棉花大跌、豆油劲升

一、农产品板块综述 棉花逆转大跌进入下行趋势，因新疆产区天气良好，丰收预期升温，且下游需求偏弱，棉花期价破位下行，后市或偏弱运行。豆油劲升，受到国际原油上涨以及出口消息提振。苹果下挫，早熟苹果上市高开低走，行情转弱。豆粕仍处于下行趋势，因进口大豆充沛，油厂维持高开机率，库存不断累积，豆粕承压下行。 二、品种策略跟踪 （一）棉花：大幅下跌 焦点关注：棉花主力2509合约大幅下跌，加速下行趋势，受到新棉丰产预期以及下游需求偏弱的利空压力： 1.新疆棉花产区气温相对稳定，棉株生长进入结铃期，整体结桃情况良好，生长发育期比常年提前7—10天左右，新年度棉花丰产预期较强。而下游纺织行业延续淡季特征，订单持续不足，内地纺织企业已无利润，停机放假现象增多，企业产销速度整体放缓，成品库存不断累积，纺织企业对原料棉花的采购意愿呈现下降趋势。棉价承压下行。 2.棉花期货主力2509合约持续下跌，破位走低，跌破14000整数关位，下破20日均线，走势逆转进入下行趋势，MACD死叉，绿柱放大，技术弱势。策略上逢高抛空，主力2509合约支撑13760，阻力13980。 （二）豆油：强劲上扬 焦点关注：豆油主力2509合约强劲上扬，创阶段新高，受到原油上涨以及出口消息提振，多头增仓推升期价： 1.国际原油大幅反弹提振油脂市场走高。国内市场近日有出口豆油订单再现市场，部分集团对外出口豆油的消息助推豆油上涨，因消息属实的话，豆油库存压力或将得到一定程度的缓解，提振市场情绪。但是目前豆油库存继续累积，中国粮油商务网监测数据显示，截至到第30周末，国内豆油库存为126.34万吨，环比增加2.11%，同比增加0.53%。关注后续豆油库存变化情况。 2.豆油主力2509合约强劲上扬，触及年内新高，站上均线系统，各均线多头排列，MACD红柱扩大，技术偏强，策略上轻仓多单，主力2509合约支撑8116，阻力8280。 （三）豆粕：持续下跌 焦点关注：豆粕2509合约继续下跌，延续下行趋势： 1．美国大豆产区天气良好，丰产预期令美豆大幅下跌，带动连粕走低。中美在瑞典举行经贸会谈，中美经贸关系或进一步缓和，大豆进口或改善。国内市场进口大豆集中到港，油厂开机率一直维持高位，豆粕供应增大，豆粕库存继续累库，中国粮油商务网监测数据显示，截至第30周末，国内豆粕库存量为107.5万吨，环比增加5.34%。预计7月份国内主要油厂大豆压榨量将达到千万吨左右，豆粕期价承压下跌。 2、豆粕主力2509合约持续下跌，盘中跌破60日均线，尾盘略微缩小跌幅，继续下行趋势中，技术偏弱。策略上轻仓空单，豆粕2509合约支撑2960，阻力2995。 （四）棕榈油：先抑后扬，偏强运行 焦点关注：棕榈油主力2509合约先抑后扬，偏强运行，受到原油上涨的提振： 1.国际原油大幅反弹，提升了棕榈油作为生物柴油原料的吸引力，带动棕榈油走高，印尼库存处于偏低水平，生柴端月均消耗棕榈油超百万吨。而马来西亚7月1—25日棕榈油产量环比增长5.52%，出口环比下降9—15%。棕榈油市场受到多空因素影响，整体偏强运行。 2.大连棕榈油主力2509合约先抑后扬，报收长下影线阳线，各均线多头排列，技术偏强，策略上轻仓多单，棕榈油主力2509合约支撑8900，阻力9050。 （五）生猪：再收长阴，偏弱波动 焦点关注：生猪2509合约小幅反弹，但再收长阴，偏弱运行： 1.近日养殖端出栏情绪偏强，主流头部猪企减重增量出栏现象增多，社会面猪源供应宽松。