铜：缺乏驱动，价格震荡

【基本面跟踪】

• 宏观方面：中美关税谈判继续，印度暂缓贸易让步；美国6月JOLTS职位空缺不及预期，招聘放缓，商品贸易逆差收窄；美国房价指数连续三个月下跌。
• 微观方面：Freeport-McMoRan未获美国关税细节；Prospect资源公司与FQM签署勘探投资协议；智利或获关税豁免致纽铜跌超6%，铜矿股下跌；秘鲁评估矿业项目授权，预计投资60亿美元。

【趋势强度】
铜趋势强度：0（中性）。

【关键数据】

• 沪铜主力合约：78,840元/吨，日跌0.20%，夜盘涨0.32%；成交减少10,226手，持仓减少2,348手；库存增加18,083吨。
• 伦铜3M电子盘：9,803元/吨，涨0.41%；成交减少2,890手，持仓减少327手；库存增加127,625吨。
• 价差与现货：沪铜对LME3M价差-51.71元/吨，上海铜现货对上海1#再生铜价差-4元/吨，近月合约对连一合约价差-1,068元/吨。

【研究结论】
铜基本面缺乏驱动，价格震荡。宏观关税谈判及美国经济数据分化，微观供应端变化不大，市场等待更多政策信号。建议关注中美贸易进展及全球铜矿供应情况。