加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-07-29版)

$754,000®封顶回报杠杆缓冲说明与标普500指数相关联索引2026年10月29日到期 价格补充说明 2025年7月25日定价补充说明2023年12月20日招股说明书，2022年12月20日招股说明书补充文件2023年，附件1A2024年5月16日及产品补充编号2024年5月16日日期的1A 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行提供与标普500表现挂钩的封顶回报杠杆缓冲票据（以下简称“票据”）® 帽收益潜力— 如果最终基础资产价值大于初始基础资产价值，在到期时，投资者将获得等于100%的基础资产回报的回报，最高不超过12.25%。索引（“底层资产”）。 到期部分赎回本金— 如果最终基础资产价值小于或等于初始基础资产价值，但大于或等于缓冲价值（初始基础资产价值的80%），则在到期时，投资者将收到其票据的本金。如果最终基础资产价值小于缓冲价值，则在到期时，对于最终基础资产价值超出初始基础资产价值20%缓冲比例的每1%，投资者将损失其票据本金的1.25%。 票据不支付利息。 票据的任何付款都受我的信用影响。 票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78017PGP0 投资于票据涉及多种风险。请参见本定价补充说明第 P-6 页开始的“选定的风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，也未对本次定价补充的充分性或准确性作出认定。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或实体的存款保险。票据不是可处置票据，也不属于根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)款转换为我们的普通股。 我们或我们的附属公司可能会在与将票据分配给其他注册证券交易商相关联时，就每1,000美元面值票据支付高达7.50美元不等的销售让步。某些为某些基于费用的顾问账户购买票据以供出售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者的公开报价可能为每1,000美元面值票据992.50美元至1,000.00美元之间。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据的初始估计价值，我们称之为初始估计价值，是每1,000美元面值的票据987.37美元，并且低于票据的公开发行价格。在任何时候，票据的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估计价值的确定。 本“关键条款”部分中的信息，受限于本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件和产品文件中载有的任何更详细的信息。 1000美元以及1000美元以上的最低面额RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）投资额：基础资产： (1)交易日的标的资产收盘价(2)初始标的物价值的80%（四舍五入到两位小数）2025年7月25日 2025年7月30日 2026年10月26日 2026年10月29日 投资者将在到期日每1000美元本金票据中收到： $1,000 + [$1,000 × (标的物回报率+缓冲百分比) × 下行乘数]如果最终标的物价值低于缓冲价值，您将可能会在到期时损失部分或全部本金。票据的所有付款均受我们的信用风险影响。参与率：100%（以最大回报为准）最大收益：12.25%。因此，到期时每份1,000美元面值的票据最高支付金额为1,122.50美元。缓冲百分比：20%下侧乘数：100% / 80%，即1.25底层回报：下层数据回报率，以百分比表示，使用以下公式计算：最终下层数据价值 - 初始下层数据价值 初始下层数据价值最终底层评估日标的收盘价值： 计算代理：RBCCM * 可能顺延。参见随附产品补充说明中的“票据一般条款——裁决日期的顺延”和“票据一般条款——付款日期的顺延”。 P-2 笔记的附加条款 您应连同2023年12月20日修订的招股说明书，以及与作为其中一部分的本公司七年期全球中期票据第J系列相关的2023年12月20日修订的招股说明书补充文件、2024年5月16日发布的编号第1A的根本性补充文件和编号第1A的产品补充文件一起阅读本定价补充文件。本定价补充文件连同这些文件，包含本票据的条款，并取代所有先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易构想、实施结构、样本结构、资料表、手册或我们其他的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在本价目补充文件中或通过引用包含的文件。我们对他人可能向您提供的任何其他信息不承担责任，也提不出任何关于其可靠性的保证。这些文件仅是提供此处所述的票据的要约，但仅限于合法进行的情况下和司法管辖区。每份此类文件中所包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下表中包含的信息不同，则您应依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考量”以及下表中文件中“风险因素”，因为笔记涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资笔记前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在www.sec.gov的美国证券交易委员会网站上访问这些文件（或者如果该地址已更改，则可以通过查看美国证券交易委员会网站上相关日期的我们的申报）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日布招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日生效的充文件第一A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm 2024年5月16日产品补编第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 P-3 假设收益率 下表和示例说明了在基准工具假设表现的情况下，基于初始基准工具价值的80%缓冲值、100%参与率、12.25%最高回报、20%缓冲比率和1.25向下乘数到期的假设支付，仅用于说明目的，可能无法显示投资者实际适用的回报。 