行业双周报：湄公河联合巡逻收官，巴以冲突持续紧张

中老缅泰协作筑区域安全，加沙局势恶化引多国联署声明 军工《美出台万亿美元国防预算，PrSM导弹进入量产阶段》2025.07.21军工《山东舰亮相香港，韩国与波兰达成坦克出口协议》2025.07.10军工《我国将举行盛大阅兵，日最早8月部署F-35B》2025.07.03军工《抗战80周年阅兵相关安排公布，行业延续高景气度》2025.06.29军工《中国多款装备亮相巴黎航展，以伊冲突再升级》2025.06.26 本报告导读： 军工板块上涨，中老缅泰湄公河联合巡逻圆满收官，巴以冲突态势持续紧张。大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 投资要点： 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，据中国青年报，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 军工板块上周上涨，第155次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动圆满结束。1）上周（7.20-7.25）上证综指上涨1.67%，创业板指数上涨2.76%，国防军工指数上涨1.22%，跑输大盘0.45个百分点，排名第24/29。2）据中国新闻网消息，2025年7月21日，中国兵器工业集团在某试验场举办军贸陆域无人与反无人作战体系主题日活动，携无人机、巡飞弹、反无人机等最新武器装备亮相。3）据新华网消息，2025年7月24日午间，新舟60民用搜救机顺利实现首次飞行，标志着其正式转入并全面开启试飞验证阶段，该机具备搜索救援、现场勘测和人员运输等功能。4）据新华网消息，2025年7月25日，第155次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动圆满结束，此次行动历时4天3夜，四方派出7艘执法艇、100余名执法人员，航程700余公里，并召开了信息交流会。 国际军事局势呈现多重复杂态势，多维度凸显国防建设重要性。1）7月21日，20多个国家外长联署声明要求结束加沙战争，敦促以色列遵守国际人道法、解除援助限制，反对将巴勒斯坦人迁往“人道主义城市”。2）7月21日，俄通报击落100多架乌无人机致航班受影响；乌称俄军发动大规模空袭，发射426架无人机和24枚导弹，乌方拦截部分目标。3）7月21日，以军凌晨突袭加沙中部代尔拜拉赫并轰炸难民营，要求相关区域人员撤离，将首次展开地面行动，当地有大量避难人员。4）7月24日，美向夏威夷增派核潜艇，“印第安纳”号抵达后第7潜艇中队攻击型核潜艇达7艘，美媒炒作应对“中国威胁”。5）7月23日，以乌同意就应对“伊朗威胁”启动谈判，均视伊朗为“恶意行为方”，乌称其为“生存威胁”，以感谢乌方立场。6）7月24日，泰柬边境冲突升级，双方交火并相互指责，泰关闭边境口岸，柬呼吁联合国安理会紧急会议。7）我们认为，当前国际安全局势复杂严峻，地区冲突与军事动态持续演进。各类无人装备及反制体系的发展应用，航空领域装备技术的突破进步，均凸显出装备信息化、智能化水平与航空技术的关键支撑作用。建议重点关注国防信息化、航空等前沿热点与装备建设领域。风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不 达预期的风险。 目录 1.湄公河联合巡逻收官，巴以冲突持续紧张...........................................32.行情回顾：板块上涨，国防信息化、航天板块表现较好.......................52.1.行业表现：上涨1.22%，跑输大盘0.45pp.........................................52.2.指数表现：中证国安与中证军工等指数上涨....................................52.3.板块表现：国防信息化、航天板块表现较好....................................63.军工行业重大新闻......................................................................................73.1.国内新闻................................................................................................73.2.国际要闻................................................................................................84.重要上市公司公告....................................................................................105.风险提示....................................................................................................12 1.核心观点：湄公河联合巡逻收官，巴以冲突持续紧张 大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，据中国青年报，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 军工板块上周上涨，第155次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动圆满结束。1）上周（7.20-7.25）上证综指上涨1.67%，创业板指数上涨2.76%，国防军工指数上涨1.22%，跑输大盘0.45个百分点，排名第24/29。2）据中国新闻网消息，2025年7月21日，中国兵器工业集团在某试验场举办军贸陆域无人与反无人作战体系主题日活动，携无人机、巡飞弹、反无人机等最新武器装备亮相，活动分动态表演及静态展示两大模块。