡胶期价走势。基本面上供应端边际增量，原料端支撑减弱。海外产区天气有所好转，泰国降雨减少后原料价格快速走跌；国内海南产区天气好转后割胶恢复，岛内原料产出维持季节性增量，预计今日全岛日收胶量大致在4500吨左右水平，现货市场看跌预期走强，当地加工厂对高价原料补库情绪谨慎。云南产区胶水供应偏紧，胶价相对坚挺。供应端恢复后成本支撑弱化，叠加宏观及商品市场情绪转弱，期价短线延续回调。但8、9月天气扰动容易增多，期价中期并不悲观。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年07月31日星期四 【交易策略】 供应端恢复后成本支撑弱化，叠加宏观及商品市场情绪转弱，期价短线延续回调。操作上建议考虑多RU空NR的套利机会，单边上等待回调后低多机会。RU主力支撑位14000-14100，压力位15000-15100；NR支撑位12000-12100，压力位12500-12600。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 反内卷情绪有所降温，商品市场及橡胶板块集体回调，合成橡胶跟随走弱。丁二烯方面，尽管港口船货受天气影响难以补充，但是市场对供应端预期依然偏强，且下游橡胶期价走弱，丁二烯交投氛围较为谨慎，现货价格走势偏弱。合成橡胶成本端支撑弱化，自身基本面上行驱动不足。需求端暂无亮眼表现，半钢胎企业小幅走弱，全钢胎也开工负荷走低；供应端部分装置如山东益华等重启，8月份供应端的压力预计也将显现。库存方面近期有所减少。现货方面，现货端成交依旧僵持，工厂入市意愿不高，部分贸易环节交投压价明显。整体而言，基本面上行驱动不足，期价受市场及板块情绪影响回调，行情短线预计震荡偏弱调整。 【交易策略】 基本面上行驱动不足，期价受市场及板块情绪影响回调，行情短线预计震荡调整。操作上建议短线轻仓试空，或考虑多RU空BR的套利策略。BR主力合约支撑位11200-11300，压力位11900-12000。 目录 第一部分橡胶品种观点总结......................................................................................................................1第二部分重要资讯....................................................................................................................................1第三部分期货市场行情回顾......................................................................................................................1一、期货行情回顾....................................................................................................................................1二、期货市场仓单情况.............................................................................................................................3第四部分现货市场走势.............................................................................................................................4第五部分基差价差情况.............................................................................................................................5第六部分月间价差情况.............................................................................................................................7第七部分产业供需库存情况......................................................................................................................8第八部分期权相关数据...........................................................................................................................10 图目录 图1：收盘价:橡胶主连.........................................................................................................................................................................2图2：收盘价:20号胶主连.....................................................................................................................................................................2图3：收盘价:新加坡标胶20号主连...................................................................................................................................................2图4：期货收盘价(连续):东京橡胶:RSS3.......................................................................................................................................2图5：收盘价:合成橡胶主连................................................................................................................................................................2图6：注册仓单数量:橡胶指数............................................................................................................................................................3图7：注册仓单数量:20号胶指数.......................................................................................................................................................3图8：注册仓单数量:合成橡胶指数...................................................................................................................................................3图9：20号胶主力：虚实盘比..............................................................................................................................................................3图10：现货价:天然橡胶.......................................................................................................................................................................4图11：云南胶水价格.............................................................................................................................................................................4图12：泰国20#标胶青岛保税区主流价............................................................................................................................................5图13：泰国合艾胶水价格.....................................................................................................................................................................5图14：现货价:顺丁橡胶.......................................................................................................................................................................5图15：现货价:丁二烯...........................................................................................................................................................................5图16：基差:橡胶主连...............................................................................................................