【基本面跟踪】
宏观方面,中国央行实施适度宽松货币政策,保持流动性充裕;美国耶伦警告国会债务上限问题可能引发超常规手段。微观方面,中国11月废铜进口量环比下降5.25%,同比减少5.12%,美国和日本仍为主要供应国;西南铜业搬迁项目进入带负荷试车阶段,年产能55万吨;主要铜企就2025年Q1 TC/RC指导价达成每吨25美元、每磅2.5美分;日本11月精炼铜出口量同比增加20.3%;中矿资源子公司拟投建规模超57亿的铜矿和多金属回收项目。
【趋势强度】
铜趋势强度:0(中性)。
【研究结论】
当前铜价缺乏明确驱动因素,呈现震荡态势。宏观政策支持与地缘政治风险并存,供需端数据分化(进口量下降但出口量增加),新增产能与长期项目逐步落地,但短期内价格缺乏方向性突破动力。建议投资者保持谨慎,关注后续政策动向及供需平衡变化。