3）据新华网消息，2025年7月24日午间，新舟60民用搜救机顺利实现首次飞行，标志着其正式转入并全面开启试飞验证阶段，该机具备搜索救援、现场勘测和人员运输等功能。4）据新华网消息，2025年7月25日10时许，第155次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动圆满结束，中方两艘执法艇靠泊景哈警务码头，此次行动历时4天3夜，四方派出7艘执法艇、100余名执法人员，航程700余公里，并召开了信息交流会。 国际军事局势呈现多重复杂态势，多维度凸显国防建设重要性。1）7月21日，20多个国家外长联署声明要求结束加沙战争，敦促以色列遵守国际人道法、解除援助限制，反对将巴勒斯坦人迁往“人道主义城市”。2）7月21日，俄通报击落100多架乌无人机致航班受影响；乌称俄军发动大规模空袭，发射426架无人机和24枚导弹，乌方拦截部分目标。3）7月21日，以军凌晨突袭加沙中部代尔拜拉赫并轰炸难民营，要求相关区域人员撤离，将首次展开地面行动，当地有大量避难人员。4）7月24日，美向夏威夷增派核潜艇，“印第安纳”号抵达后第7潜艇中队攻击型核潜艇达7艘，美媒炒作应对“中国威胁”5）7月23日，以乌同意就应对“伊朗威胁”启动谈判，均视伊朗为“恶意行为方”，乌称其为“生存威胁”，以感谢乌方立场。6）7月24日，泰柬边境冲突升级，双方交火并相互指责，泰关闭边境口岸，柬呼吁联合国安理会紧急会议。7）我们认为，当前国际安全局势复杂严峻，地区冲突与军事动态持续演进。各类无人装备及反制体系的发展应用，航空领域装备技术的突破进步，均凸显出装备信息化、智能化水平与航空技术的关键支撑作用。建议重点关注国防信息化、航空等前沿热点与装备建设领域。 投资主线：1）总装：中航沈飞、航天南湖、中航西飞；2）元器件：中航光电、航天电器、国博电子、睿创微纳；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：中航重机、菲利华、光威复材、华秦科技、铂力特、西部材料、航材股份。 风险提示：军品业务产业链扩产不及预期的风险；民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：板块上涨，国防信息化、航空板块表现较好 2.1.行业表现：上涨1.22%，跑输大盘0.45pp 上周（7.20-7.25）上证综指上涨1.67%，创业板指数上涨2.76%，国防军工指数上涨1.22%，跑输大盘0.45个百分点，排名第24/29。 2.2.指数表现：中证国安与中证军工等指数上涨 上周（7.20-7.25），各大军工表现较好，其中中证国安表现最好，上涨1.74%，排名1/10。 2.3.板块表现：国防信息化、航空板块表现较好 上周(07.20-7.25)，国防信息化、航空板块表现相对较好： 国防信息、航空化板块：新光光电（32.55%）、菲利华（20.79%）、科思科技（12.33%)涨幅居前；广联航空（-13.18%）、国光电气（-11.90%)、恒宇信通（-6.72%）等股票跌幅居前。 3.军工行业重大新闻 3.1.国内新闻 【兵器工业集团举办军贸陆域无人与反无人作战体系主题日活动】2025年7月21日，中国兵器工业集团有限公司在某试验场举办军贸陆域无人与反无人作战体系主题日活动，携无人机、巡飞弹、反无人机等最新武器装备亮相。作为我国地面无人装备研制的主体力量、无人机与反无人机领域的中坚力量，兵器工业集团已形成高中低空、远中近程结合、固定翼旋翼搭配、察打一体的无人机装备体系，以及多层次、软硬杀伤结合的综合反无系统，赋能有人/无人协同作战。 本次活动分为动态表演及静态展示两大模块。动态表演以“边境要地夺控作战”为预设背景，分“透察”“智筹”“破袭”“瞰击”“清除”“拒止”六大章节，沉浸式展示无人与反无人领域新质作战力量及方式；静态展示包括无人与反无人装备、品牌明星装备两个板块，前者展示无人机、巡飞弹等及防空反无武器系统，后者展示VT4A主战坦克等代表性装备，体现有人、无人协同作战新理念与新体系。 （原文链接：http://www.chinanews.com.cn/gn/2025/07-21/10451464.shtml） 【新舟60民用搜救机成功首飞，试飞验证工作全面开启】2025年7月24日午间，新舟60民用搜救机顺利实现首次飞行，标志着这型飞机由地面试验和试飞准备阶段，正式转入并全面开启试飞验证阶段相关工作。新舟60民用搜救机具备搜索救援、现场勘测和人员运输等功能，应用场景广泛，可在海洋、高原地区和地震、洪涝灾害等现场实施搜救任务。其研制成功和投入使用，将大幅提升我国海上搜救响应速度和覆盖范围，推动我国海上应急体系和“陆海空天”一体化水上交通安全保障体系建设。该项目于2021年12月正式启动，2023年2月、9月分别顺利通过初步设计评审与详细设计评审；2024年12月完成大部件生产交付；2025年5月完成总装交付，7月22日完成机上地面试验和试飞准备。 （原文链接： http://www.xinhuanet.com/20250724/c38630934f5547af86c1a6991115c50d/c.html） 【第155次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动圆满结束】2025年7月25日10时许，第155次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动圆满结束，参与行动的中方53107艇、53108艇顺利靠泊云南省西双版纳傣族自治州景哈警务码头。此次行动历时4天3夜，中老缅泰四方共派出执法艇7艘、执法人员100余名，累计航程700余公里。行动期间，联合巡逻执法编队采取分段及水陆相结合的方式开展联合执法行动，重点在湄公河班相果等水域开展联合执法；四国有关执法部门还在泰国清盛召开信息交流会，就近期湄公河流域安全形势、联合执法经验及下步执法合作重点进行深入交流，并达成多项共识。中老缅三方还将在湄公河班相果等水域开展联合驻训任务，进一步强化应急救援和实战协同能力。当前，湄公河流域正值雨季丰水期，四国联合指挥部特别提醒往来船只注意航