同时需求端表现欠佳，高温天气加剧肉类消费萎靡局面，居民饮食清淡，对猪肉消费积极性不足，学生暑假期间餐饮及堂食的集中消费减少，加之替代消费现象增多，市场白条购销冷清，鲜品猪肉走货不畅，生猪期价走势承压。 2.生猪主力2509合约再收阴线，期价策略上多单平仓，期价在20日均线之下波动，处于下行态势，策略上轻仓空单，生猪主力2509合约支撑14025，阻力14255。 （六）玉米：震荡下跌，偏弱波动 焦点关注：玉米主力2509合约震荡下跌收阴线，走势偏弱： 1.中储粮持续拍卖进口玉米，小麦在部分地区仍有替代优势，春玉米陆续上市补充供应，高温潮湿天气不利玉米储存，贸易商出货增加，玉米价格承压。 2.大连玉米主力2509合约震荡下跌，期价在均线系统之下波动，技术偏弱，策略轻仓空单。主力2509合约支撑2280，阻力2300。 （七）白糖：强劲上扬 焦点关注：郑糖主力2509合约强劲上扬，收复前日大部跌幅，受到外盘上涨以及国内需求旺季的提振： 1.外盘原糖期价反弹带动郑糖走高，国内白糖销糖率偏快，目前处于夏季消费旺季，需求释放，偏低的库存进一步去化支撑糖价。进口糖虽有放量，但仍整体仍处于同期偏低水平。目前加工糖和国产糖错峰供应，一定程度上缓解了集中上市带来的冲击，关注后续进口糖到港时间。 2.白糖主力2509合约强劲上扬，报收阳线，重心上到均线系统，MACD红柱延续，技术偏强，操作上轻仓多单，白糖主力2509合约支撑5841，阻力5893。 （八）鸡蛋：先抑后扬，跌势未变 焦点关注：鸡蛋主力2509合约先抑后扬，报收阳线，但处于下行趋势： 1.供应端蛋鸡存栏量高企，老鸡出栏量不断下降，产能去化程度进程缓慢，供应端压力较大。前期蛋价上涨，贸易商拿货谨慎。需求 端季节性需求高峰推迟，需求表现一般。 2.鸡蛋主力2509合约低开高走，报收阳线，但期价仍在均线系统之下波动，技术偏弱。策略上轻仓空单，鸡蛋主力2509合约支撑3550，阻力3600。 （九）红枣：震荡上扬，偏强运行 焦点关注：红枣主力2601合约震荡上扬，走势偏强： 1.新疆枣树陆续进入生理落果阶段，从Mysteel实地调研情况看，初步估算新枣产量预计在56—62万吨，同比下降20—25%，较正常年份下降5%—10%，减产幅度不及预期。继续关注新疆产区天气情况。消费端处于传统淡季，时令鲜果供应充足，样本库存缓慢下降，但仍明显高于去年同期。但随着时间推移，消费将逐渐好转。 2.红枣主力2601合约震荡上扬，期价站上均线系统，技术偏强，策略上逢低多单，红枣主力2601合约支撑10605，阻力10900。 （十）苹果：大幅下跌 焦点关注：苹果主力2510合约在前日剧烈震荡后大幅下跌，走势转弱： 1.苹果库存数量有限，存储商获利出货增加，早熟苹果上市量增加，个别产区上色偏慢，返青现象严重，早熟苹果持续跌价情况。苹果期价高位回落，多头大量平仓推动期价走低。 2.苹果主力2510合约大幅下跌，跌破10日均线，技术转弱，，策略上多单平仓，关注20日均线支撑情况，苹果主力2510合约支撑7848，阻力7930。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2025年7月29日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：刘幸华从业证号：F03088692投资咨询证号：Z0016646 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。