宏观与策略
- 美国7月FOMC会议点评：鲍威尔发言较为鹰派，暗示短期内不会降息，9月降息可能性偏低。
- 下半年经济与政策节奏再思考：反内卷政策效果逐渐显现，制造业价格指标回升，但整体需求尚未复苏，需关注需求端能否支撑价格回升。
- 7月PMI数据解读：制造业PMI连续四个月低于荣枯线，经济下行压力仍在，非制造业PMI继续维持韧性，“反内卷”政策效果显现。
- 2025年8月转债市场研判：转债进入强股性区间，需警惕小盘股调整、债市压力传导、条款乐观定价修正等风险，可关注“反内卷”、正股成长高波、红利等机会。
- ESG产品月报(2025.8)：权益类ESG产品业绩亮眼，近两年整体规模增长但分化明显，ESG策略基金与社会责任主题基金数量增速领先。
行业与公司
- 光储行业研究专题：2025年上半年储能行业需求保持高速增长，新兴市场发展可期，欧洲市场表前储能装机量快速增长，建议关注光储产业链龙头企业。
- 氟化工行业：主流制冷剂价格持续上涨，8月空调排产预期上调，二代制冷剂R22等品种预计2025年将出现供需缺口，三代制冷剂R32预计将保持供需紧平衡，建议关注氟化工龙头企业。
- 存款潮涌，逐险而行：存款搬家有利于增量资金涌入风险资产，非银金融板块凭业绩弹性体现显著投资机会，维持行业“优于大市”评级。
- 纺织服装海外跟踪：阿迪达斯品牌二季度收入增长12%，受关税影响维持全年指引，建议关注阿迪达斯核心供应商申洲国际、华利集团以及核心零售商滔搏。
- 美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析：美国2026年牛价景气预计向上，牛奶期末库存小幅下调，推荐牧业、宠物、养殖低估值龙头。
- 亚朵(ATAT.O)海外公司深度报告：亚朵零售——体验经济新典范，建议关注亚朵零售业务发展。
- 新东方-S(09901.HK)海外公司财报点评：教育业务当季增势良好，下季收入增速指引谨慎，建议密切关注教育业务需求企稳进程。
- 西部矿业(601168.SH)财报点评：铜矿产量同比增长6%，下半年冶炼业务有望扭亏，建议关注西部矿业未来发展。
- 脸书(META.O)海外公司财报点评：AI赋能广告营收、利润大幅超指引上限，资本开支指引强劲，建议关注脸书AI业务发展。
- 微软(MICROSOFT)(MSFT.O)海外公司财报点评：云显著加速、经营杠杆持续释放，指引26财年资本开支增速放缓，建议关注微软云业务发展。
金融工程
- 金融工程日报：沪指午后加速下探，周期股大面积杀跌。
