周度要点小结
- 行情回顾：本周国内顺丁橡胶山东市场价格高位回落，波动区间在11400-12300元/吨。中石化化销高顺顺丁橡胶价格累计下调400元/吨，中油主要销售公司高顺顺丁橡胶价格累计下调100元/吨。
- 行情展望：成本及供应面支撑松动，顺丁橡胶期货及主流供价快速冲高回落。套利商积极入市，但下游终端采购消极，生产企业库存总体下降，贸易企业库存略增加。下周齐翔腾达、茂名石化顺丁橡胶装置短停检修，山东益华顺丁装置预计重启，供应面小幅减量，但需求偏弱，库存可能增加。下周检修企业开工恢复将拉动产能利用率，但整体提升空间受限。
- 策略建议：BR2509合约短线预计在11380-11800区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度跌幅-7.73%。
- 持仓分析：暂无详细数据。
- 跨期价差：截止8月1日，丁二烯橡胶9-10价差为10。
- 仓单情况：截至8月1日，顺丁橡胶仓单2290吨，较上周减少100吨。
现货市场情况
- 价格及基差：截至7月31日，山东市场齐鲁石化BR9000报11700元/吨，较上周下降400元/吨。丁二烯橡胶基差为205元/吨，较上周增加420元/吨。
上游情况
- 外盘价格：截至7月31日，日本地区石脑油CFR中间价报611美元/吨，较上周上涨30.5美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报820美元/吨，持平。
- 丁二烯产能利用率及港口库存：截至8月1日，丁二烯周度产能利用率69.97%，较上周持平；港口库存10400吨，较上周减少5300吨。
产业情况
- 产量及产能利用率：2025年7月国内顺丁橡胶产量12.92万吨，较上月增加0.67万吨。截至7月31日，国内顺丁胶周度产能利用率72.46%，较上周上升4.83%。
- 生产利润：截至7月31日，国内顺丁胶生产利润-375元/吨，较上周增加65元/吨。
- 社会库存：截至8月1日，国内顺丁胶社会库存31320吨，较上周减少1000吨；厂商库存23800吨，较上周减少1050吨；贸易商库存7520吨，较上周增加50吨。
下游情况
- 轮胎开工率：截至7月31日，半钢胎样本企业产能利用率为69.98%，环比下降0.08个百分点，同比下降10.19个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为59.26%，环比下降2.97个百分点，同比下降0.20个百分点。部分企业检修拖拽整体产能利用率下行，月底企业出货集中，成品库存走低。
- 出口需求：2025年6月中国轮胎出口量71.71万吨，环比下降5.47%，同比下降7.31%。1-6月累计出口412.13万吨，累计同比增长4.34%。小客车轮胎出口量27.91万吨，环比下降3.47%，同比下降11.76%；卡客车轮胎出口量40.72万吨，环比下降7.00%，同比下降5.11%。