示例1—标的物价值从初始标的物价值增加到最终标的物价值，增加了2%。 底层回报：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × the lesser of (a) 2% × 100% and (b) 12.25%) = $1,000 + ($1,000 ×the lesser of (a) 2% and (b) 12.25%) = $1,000 + ($1,000 × 2%) = $1,000 + $20 = $1,020 在这个例子中，到期支付为每1,000美元本金票据支付1,020美元，回报率为2%。 由于最终基础资产价值大于初始基础资产价值，投资者获得的回报等于基础资产回报的100%，但最高回报不超过12.25%。 P-4 示例 2—标的物价值从初始标的物价值增加 30%，增至最终标的物价值，导致回报等于最大回报。 底层回报：30%到期付款：1000 + (1000 × 较小值(a) 30% × 100% 和 (b) 12.25%) = 1000 + (1000 × 较小值(a) 30% 和 (b) 12.25%) = 1000 + (1000 × 12.25%) = 1000 + 122.50 = 1122.50 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金的票据支付1122.50美元，收益率为12.25%，这是最高收益率。 本示例说明投资者在到期时不会获得超过最高收益的回报。因此，票据的回报可能低于标的物的回报。 示例 3 — 标的物价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，降幅为 10%（即，最终标的物价值低于初始标的物价值，但高于缓冲价值）。 底层回报：-10%到期付款：$1,000 在此示例中，到期付款为每1,000美元票据本金1,000美元，收益率为0%。 由于最终基础资产价值大于缓冲价值，投资者收到其票据的本金全额回报。 示例4—标的物价值从初始标的物价值下降至最终标的物价值，降幅为50%（即，最终标的物价值低于缓冲价值）。 底层回报：-50%到期付款：$1,000 + [$1,000 × (-50% + 20%) × 1.25] = $1,000 – $375 = $625 笔记的投资者可能在到期时损失其笔记的全部或部分本金。 P-5 选定的风险考虑因素 投资于票据涉及重大风险。我们在您投资于票据之前敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于投资于票据的一些风险在下文中作了总结，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充材料和产品补充材料中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资于票据的风险，否则您不应购买票据。 笔记条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金— 若最终标的物价值低于缓冲值，则对于最终标的物价值超出缓冲百分比之上的初始标的物价值每低1%，您将损失票据本金1.25%。您可能损失部分或全部本金直至到期。 您在到期时的潜在回报是有限的— 您持有票据的回报率不会超过最高回报率，无论标的资产价值可能出现的任何显著增值。因此，您持有票据的回报率可能低于您投资于直接与标的资产正向表现挂钩的证券所能获得的回报率。 票据不支付利息，且您投资票据的回报可能低于同等期限的传统债务证券的回报— 您持有的票据不会像传统固定利率或浮动利率债务证券那样按期支付利息，因为具有相同期限的传统固定利率或浮动利率债务证券会按期支付利息。您将收到的票据回报可能是负的，并且可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券所能获得的回报。 票据的付款受我们的信用风险影响，而市场对我们信用状况的认知可能会对票据的市场价值产生不利影响—我们的票据是无担保债务证券，您收到任何应计票据款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应付的款项，并且可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的负面变化可能会对票据的市场价值产生不利影响。 任何对本票的付款都将根据标的物在指定日期的收盘价确定—任何对本票的支付都将根据在指定日期的标的资产收盘价确定。你不会受益于在任何其他时间确定的标的资产任何更有利的价值。 投资这些票据所产生的美国联邦所得税后果尚不确定— 关于票据的正确美国联邦所得税处理，没有直接的法律依据，并且票据的所得税处理的重大方面存在不确定性。你应该仔细审阅本文件中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附的产品补充文件中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就投资票据的美国联邦所得税后果咨询你的税务顾问。 与票据初始估值相关风险及票据二级市场风险 可能没有活跃的票据交易市场；在二级市场销售可能导致重大损失— 票据可能没有或几乎没有二级市场。票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们其他附属公司可能会为票据做市；然而，他们没有义务这样做，如果他们选择这样做，可以随时停止任何做市