集运指数（欧线）：10空单持有，10-12反套酌情减仓止盈

集运指数（欧线）：10空单持有，10-12反套酌情减仓止盈 郑玉洁投资咨询从业资格号：Z0021502zhengyujie@gtht.com黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan@gtht.com 【基本面跟踪】 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 资料来源：公司官网，国泰君安期货研究 【宏观新闻】 1.李成钢：双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。金十数据7月29日讯，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢29日说，根据中美双方共识，双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。（新华社） 2.美联储理事库格勒因私缺席本周议息票委暂降至11人。金十数据7月30日讯，据外媒报道，美联储表示，美联储理事库格勒因个人事务原因缺席本周举行的为期两天的7月政策会议。这可能意味着将只有11名FOMC成员对本周的政策决定进行投票，而非常规的12人。尽管预计美联储理事沃勒和理事鲍曼可能会成为两位异见人士，支持在本月降低利率，但委员会应该仍会以绝对多数的结果支持维持利率不变。根据美联储的政策，如果有一位地方联储行长缺席投票，其他行长可以作为替代人选参与投票。然而，理事席位没有替代人选。 3.哈马斯官员：参加加沙停火谈判的哈马斯代表团离开卡塔尔。 4.以色列总理内塔尼亚胡：尽管哈马斯“拒绝”，停火谈判仍在继续。 5.伊朗最高军事指挥官周二在与塔吉克斯坦最高军事指挥官通电话时表示，伊朗不相信 美国或以色列的任何承诺，并已做好充分准备应对未来的侵略行为。 昨日，集运指数（欧线）震荡偏弱。主力2510合约收盘于1460.0点，跌幅1.77%，增仓32手；次主力2512合约收盘于1735.0点，涨幅0.74%，减仓468手；10-12价差走扩至-275点。近月2508合约收盘于2111.0点，跌幅3.55%。 即期运费方面：①Gemini联盟，马士基33周上海-鹿特丹开舱价报2800美元/FEU，环比32周开舱价下跌100美元/FEU，最新报价为2860美元/FEU；33周宁波-不来梅哈芬开舱价沿用2700美元/FEU。据悉，马士基欧洲港口之间收货有所差异，德国、比利时、法国相对一般，英国、波兰、荷兰相对较好。结合马士基8月1日起针对长协价格上调旺季附加费（PSS）至250/500的行为，可见马士基当前定价策略为通过调高PSS和调低SPOT，挤出部分长协舱位、增加利润率更高的SPOT舱位，使整船效益最大化。赫伯罗特8月上旬FAK沿用3300美元/FEU，临近船期有2700美元/FEU的特价舱位。②OA联盟：8月上旬COSCO、OOCL、CMA、长荣线下运价已沿用，分别为3600、3500、3520、3560美元/FEU。③PA联盟8月上旬运价全部调整至3100美元/FEU附近，关注FAK敞口较高的ONE是否会进一步调低FAK价格。④MSC 8月上旬推涨200报3640美元/FEU，观察是否会有动态调整。 基本面方面，在供给端，和周日统计的船期相比，长荣35周（8月25日-8月31日）新增加班船EVER FRONT，同时37、38周待定变为正常派船，39周空班变为待定。故8月运力小幅上修至32.4万TEU/周，9月运力上修至32.1万TEU/周。在需求端，预计8月上旬（31、32周）货量或维持韧性，圣诞节订单或在8月上旬逐步完成出运；市场货量拐点有较大概率出现在8月中下旬，观察后续拐点时间及回落速率。 月度级别环比视角来看，9月大概率是供需双减格局，但当前统计到的运力下滑幅度或不及需求下滑幅度，预计基本面进一步承压。对于主力2510合约而言，市场基本面交易逻辑维持逢高空，上周反内卷政策吹风其他相关产业导致期货盘面普遍走高，EC2512及远月合约由于持仓量相对低、涨幅相对更大。反内卷政策目前在集运产业影响有限，关注中美和谈以及政治局会议对商品板块情绪性影响，预计欧线交易视角或逐步回归自身基本面逻辑。策略上，10空单持有、10-12反套酌情减仓止盈。 风险：中东地缘局势迅速降温； 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。