铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.当地时间7月30日，特朗普宣布将对韩国征收15%的关税；对印度输美商品征收25%的关税并实施其他“惩罚”；对巴西加征40%关税，使总关税额达到50%。此外，美国将自8月1日起对进口半成品铜产品（例如铜管、铜线、铜棒、铜板和铜管）及铜密集型衍生产品（例如管件、电缆、连接器和电气元件）普遍征收50%的关税。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年07月31日星期四 2.7月31日发布的数据显示，7月制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，主要受传统生产淡季、高温及暴雨洪涝等短期因素影响。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%，比上月不同程度下降但均持续高于临界点。 3.国家能源局新能源和可再生能源司副司长潘慧敏31日在国家能源局2025年第三季度例行新闻发布会上表示，今年上半年可再生能源继续保持新增装机的主体地位，接近全国总装机的六成；可再生能源发电量接近全国总发电量的四成，超过同期第三产业用电量与城乡居民生活用电量之和。风电、光伏新增发电量超过全社会用电量增量。 4.深圳市发改委发布《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》。其中提出，2026年底前，建成深圳低空运营总部基地，打造龙华樟坑径全场景示范中心，实现低空物流、载人飞行、高低空融合等多种应用场景。2026年底前，完成盐田区通航保障基地一期扩展工程，拓展载人飞行、飞行培训、飞行营地等业态。2026年底前，在蛇口邮轮母港、深业上城、后海中心、东湖公园、梧桐山、光明科学城、坝光片区、河套等新建低空应用示范点，促进低空跨境飞行、物流运输、文旅消费等新业态快速发展。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 成本大跌及市场过热情绪降温，导致锰硅大幅回调。南非港口检修预期或影响未来锰矿发运，叠加康密劳9月报价上涨，港口贸易商锰矿报价维持高位，对锰硅期价有支撑。前期锰系头部企业在研讨会上倡议，高、中、低、微碳锰铁生产企业节能减排30%，同时硅锰合金生产企业节能减排40%，市场对未来铁合金产量有收缩预期。从近期产量和库存数据上看，进入7月份后，样本企业的锰硅周产量由18万吨增加至18.65万吨，增幅3.5%；锰硅库存由22.23万吨降至20.5万吨，仅是减弱库存压力回到正常水平，并不存在现货紧张现象，目前暂未看到限产行动，关注后期减产实际落地情况。【交易策略】 黑色普跌带动锰硅回调，锰矿报价维持高位，对锰硅价格有一定支撑，关注后期减产实际落地情况。期权方面，短期波动加大，可尝试双买策略。下方关注5850-5900元/吨支撑，上方关注压力区间6300-6350元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 黑色系商品普跌，硅铁承压下行。前期头部企业在研讨会上倡议铁合金减产，带动市场情绪升温，现货价格上涨后，下游对高价资源接受度增加，铁合金厂利润明显改善，但同时企业套保意愿也明显增加。上周无论是锰硅还是硅铁产量都有增长，进入7月份后，硅铁周产量由10.02万吨增加至10.23万吨，库存由6.7万吨，降至6.21万吨，短期内硅铁需求尚可。关注铁合金减产幅度能否和预期一致，往年行业自发性限产约束力较弱，但在反内卷背景下的减产，产量或会受到一定限制。 【交易策略】 硅铁大幅下跌后，自身供需变动不大，关注成本对硅铁价格的支撑作用。单边仍建议回调后逢低试多策略，建议期权双买操作，下方关注5600-5650元/吨附近支撑位，上方关注6000-6050元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................4三、铁合金生产成本................................................................................................................................5第三部分期权策略..................................................................................................................................7一、锰硅期权...........................................................................................................................................7二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................2图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................3图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................3图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货生产成本.................................................